在投資人馬可的印象里，早年在醫(yī)療AI影像領(lǐng)域看項(xiàng)目時(shí)，很多的公司當(dāng)時(shí)估值還不足1億元，而如今，行業(yè)里有的公司在最新一輪的融資中投后估值竟已漲到了15億美金的瘋狂程度。轉(zhuǎn)眼一晃，行業(yè)的生長(zhǎng)周期不過3-5年，如今成立時(shí)間稍長(zhǎng)的推想醫(yī)療、科亞醫(yī)療等頭部企業(yè)成立時(shí)間都才滿5年。
投資人的熱情、估值的上漲，無(wú)疑是來自樂觀的資本預(yù)期——上市潮在即。目前，“醫(yī)療AI四小龍”——科亞醫(yī)療、推想醫(yī)療、Airdoc、數(shù)坤科技已向港交所遞交招股書，其中Airdoc已通過聆訊，或?qū)⒂诮丈鲜小?/p>
上市潮背后，是經(jīng)歷了數(shù)年的拓荒，各玩家們總算第一次見到了“真金白銀”，多家公司今年的收入預(yù)測(cè)均達(dá)到億元。
不過，上市潮在即，更為激烈的商業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)到來。如果營(yíng)收才實(shí)現(xiàn)2倍的增長(zhǎng)，那在競(jìng)爭(zhēng)中將必然掉隊(duì)。
AI 醫(yī)療行業(yè)的商戰(zhàn)和上市潮從一張證書開始。
“我們?cè)谀玫阶C的當(dāng)天，電話就被打爆了，20多家機(jī)構(gòu)都打來電話想投，所以我們一年就融了4輪?！笨苼唭?nèi)部人士劉東（化名）說。
2020年1月14日，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局審批通過了首個(gè)醫(yī)療AI三類器械產(chǎn)品，是科亞醫(yī)療研發(fā)的無(wú)創(chuàng)CT-FFR產(chǎn)品。由此開始，產(chǎn)品審批帶來的重大利好，再加上疫情帶來的健康醫(yī)療需求勃興等因素，讓行業(yè)快速回暖，且再次成為風(fēng)口。紅杉中國(guó)、IDG資本等老牌風(fēng)投機(jī)構(gòu)都相繼出手，連沈南鵬都親自出面，主導(dǎo)了對(duì)某個(gè)項(xiàng)目的投資。
這時(shí)，標(biāo)的企業(yè)比拼的一個(gè)核心指標(biāo)是，是否拿到了“III類證”，這是行業(yè)的入場(chǎng)券。因?yàn)閷?duì)于醫(yī)療AI行業(yè)來說，長(zhǎng)期卡脖子的一個(gè)事項(xiàng)即是產(chǎn)品的審評(píng)審批。
2019年7月，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局醫(yī)療器械技術(shù)審評(píng)中心發(fā)布了《深度學(xué)習(xí)輔助決策醫(yī)療器械軟件審評(píng)要點(diǎn)》，明確了深度學(xué)習(xí)輔助決策醫(yī)療器械軟件注冊(cè)審批的要點(diǎn)，即數(shù)據(jù)質(zhì)量控制、算法泛化性能力及臨床使用風(fēng)險(xiǎn)。其中，軟件臨床使用風(fēng)險(xiǎn)主要包括：假陰性，即漏診，可能導(dǎo)致后續(xù)診斷和治療活動(dòng)延遲，尤其是對(duì)于病情發(fā)展迅速的疾?。患訇?yáng)性，即誤診，可能導(dǎo)致不必要的后續(xù)診斷和治療活動(dòng)。
總的來說，監(jiān)管方審評(píng)審批的一個(gè)指向是：落地的產(chǎn)品必然是要能經(jīng)得起醫(yī)院、醫(yī)生、患者考量的產(chǎn)品。
