3月30日晚間，京東工業(yè)向香港聯(lián)交所遞交招股申請(qǐng)。
京東工業(yè)是京東集團(tuán)旗下從事工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)業(yè)務(wù)的子集團(tuán)，2017年7月開始獨(dú)立運(yùn)營，此前累計(jì)獲得外部融資6.35億美元。
招股文件顯示，京東工業(yè)2022年交易額為人民幣223億元，2020年-2022年復(fù)合年增長率為38.4%；2022年總收入為141億元，復(fù)合年增長率達(dá)到44.2%；按照非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則經(jīng)調(diào)整三年凈盈利分別為4.4億元、5億元、7.1億元。
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當(dāng)下，工業(yè)品已經(jīng)成為投融資熱門賽道，3月7日，震坤行向美國證券交易委員會(huì)提交上市申請(qǐng)，計(jì)劃在紐交所上市；而京東工業(yè)則剛剛在3月24日完成一輪3億美元的融資，投后估值為67億美元。
此外，京東旗下另一家子公司京東產(chǎn)發(fā)也在同天向香港聯(lián)交所遞交A1招股書，換句話說，京東系上市公司——京東集團(tuán)、京東物流、京東健康、達(dá)達(dá)之后，將增加兩名新成員。
招股書顯示，2020年、2021年及2022年，京東工業(yè)交易總額分別為117億元、174億元及223億元 （人民幣，下同） ，2020年至2022年的復(fù)合年增長率為38.4%。
由于一部分交易來自平臺(tái)商家，京東工業(yè)三年總收入分別為68億元、103億元、141億元，復(fù)合年增長率達(dá)到44.2%。
京東工業(yè)總收入包括兩部分：商品銷售收入和服務(wù)收入。前者指在線自營的商品收入，后者指來自交易平臺(tái)、廣告及其他服務(wù)的收入。
2020年、2021年及2022年，京東工業(yè)商品銷售收入分別為62億元、95億元、129億元，復(fù)合年增長率為44.0%；服務(wù)收入分別為5.65億元、8.73億元、12億元，復(fù)合年增長率為45.7%。
京東工業(yè)的營業(yè)成本主要包括工業(yè)品自營的采購成本，其次是入庫運(yùn)費(fèi)及相關(guān)存貨減值?？鄢隣I業(yè)成本后，2020年、2021年及2022年，京東工業(yè)的毛利分別為14億元、19億元及25億元，毛利率分別為20.3%、18.6%及18.0%。
京東工業(yè)的經(jīng)營費(fèi)用主要來自履約開支、銷售及市場推廣開支、研發(fā)開支等。2022年，三項(xiàng)開支分別為7.8億元、5.6億元、3.4億元，占總營收的比例分別為5.5%、4.0%、2.4%。
2020年，京東工業(yè)錄得盈利3.4億元，2021年和2022年分別錄得虧損12.6億元及12.7億元。剔除已終止經(jīng)營業(yè)務(wù)、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)及股份支付開支的影響，近三年分別實(shí)現(xiàn)了非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則經(jīng)調(diào)整凈盈利4.4億元、5.0億元、及7.1億元。
京東工業(yè)數(shù)字化采購平臺(tái)上提供的商品品類從通用MRO產(chǎn)品開始，逐步拓展到專業(yè)MRO產(chǎn)品和BOM產(chǎn)品。
通用MRO產(chǎn)品如安防用品、清潔用品、搬運(yùn)存儲(chǔ)等，專業(yè)MRO產(chǎn)品如化學(xué)品、起重設(shè)備、儀器儀表等，BOM產(chǎn)品如電子元器件及中低壓配電系統(tǒng)等。截至2022年12月31日，京東工業(yè)品平臺(tái)提供48個(gè)商品類別及約4,250萬個(gè)SKU。
京東工業(yè)的客戶包括工業(yè)品供應(yīng)鏈上的各類參與者。產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)的客戶主要由重點(diǎn)企業(yè)、中小企業(yè)等客戶組成。服務(wù)業(yè)務(wù)的客戶包括在京東工業(yè)平臺(tái)上銷售商品的第三方商家以及使用京東工業(yè)數(shù)字營銷服務(wù)和工業(yè)技術(shù)解決方案的客戶。
