本報記者 王丹 上海報道
4月13日晚間，上交所發(fā)布了對華夏幸福(600340.SH)2017年年報的事后審核問詢函，要求公司從融資與資金情況等18個方面補(bǔ)充披露信息。“十八問”威力，從其后一交易日股價跌停即可窺見一斑。同時，也讓市場間接感受到了交易所一線監(jiān)管的力量。
今年1月1日，修訂后的《證券交易所管理辦法》(以下簡稱《辦法》)正式實(shí)施，交易所一線監(jiān)管主體地位得到進(jìn)一步突出，交易所履行一線監(jiān)管職責(zé)有了更加堅實(shí)的制度保障。在此背景下，滬深交易所全面梳理升級了業(yè)務(wù)規(guī)則體系，按“依法、從嚴(yán)、全面”的監(jiān)管要求，加強(qiáng)了監(jiān)管力度，而密集發(fā)出的監(jiān)管函就是表現(xiàn)之一。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月19日，滬深兩市今年以來共發(fā)出監(jiān)管函已達(dá)到400份，較去年同期增加了15.6%。
“刨根問底”式監(jiān)管
今年年初，就如何落實(shí)新修訂的《辦法》，上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時表示，除了提升業(yè)務(wù)規(guī)則的針對性、適應(yīng)性，全面履行一線監(jiān)管各項職能外，還提出要用足用好監(jiān)管手段，從上市公司、證券交易、會員參與人、證券中介和服務(wù)機(jī)構(gòu)等方面，加大監(jiān)管力度，改進(jìn)監(jiān)管方式，提升監(jiān)管效能。
“刨根問底”是上交所2016年初在信息披露監(jiān)管中首次提出的監(jiān)管方式，至今已實(shí)踐兩年。從今年實(shí)踐的情況來看，絲毫不見放松，如此前及時平抑“區(qū)塊鏈”題材炒作。再如，近期隨著上市公司2017年年報相繼披露，事后審核問詢函密集出爐。
“刨根問底”，本意為認(rèn)真盤究查問，弄清根底原由。而在公司監(jiān)管中，上交所對此的詮釋是“把督促義務(wù)人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時履行信披義務(wù)落到實(shí)處，把信披效能最大化落到實(shí)處，把保護(hù)中小投資者權(quán)益落到實(shí)處”。
實(shí)際舉措就包括一封封扎實(shí)專業(yè)的問詢函件。統(tǒng)計顯示，截至去年年底，上交所發(fā)出問詢函近1400份，涉及630余家上市公司。
步入2018年，《辦法》正式實(shí)施。有了制度的保障，“刨根問底”式監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)。滬深交易所披露的信息顯示，截至4月19日，兩交易所發(fā)出的各類監(jiān)管問詢函共計400份，其中上交所發(fā)出112份，深交所發(fā)出288份，比去年同期的346份增加了逾15%。
需要說明的是，上交所問詢函件包括一般問詢函、定期報告事后審核意見函和重大資產(chǎn)重組預(yù)案審核意見函;而深交所的問詢函除了這三類外，還包括針對上市公司日常行為發(fā)出的關(guān)注函。
年報問詢函里的監(jiān)管動向
由于目前正值上市公司年報披露的密集期，因此，從近期滬深交易所發(fā)出的問詢函件的類別來看，有關(guān)年報審核的“刨根問底”出現(xiàn)最多。
截至4月19日，兩交易所發(fā)出的年報問詢函合計有80份，也明顯多于去年同期。其中上交所方面，已發(fā)出的年報審核問詢函有42份，去年同期是26份，增加幅度逾60%，典型函件包括華夏幸福的“十八問”、國美通訊(600898.SH)的“十九問”。
深交所方面，已發(fā)出年報問詢函38份，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板分別有18份、11份和9份。主板公司和中小板公司中，“披星戴帽”的ST公司是主要的問詢對象，尤其在主板問詢對象中這類公司占比達(dá)三分之二。從問詢內(nèi)容看，深交所追問的問題以經(jīng)營財務(wù)數(shù)據(jù)為主。
相對來說，上交所的年報問詢方向要多樣一些。此前上交所監(jiān)管部門的有關(guān)人士在接受采訪時就曾表示，因多重考驗疊加，今年上市公司的年報披露將面臨更多來自監(jiān)管的追問。
“今年的年報審核，我們將繼續(xù)從財務(wù)信息和行業(yè)信息兩方面入手。” 上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“對上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營、投融資、并購重組以及大股東和實(shí)際控制人的股權(quán)質(zhì)押、控制權(quán)轉(zhuǎn)讓等風(fēng)險易發(fā)高發(fā)行為組合在一起，實(shí)施“精確制導(dǎo)”式的監(jiān)管問詢。”
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者還發(fā)現(xiàn)，從目前上交所率先披露的一組年報問詢函內(nèi)容看，已經(jīng)隱約透露出了今年年報監(jiān)管的核心主線。主要看業(yè)績成色，聚焦上市公司的主營業(yè)務(wù)質(zhì)量。其中并購重組依然是年報監(jiān)管問詢的重中之重。
目前來看，監(jiān)管關(guān)注體現(xiàn)在業(yè)績承諾履行情況和置入資產(chǎn)質(zhì)量，即監(jiān)管關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)的經(jīng)營及利潤承諾實(shí)現(xiàn)情況，并判斷是否存在盈余管理。監(jiān)管還要求公司進(jìn)一步披露信息，用以預(yù)判利潤承諾期后，標(biāo)的資產(chǎn)的管控情況和經(jīng)營風(fēng)險及商譽(yù)減值情況。
此外，還關(guān)注潛在的風(fēng)險，對風(fēng)險事項重點(diǎn)追問。今年年報審核對于公司規(guī)范運(yùn)作的關(guān)注度明顯提升，比如關(guān)聯(lián)方占款等問題。值得注意的是，對年報的問詢不局限于年報，將定期報告和臨時公告互相印證，呼應(yīng)問詢，堵漏風(fēng)險。尤其是足以影響財報“成色”的交易或者處理，更是會被重點(diǎn)關(guān)照。
“將年報信息與臨時公告進(jìn)行相互印證，可以了解重大事項的進(jìn)展，預(yù)判或證實(shí)重大事項隱含的風(fēng)險，同時，還能甄別已披露的臨時公告是否真實(shí)準(zhǔn)確完整，發(fā)現(xiàn)未及時披露的重大事項。”前述上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示。
股價敏感事項在年報中的披露也會被點(diǎn)名問詢。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解，年報審核中，監(jiān)管還將持續(xù)關(guān)注“曾經(jīng)引起公司股價大幅波動和媒體關(guān)注的重大事項的后續(xù)進(jìn)展”在年報中的回應(yīng)情況，以及關(guān)注年報披露與前期預(yù)計和披露是否具有一致性。
