曾經(jīng)的千億房企巨頭泰禾，如今債務(wù)壓頂，市值僅剩64億。而其與四川信托的48億借款糾紛案，最新動(dòng)態(tài)來(lái)了，對(duì)于深陷泥沼的泰禾而言無(wú)非是雪上加霜。

泰禾集團(tuán)(2.680,0.10,3.88%)償還四川信托借款42.55億

深陷漩渦之中的四川信托，終于迎來(lái)一個(gè)好消息。

5月5日，泰禾集團(tuán)公告，此前因金融借款糾紛事項(xiàng)，四川信托向公司及相關(guān)當(dāng)事人提起了訴訟。

公司于昨日收到了上海金融法院出具的《民事判決書(shū)》，判決主要內(nèi)容如下：(1)公司于本判決生效之日起十日內(nèi)向四川信托償還本金人民幣39.95億元、支付截至2020年1月19日的利息、罰息、復(fù)利等共計(jì)人民幣2.61億元、支付自2020年1月20日起至實(shí)際清償之日止的違約金。

泰禾集團(tuán)表示，本次判決為一審判決，尚未生效。在訴訟終審判決前，對(duì)公司本期利潤(rùn)或期后利潤(rùn)的影響存在不確定性。

事實(shí)上，早在4月29日，上海金融法院官微發(fā)文稱(chēng)，近日，其審結(jié)四川信托訴泰禾集團(tuán)等金融借款合同糾紛一案。該案訴訟標(biāo)的額高達(dá)人民幣47.97億余元，是上海金融法院建院以來(lái)受理的最大標(biāo)的額案件。

47億元借款糾紛始末

提及該案，需要將時(shí)間倒退回3年前。

公開(kāi)資料顯示，2017年12月20日，四川信托與泰禾集團(tuán)簽訂《信托貸款合同》，以信托資金向泰禾集團(tuán)發(fā)放貸款人民幣40億元。

對(duì)于這筆貸款，泰禾投資集團(tuán)有限公司提供連帶責(zé)任擔(dān)保，南京恒祥置業(yè)有限公司提供抵押擔(dān)保，寧波梅山保稅港區(qū)振益投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)、南京龍潤(rùn)投資有限公司提供質(zhì)押擔(dān)保。

然而上述合同簽訂后，泰禾集團(tuán)未能根據(jù)貸款合同約定支付剩余本金和利息。于是，四川信托便將泰禾集團(tuán)起訴至上海金融法院，請(qǐng)求判令泰禾集團(tuán)償還本息、罰息、復(fù)利等共計(jì)47.97億余元，同時(shí)請(qǐng)求判令泰禾投資集團(tuán)有限公司等承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任。

今年1月6日，上海金融法院公開(kāi)開(kāi)庭審理了該案。由于泰禾集團(tuán)當(dāng)時(shí)對(duì)貸款本金及利息計(jì)算均有異議，該案件未能得到宣判。

而最近，經(jīng)過(guò)上海金融法院經(jīng)審理，判決泰禾集團(tuán)償還本金39.95億元，截至2020年1月19日的利息、罰息、復(fù)利等共計(jì)2.6億余元并自2020年1月20日起至實(shí)際清償之日止的違約金，泰禾投資集團(tuán)有限公司、南京恒祥置業(yè)有限公司、寧波梅山保稅港區(qū)振益投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)、南京龍潤(rùn)投資有限公司承擔(dān)相應(yīng)擔(dān)保責(zé)任。

“砍頭息”異議被法院駁回

在此案一審判決前，被告泰禾集團(tuán)、泰禾投資集團(tuán)有限公司、南京恒祥置業(yè)有限公司共同辯稱(chēng)，對(duì)貸款本金及利息計(jì)算均有異議。

他們認(rèn)為，泰禾集團(tuán)在貸款發(fā)放后10日內(nèi)即按年利率0.21%支付第一部分利息，性質(zhì)上屬于“砍頭息”，貸款并未足額發(fā)放，且貸款發(fā)放時(shí)扣除了信托保障基金費(fèi)用供給4000萬(wàn)元，欠付本金金額應(yīng)作相應(yīng)抵扣;原告訴請(qǐng)主張的貸款本金、利息逾期時(shí)點(diǎn)認(rèn)定有誤;利息、罰息及復(fù)利計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高，請(qǐng)求法院予以調(diào)整。