目前，2022年京東工業(yè)已服務(wù)6900個(gè)重點(diǎn)企業(yè)客戶和超過260萬家中小企業(yè)，其中重點(diǎn)企業(yè)客戶包括約50%的中國《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)及逾40%的在華全球《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)，主要來自制造、能源、工程建筑、交通和綜合行業(yè)。
過去三年，京東工業(yè)的重點(diǎn)企業(yè)客戶年平均交易額分別約為100萬元、100萬元及140萬元；前五大客戶分別占總收入的比例為11.3%、6.3%及8.1%；中小企業(yè)客戶的年平均交易額為1700元、2300元、2500元。
京東工業(yè)的供應(yīng)商主要包括工業(yè)品的制造商、分銷商及代理商，2022年，京東工業(yè)接入約3萬個(gè)供應(yīng)商。過去三年，前五大供應(yīng)商分別占產(chǎn)品和服務(wù)總采購量的17.4%、16.2%及12.5%，最大的供應(yīng)商京東集團(tuán)的采購量占比不足11%。
京東工業(yè)還經(jīng)營自有品牌“惠象”，提供例如安防用品、清潔用品、搬運(yùn)存儲(chǔ)及個(gè)人防護(hù)等商品類別。自有品牌可以降低與產(chǎn)品設(shè)計(jì)、營銷、交易、履約相關(guān)的總體成本。
招股書提到，京東工業(yè)與分銷商、代理商的庫存及制造商的產(chǎn)能進(jìn)行數(shù)字化連接及匹配，以實(shí)現(xiàn)智能商品尋源，使得絕大多數(shù)訂單是直接從供給端到需求端的，因此不用在倉庫中大量備貨。截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度，歸因于持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為16.8天、18.6天和17.9天。
除了自有運(yùn)營之外，京東工業(yè)整合制造商、分銷商、代理商以及包括京東物流在內(nèi)的第三方物流服務(wù)提供商的履約交付能力，最大限度地減少對(duì)物流資產(chǎn)的投資。
招股書顯示，京東工業(yè)的核心護(hù)城河是全鏈路工業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施，包括商品數(shù)字化、采購數(shù)字化、履約數(shù)字化、運(yùn)營數(shù)字化四大板塊。
1 商品數(shù)字化——工業(yè)供應(yīng)鏈具有大量非標(biāo)準(zhǔn)化工業(yè)品，給所有行業(yè)參與者帶來了高額的溝通及交易成本。京東工業(yè)推動(dòng)海量SKU參數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)化及統(tǒng)一化，進(jìn)而建立工業(yè)供應(yīng)鏈上的統(tǒng)一“語言體系”，解決商品參數(shù)不統(tǒng)一、商品類別不全的問題。
2 采購數(shù)字化——傳統(tǒng)的工業(yè)品采購既繁瑣又不透明，京東工業(yè)數(shù)字化采購平臺(tái)根據(jù)行業(yè)和客戶的特性，提供專屬服務(wù)，能夠幫助企業(yè)以標(biāo)準(zhǔn)化、自動(dòng)化的形式下單，減少對(duì)于銷售代表的依賴。
3 履約數(shù)字化——低效的庫存管理及物流服務(wù)是工業(yè)企業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)，京東工業(yè)利用數(shù)據(jù)分析及智能決策系統(tǒng)，根據(jù)成本、庫存地點(diǎn)及供貨量、配送時(shí)間、服務(wù)質(zhì)量以及結(jié)算期等主要變量，制定最優(yōu)的履約計(jì)劃。
4 運(yùn)營數(shù)字化——京東工業(yè)提供全方位閉環(huán)數(shù)字化服務(wù)，囊括預(yù)算制定、采購計(jì)劃、交易管理和售后服務(wù)全周期。
圍繞這些環(huán)節(jié)，京東工業(yè)已經(jīng)推出了一系列落地的技術(shù)服務(wù)產(chǎn)品，被稱為“工業(yè)履約神經(jīng)科學(xué) （簡稱IPNP） ”的項(xiàng)目，意為通過技術(shù)將產(chǎn)業(yè)鏈上下游像“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”一樣鏈接起來，將企業(yè)的供應(yīng)鏈變成產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)網(wǎng)。
