2021年8月發(fā)電量同比增長(zhǎng)21.50%

2021年8月，公司按合并報(bào)表口徑完成發(fā)電量611,720.75兆瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)21.50%。其中風(fēng)電發(fā)電量同比增長(zhǎng)21.71%，太陽(yáng)能發(fā)電量同比增長(zhǎng)13.35%。風(fēng)電發(fā)電量幅增良好主要受益8月良好的風(fēng)資源，來(lái)風(fēng)較好的北方省份主要有河北、山東和內(nèi)蒙古，風(fēng)電發(fā)電量分別同比增長(zhǎng)16.16%/39.49%/32.98%。南方的廣西和江蘇發(fā)電量分別同比增長(zhǎng)77.63%和39.81%，受益去年投產(chǎn)的新增裝機(jī)帶來(lái)增量貢獻(xiàn)。

2021年8月零售氣量強(qiáng)勁增長(zhǎng)50.46%

根據(jù)公司初步統(tǒng)計(jì)，2021年8月，公司按合并報(bào)表口徑完成售氣量2.0億立方米，同比增長(zhǎng)17.72%，其中批發(fā)氣量0.64億立方米，同比下降17.60%，零售氣量約1.28億立方米，同比增長(zhǎng)50.46%。截至2021年8月31日，累計(jì)完成售氣量約25.17億立方米，同比增長(zhǎng)14.08%。其中批發(fā)氣量約14.24億立方米，同比增長(zhǎng)7.11%，零售氣量約10.36億立方米，同比增長(zhǎng)24.35%。

綠色電力交易將增厚新能源運(yùn)營(yíng)商利潤(rùn)

9月7日，首次綠色電力交易啟動(dòng)，共17個(gè)省份259家市場(chǎng)主體參與，達(dá)成交易電量79.35億度。市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，此次試點(diǎn)交易中，成交均價(jià)較正常中長(zhǎng)期協(xié)議增加3-5分/度，較火電基準(zhǔn)價(jià)大約上漲2分錢(qián)。我們預(yù)期未來(lái)CCER重啟，綠色電力交易的市場(chǎng)擴(kuò)容，以及綜合電價(jià)的上升趨勢(shì)，都將有于增厚新能源運(yùn)營(yíng)商的利潤(rùn)。受益于此，我們預(yù)期公司未來(lái)業(yè)績(jī)將持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，估值水平亦將進(jìn)一步提升。

給予持有評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)調(diào)高至6.8港元

我們提高公司目標(biāo)價(jià)至6.8港元，相當(dāng)于2021年和2022年12.5和11倍PE，目標(biāo)價(jià)較現(xiàn)價(jià)有14%上升空間，給予持有評(píng)級(jí)。