另外，被告方還曾表示，泰禾投資公司、南京恒祥公司對(duì)外擔(dān)保未經(jīng)公司有效決議程序，擔(dān)保不發(fā)生效力。

上海金融法院經(jīng)調(diào)查認(rèn)為，不構(gòu)成“砍頭息”，泰禾集團(tuán)償還四川信托本息42.55億元及違約金。

上海金融法院經(jīng)審理認(rèn)為：

1、 信托貸款合同及各擔(dān)保合同均系當(dāng)事人真實(shí)意思表示，依法成立并合法有效，當(dāng)事人應(yīng)依約履行。

2、根據(jù)《信托業(yè)保障基金管理辦法》及信托貸款合同的約定，信托業(yè)保障基金的交納義務(wù)人為泰禾集團(tuán)，原告在貸款發(fā)放時(shí)扣除相應(yīng)費(fèi)用并代為認(rèn)購(gòu)信托業(yè)保障基金，應(yīng)視為其已履行了該部分金額的貸款發(fā)放義務(wù)。

3、關(guān)于以年利率0.21%支付的第一部分利息，結(jié)合利息實(shí)際支付與貸款本金交付的時(shí)間間隔及利息支付對(duì)資金使用影響的整體情況考量，泰禾集團(tuán)支付該筆利息系其自行支配資金的行為，且未影響使用貸款的合理期限利益，不構(gòu)成“砍頭息”。

4、逾期違約責(zé)任應(yīng)以債務(wù)履行期限屆滿(mǎn)而未履約為前提，原告在本案中明確表示不主張貸款提前到期，故本案貸款逾期的時(shí)點(diǎn)應(yīng)以合同約定的本息履行期限次日起算，逾期后罰息的計(jì)算基數(shù)也應(yīng)以實(shí)際逾期的本息金額為依據(jù)，且利息、罰息及復(fù)利的計(jì)付標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)不超過(guò)年利率24%，法院對(duì)原告主張的違約金部分予以相應(yīng)調(diào)整。

5、根據(jù)合同約定，原告有權(quán)要求泰禾投資集團(tuán)有限公司等對(duì)泰禾集團(tuán)債務(wù)承擔(dān)相應(yīng)擔(dān)保責(zé)任。

2020年業(yè)績(jī)巨虧

4月30日，上市公司年報(bào)披露的最后一天，泰禾集團(tuán)年報(bào)對(duì)外公布。

年報(bào)顯示，2020年，泰禾集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入比上一年減少84.70%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~，減少-112.49%。

值得注意的是，泰禾集團(tuán)基本每股收益虧損2.0087元，同比減少1171.88%;總資產(chǎn)2168.32億元，同比減少3.33%，平均融資成本達(dá)9.68%。毛利率為12.23%，同比下降3.66個(gè)百分點(diǎn)，泰禾集團(tuán)稱(chēng)，主要是當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)的房地產(chǎn)項(xiàng)目拿地成本較高，利潤(rùn)水平顯著下降。

在此次年報(bào)發(fā)布期，出具審計(jì)報(bào)告的中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)泰禾的財(cái)務(wù)報(bào)告給出了保留意見(jiàn)。

該事務(wù)所稱(chēng)，泰禾集團(tuán)本年度的融資借款利息費(fèi)用 99.13 億元，其中，資本化金額 83.88 億元，費(fèi)用化金額15.25億元，泰禾集團(tuán)因資金周轉(zhuǎn)困難部分工程停工緩建，截至本審計(jì)報(bào)告日，我們無(wú)法獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)判斷利息資本化和費(fèi)用化金額的準(zhǔn)確性。

另外，泰禾集團(tuán)控股子公司嘉興晟昱股權(quán)投資合伙企業(yè)依據(jù)合伙人決議，同意有限合伙人嘉興焜昱投資有限公司對(duì)其實(shí)繳出資69億元單獨(dú)減資計(jì)入其他應(yīng)付款。截至審計(jì)報(bào)告日，減資事項(xiàng)工商變更手續(xù)尚未完成。

