近年來，隨著餐飲行業(yè)人工、租金等成本提升，B端需求愈發(fā)強(qiáng)烈，同時(shí)以速凍為代表的保鮮技術(shù)、復(fù)合調(diào)味品、冷鏈物流快速發(fā)展，中式預(yù)制菜進(jìn)入發(fā)展快車道。民生證券分析師王言海指出，當(dāng)前仍處行業(yè)發(fā)展初期，B端在餐飲企業(yè)降本增效的訴求下，需求較為明確，預(yù)計(jì)中餐預(yù)制菜B端遠(yuǎn)期市場(chǎng)空間有望破萬億，由于中餐品類繁多，烹飪工藝差異巨大，未來或?qū)⒊尸F(xiàn)整體分散、品類集中的行業(yè)格局。重點(diǎn)關(guān)注生產(chǎn)端實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化、規(guī)?；哂写髥纹反蛟炷芰Φ钠髽I(yè)，推薦安井食品;此外，還可關(guān)注單店模型優(yōu)秀，并依托供應(yīng)鏈形成護(hù)城河的“中央廚房+終端”模式的企業(yè)，如巴比食品、味知香等。

公司是深耕預(yù)制菜行業(yè)12年的龍頭企業(yè)，其主要收入來源于C端。公司加盟店盈利能力出色，初始投資額小且回收期短，因此近年來加盟店快速擴(kuò)張，從2017年的58家快速增至2021年的1219家。國(guó)元證券指出，家庭小型化和加班常態(tài)化使得“單身經(jīng)濟(jì)”和“懶人經(jīng)濟(jì)”日盛，而預(yù)制菜兼顧健康和便捷等方面的特性，使其高度貼合社會(huì)變遷下C端消費(fèi)者的需求。雖然過去幾年公司收入和利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，但當(dāng)前1.5萬噸產(chǎn)能早已滿產(chǎn)，成為掣肘公司進(jìn)一步擴(kuò)張的瓶頸。而公司IPO募投的5萬噸新產(chǎn)能預(yù)計(jì)將在2022年初逐步釋放，從而支撐公司在江浙滬以外區(qū)域新市場(chǎng)的擴(kuò)張，以及在電商和新零售等新渠道的積極嘗試。

關(guān)鍵詞： 預(yù)制菜板塊 風(fēng)生水起 味知香公司 產(chǎn)能瓶頸