從科亞醫(yī)療的CT-FFR產(chǎn)品算起，截至8月底數(shù)據(jù)，一年多的時(shí)間里，NMPA已經(jīng)批下16款I(lǐng)II類證，涉及腦部、胸部、肺部、骨骼等多個(gè)疾病領(lǐng)域。其中，科亞醫(yī)療擁有1款，推想醫(yī)療擁有2款，Airdoc擁有1款，數(shù)坤科技擁有1款。
國(guó)家藥監(jiān)局已批準(zhǔn)的第三類AI醫(yī)療器械
在過去，審評(píng)審批受阻，就意味著前期的投入與后期的現(xiàn)金回流被割裂；沒有三類器械認(rèn)證的產(chǎn)品，只能供醫(yī)院免費(fèi)使用，無(wú)法進(jìn)入醫(yī)院的收費(fèi)目錄，直接意味著難以打通商業(yè)閉環(huán)。
緊隨著產(chǎn)品審評(píng)審批的破冰，醫(yī)療AI商業(yè)化的大幕也隨之拉開。在此之前，各玩家只能在與醫(yī)院的科研合作中產(chǎn)生少量的科研費(fèi)用收入。2019年，據(jù)招股書數(shù)據(jù)，推想醫(yī)療、科亞醫(yī)療、數(shù)坤科技分別僅錄得收入660萬(wàn)元、120萬(wàn)元、80萬(wàn)元，這與動(dòng)輒近億元的研發(fā)投入相比不值一提。
而自2020年起，各家的收入皆迎來了爆發(fā)式的增長(zhǎng)。
醫(yī)療AI企業(yè)收入情況
據(jù)招股書數(shù)據(jù)，推想醫(yī)療在今年第一季度錄得收入2210萬(wàn)元，數(shù)坤科技在今年上半年錄得收入5260萬(wàn)元。今年，推想醫(yī)療僅用一個(gè)季度就幾乎趕上去年全年，數(shù)坤科技今年上半年的收入數(shù)據(jù)已超過去年全年的2倍。
此外，36氪從多個(gè)權(quán)威人士處獲知：Airdoc今年7月份的收入已超越去年全年，科亞醫(yī)療在今年上半年已取得數(shù)千萬(wàn)元的收入。2021年全年，推想醫(yī)療、數(shù)坤科技、Airdoc內(nèi)部今年的收入預(yù)測(cè)皆是億元級(jí)。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，整個(gè)醫(yī)療AI市場(chǎng)，還處于初級(jí)階段。據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)AI醫(yī)療器械的市場(chǎng)規(guī)模約為3億元，而2021年的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)約為5億元， 2025年將達(dá)到204億元，2020年至2025年的行業(yè)年復(fù)合增長(zhǎng)率為134%。從全球范圍看，AI醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將于2025年達(dá)到177億美元，2020年至2025年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為119%。
從此時(shí)開始，商業(yè)化成為當(dāng)前醫(yī)療AI器械行業(yè)絕對(duì)的核心命題。
當(dāng)前，各個(gè)玩家摩拳擦掌，全面發(fā)力商業(yè)化，試圖在當(dāng)前的“商業(yè)化大戰(zhàn)”中奪得頭魁。
隨著各家企業(yè)紛紛交表擬上市，企業(yè)不僅需要有一份可觀的財(cái)務(wù)報(bào)表來贏得投資者的信任，更需要建立企業(yè)的自我造血能力，將企業(yè)的發(fā)展帶上一個(gè)良性的軌道。