其最新披露的2021年一季報(bào)則顯示，其公司的經(jīng)營(yíng)狀況仍未有好轉(zhuǎn)。

據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)，截至2021年一季度末，泰禾集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入為3.96億元，同比減少17.25%;歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)虧損3.54億元。公司大股東泰禾投資集團(tuán)所持有的47.99%的股份被全數(shù)凍結(jié)，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)91.03%。

正推進(jìn)債務(wù)重組事宜

而從目前的情形來(lái)看，泰禾集團(tuán)還面臨著不少的風(fēng)險(xiǎn)，公司流動(dòng)性問(wèn)題還未解決。

截至2020年12月31日，泰禾集團(tuán)已到期未歸還借款金額398.5億元，尚未支付的利息為31.55億元;截至目前，公司已到期未歸還借款金額為431.55億元。泰禾集團(tuán)稱(chēng)，公司有息負(fù)債規(guī)模較大，資產(chǎn)負(fù)債率維持較高水平，存在短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

泰禾集團(tuán)稱(chēng)，未來(lái)一年，公司將繼續(xù)以房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為核心，抓銷(xiāo)售促回款，加強(qiáng)現(xiàn)金流管控，通過(guò)多種渠道籌集資金，積極解決債務(wù)問(wèn)題。公司將積極推動(dòng)引入戰(zhàn)略投資者事宜，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，完善公司治理，改善公司流動(dòng)性問(wèn)題。另外，公司將繼續(xù)全力推進(jìn)債務(wù)重組事宜，積極解決債務(wù)問(wèn)題。

截至2020年12月31日，泰禾集團(tuán)已到期未歸還借款金額398.5億元，尚未支付的利息為31.55億元;截至目前，泰禾已到期未歸還借款金額為431.55億元。其利息保障倍數(shù)以及EBITDA 利息保障倍數(shù)都為負(fù)。

泰禾集團(tuán)稱(chēng)，公司有息負(fù)債規(guī)模較大，資產(chǎn)負(fù)債率維持較高水平，存在短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。受此影響，泰禾公司債“18泰禾01”、“17泰禾01”、“18泰禾02”、“H7泰禾02”等相繼違約。

截至目前，綜合泰禾集團(tuán)公告以及其他公開(kāi)渠道消息，泰禾集團(tuán)債務(wù)重組已經(jīng)得到一些主流金融機(jī)構(gòu)的支持，泰禾旗下珠海、深圳、漳州、石家莊、順德等多地子公司與金融機(jī)構(gòu)已達(dá)成債務(wù)重組協(xié)議。

對(duì)于2021年，泰禾在年報(bào)中表示，公司正全力推進(jìn)債務(wù)重組事宜，積極解決債務(wù)問(wèn)題;同時(shí)，公司以“復(fù)工復(fù)產(chǎn)、重塑信心”為第一要?jiǎng)?wù)，積極盤(pán)活資產(chǎn)，抓銷(xiāo)售促回款，改善公司負(fù)債結(jié)構(gòu)，力求維護(hù)業(yè)主利益，增強(qiáng)市場(chǎng)信心，實(shí)現(xiàn)公司可持續(xù)健康發(fā)展。

4月27日，據(jù)泰禾集團(tuán)官微消息，南昌院子正在加速建設(shè)保交付。同時(shí)據(jù)多方了解，泰禾在北京、福州、廈門(mén)、上海、南京、杭州和廣深區(qū)域等，有中國(guó)院子、福州灣、福州金府大院、廈門(mén)紅樹(shù)灣院子等20余個(gè)項(xiàng)目有望在五六月份滿(mǎn)足銷(xiāo)售條件。

事實(shí)上，泰禾集團(tuán)也有過(guò)屬于自己的高光時(shí)刻。

2015到2017年，泰禾集團(tuán)在深圳、廣州投資近1000億元，規(guī)劃了10多個(gè)項(xiàng)目，終于在2017年銷(xiāo)售額突破了1000億元，進(jìn)入千億房企的陣營(yíng)，只是誰(shuí)也沒(méi)有想到，僅僅過(guò)了幾年，泰禾集團(tuán)就因?yàn)樨?fù)債過(guò)高，導(dǎo)致自己陷入了危機(jī)之中。