相應(yīng)的技術(shù)服務(wù)產(chǎn)品有：“墨卡托”商品庫、數(shù)字化工業(yè)品商品池管理系統(tǒng)“工鼎”、反向商品尋源系統(tǒng)“靈犀”、智能決策系統(tǒng)“K2”、履約時(shí)效管理系統(tǒng)“B-Promise”，等等。
京東工業(yè)發(fā)展歷程是這樣的：
2017年7月
作為京東集團(tuán)的獨(dú)立業(yè)務(wù)單位運(yùn)營工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)業(yè)務(wù)
2018年10月
成為JD.com的一級(jí)品類，獲得JD.com的首頁入口
2020年8月
獲得A輪融資，金額約2.3億美元，投資方包括GGV、Sequoia Capital China及CPE等
2020年8月
收購蘇州工品匯為全資子公司
2021年1月
完成A-1輪融資，金額1.05億美元，投資方包括Domking、GGV等
2021年3月
通過簽訂投票委托書和授權(quán)書的方式，獲得獵芯科技有限公司55.3%的投票權(quán)，并將后者納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表
2021年7月
京東工業(yè)品正更名為“京東工業(yè)”
2021年9月
被工信部認(rèn)可為特色專業(yè)型工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)之一
2022年9月
終止了獵芯相關(guān)投票委托書和授權(quán)書，不再控制獵芯，獵芯也不再并入合并財(cái)務(wù)報(bào)表。目前，京東工業(yè)持有獵芯約28.5%的所有權(quán)（按全面攤薄基準(zhǔn)）及約32.1%的投票權(quán)
2023年3月
完成B輪融資，金額3億美元，投資方包括Mubadala、42XFund、M&G、BPEA EQT及Sequoia Capital China等，估值約67億美元
招股書顯示，目前京東工業(yè)的前三大股東及其所持股權(quán)為：京東工業(yè)科技有限公司（JD Industrial Technology Limited）持股77.95%，Max I&P Limited持股3.71%，Domking Investment II, L.P持股2.44%。
其中，京東工業(yè)科技有限公司由京東集團(tuán)全資控股，Max I&P Limited是劉強(qiáng)東控制的控股公司。
根據(jù)灼識(shí)咨詢，中國MRO采購服務(wù)市場空間廣闊，2022年市場規(guī)模為人民幣3.4萬億元。由于工業(yè)企業(yè)亟待數(shù)字化轉(zhuǎn)型，MRO數(shù)字化采購服務(wù)滲透率預(yù)計(jì)由2022年的7.8%提高至2027年的21.3%?？紤]到美國市場2022年超過15%的滲透率，中國市場存在巨大的增長潛力。
而京東工業(yè)立足于MRO采購服務(wù)市場，進(jìn)一步面向更廣大的中國工業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)袌觯撌袌龅囊?guī)模預(yù)計(jì)由2022年的人民幣10.5萬億元增至2027年的人民幣13.2萬億元。根據(jù)灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)顯示，中國工業(yè)供應(yīng)鏈?zhǔn)袌龅臄?shù)字化滲透率在2022年僅為5.2%，預(yù)計(jì)到2027年將達(dá)到12.9%。數(shù)字化滲透率的提高預(yù)計(jì)將推動(dòng)工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)市場由2022年的人民幣5,000億元增至2027年的人民幣1.7萬億元，復(fù)合年增長率達(dá)到25.6%。
京東工業(yè)招股書引用灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)，其在中國工業(yè)供應(yīng)鏈技術(shù)與服務(wù)市場的市場領(lǐng)中擁有4.1%的市場份額。
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