2022年3月15日，國家衛(wèi)健委發(fā)布《新型冠狀病毒肺炎診療方案（試行第九版）》，鑒于目前奧密克戎毒株已成為主要流行株，在治療手段和經驗進一步豐富的情況下，對病毒傳播、患者診斷、治療和出院管理等方面均做出重要調整。
圖一：第九版新冠診療主要更新 中泰證券
此外，2022年3月17日，國際藥品專利池（MPP）組織宣布，授權全球35家公司仿制生產輝瑞新冠口服藥Paxlovid的重要組分奈瑪特韋（nirmatrelvir）的原料藥或制劑以及最終組合產品，國內5家企業(yè)——普洛藥業(yè)、復星醫(yī)藥、華海藥業(yè)、九洲藥業(yè)、迪賽諾成功入選。其中九洲藥業(yè)僅生產原料藥，其余企業(yè)可同時生產原料藥和制劑。
二級市場方面，受益于上述利好刺激疊加疫情反復，醫(yī)藥生物板塊小幅上沖，3月9日至今，生物醫(yī)藥板塊漲幅達到了10.24%，其中，重點受益標的君實生物的期間最大漲幅高達41.26%，復星醫(yī)藥的期間最高漲幅高達34.9%，藥明康德也達到了10.6%。
賣方均認為，第九版診療方案平衡了常態(tài)化防控和醫(yī)療資源分配，大大提高疫情防控和新冠患者診療的效率，投資方面，將重點利好制造、藥品、疫苗等領域
此外，對于國內5家企業(yè)獲MPP授權一事，市場觀點均持積極態(tài)度，認為這將為國內API企業(yè)帶來巨大的想象空間。
核心觀點：原料藥及CDMO增量大（看好）
1）海外新冠特效藥、中間體有望成為全球性大噸位品種，基于合成技術、化工配套和產能優(yōu)勢，部分中國原料藥及CDMO公司有望獲益；
2）由于治療方案自主可控，已上市的新冠治療藥物衍生化是是主流研發(fā)方向；
3）隨著越來越多中藥在新冠中的療效的證據出現，中藥板塊的投資機會值得重視；
4）MMP授權是申請公司具備全球生產合規(guī)能力的驗證，推薦特效藥國內供應鏈、自主可控藥物研發(fā)公司。
建議關注：藥明康德（603259）、凱萊英（002821）、天宇股份（300702）、華海藥業(yè)（600521）、君實生物（688180）、前沿生物（688221）、以嶺藥業(yè)（002603）、紅日藥業(yè)（300026）
核心觀點：“飽和式儲備”利好4大環(huán)節(jié)（強于大市，維持）
當前防控策略下，有可能通過“飽和式儲備”預防醫(yī)療資源擠兌，利好新冠藥物治療、醫(yī)療資源（醫(yī)院/方艙/隔離點等）、抗原/核酸檢測、新冠疫苗等相關環(huán)節(jié)：
1）新冠藥：關注效果好且有望較早獲批上市的國產制劑；
2）醫(yī)療新基建：有望加速配置控制類設備、醫(yī)療凈化集成系統(tǒng)、生命信息支持類設備；
3）新冠疫苗：老年人疫苗接種工作將重點推進；
4）抗原/核酸檢測：建議關注競爭格局較優(yōu)和傳統(tǒng)業(yè)務具備估值一定支撐的。
建議關注：君實生物（688180）、以嶺藥業(yè)（002603）、先聲藥業(yè)（2096.HK）、藥明康德（603259）、凱萊英（002821）、博騰股份（300363）、華康醫(yī)療（301235）、新華醫(yī)療（600587）、邁瑞醫(yī)療（300760）
核心觀點：新冠藥產業(yè)鏈增量紅利凸顯（推薦）
1）市場增加，Paxloid產業(yè)鏈上原材料和中間體的需求持續(xù)擴大，國內企業(yè)有望憑借產能及技術優(yōu)勢獲得更大份額；
2）國內四家獲制劑授權企業(yè)有望形成海外銷售貢獻；
3）仿制藥授權預計將極大提高口服特效藥的可及率，國內未獲授權的企業(yè)仍有希望參與中間體供應。
建議關注：華海藥業(yè)（600521）、普洛藥業(yè)（000739）、復星醫(yī)藥（600196）、九洲藥業(yè)（603456）、藥明康德（603259）、凱萊英（002821）、博騰股份（300363）、美諾華（603538）、君實生物（688180）、以嶺藥業(yè)（002603）
核心觀點：CDMO、API企業(yè)迎機遇（推薦，維持）
建議關注新冠藥產業(yè)鏈：
1）中國人口基數為Paxlovid的商業(yè)化帶來了很大想象空間，輝瑞官方披露的1.2億劑療程利好國內相關CDMO企業(yè)；
2）Paxlovid仿制藥廠商落地給國內API企業(yè)帶來機會，目前上游關鍵中間體價格較高，有相關技術和產能儲備的公司有望帶來良好的利潤彈性。
建議關注：藥明康德（603259）、凱萊英（002821）、博騰股份（300363）、華軟科技（002453）、華海藥業(yè)（600521）、九洲藥業(yè)（603456）、新和成（002001）、金城醫(yī)藥（300233）、樂普醫(yī)療（300003）、普洛藥業(yè)（000739）
圖二：36氪財經
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