這反應(yīng)到企業(yè)的組織架構(gòu)上，那就是大力擴(kuò)充銷售團(tuán)隊(duì)，建立自己的銷售網(wǎng)絡(luò)。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，醫(yī)療AI企業(yè)主要選擇與渠道經(jīng)銷商合作，因?yàn)樵诋?dāng)前的醫(yī)療體系中，不同的區(qū)域存在差別，甚至同一區(qū)域的不同醫(yī)院也存在差異，而渠道經(jīng)銷商與當(dāng)?shù)氐尼t(yī)院存在一定的客情關(guān)系基礎(chǔ)，因此通過自有銷售團(tuán)隊(duì)管理當(dāng)?shù)厍澜?jīng)銷商的形式，性價(jià)比相比自建要高出很多。
據(jù)招股書數(shù)據(jù)，目前推想科技披露自己的銷售團(tuán)隊(duì)為75人，數(shù)坤科技的銷售團(tuán)隊(duì)為242人，Airdoc的銷售人員為87人。此外，36氪獲悉，科亞醫(yī)療在銷售隊(duì)伍的擴(kuò)充上更是激烈，在王立偉出任科亞醫(yī)療董事長(zhǎng)后，科亞醫(yī)療的銷售隊(duì)伍2個(gè)月時(shí)間增加至上百人。
據(jù)知情人士透露，各家大規(guī)模的擴(kuò)張銷售隊(duì)伍，實(shí)質(zhì)為了把產(chǎn)品進(jìn)醫(yī)院的渠道打通?！案龌ヂ?lián)網(wǎng)的思路一樣，公司先把渠道拿在手里，后邊一系列的產(chǎn)品就都能走這個(gè)渠道進(jìn)。從客情費(fèi)這個(gè)角度講，進(jìn)5款產(chǎn)品總會(huì)比1款產(chǎn)品的性價(jià)比更高?！?/strong>
目前，醫(yī)療AI產(chǎn)品進(jìn)醫(yī)院有三種定價(jià)模式：在進(jìn)入醫(yī)院時(shí)支付固定費(fèi)用，這是當(dāng)前普遍的定價(jià)模式；訂閱費(fèi)模式，在這種模式下，醫(yī)院按經(jīng)?；鶞?zhǔn)支付預(yù)訂費(fèi)用以獲得軟件使用權(quán)；按照實(shí)際使用情況，按次收費(fèi)。
在醫(yī)院這個(gè)核心場(chǎng)景外，各個(gè)玩家還根據(jù)自己的產(chǎn)品管線趟出了其它的商業(yè)化之路。
在早期的創(chuàng)業(yè)歷程中，各家企業(yè)皆從一個(gè)核心產(chǎn)品切入，如推想醫(yī)療的肺結(jié)節(jié)產(chǎn)品、科亞醫(yī)療的CT-FFR產(chǎn)品，但是目前，各家企業(yè)皆從單部位走向多部位、多病種，豐富產(chǎn)品線布局。據(jù)招股書數(shù)據(jù)，推想醫(yī)療、科亞醫(yī)療等皆有10條以上的產(chǎn)品線在研。
在技術(shù)上，對(duì)于各個(gè)頭部企業(yè)來說，隨著過去的技術(shù)和數(shù)據(jù)積淀，研發(fā)其它管線的邊際成本在不斷被拉低。在行業(yè)資深人士劉宇看來，“拓展產(chǎn)品管線基本上沒有技術(shù)上的門檻了，算法模塊等都是現(xiàn)成的，就是再重新做一些標(biāo)注和三維重建，你想重建一個(gè)“心”、重建一個(gè)“肺”、重建一個(gè)“肝”都可以?！?/p>
科亞醫(yī)療除了做服務(wù)心內(nèi)科的CT-FFR，服務(wù)神經(jīng)內(nèi)科的出血性腦卒中人工智能診斷系統(tǒng)，獲得美國(guó)FDA認(rèn)證，且以臨床應(yīng)用為導(dǎo)向，產(chǎn)品覆蓋篩查、診斷、治療、隨訪全流程，現(xiàn)有智慧心、智慧腦、智慧影像等系列共11款產(chǎn)品；數(shù)坤不僅做心腦血管、肺結(jié)節(jié)，還開始進(jìn)行腹部的肝臟檢查研發(fā)，嘗試發(fā)現(xiàn)肝硬化、肝囊腫等病灶；推想醫(yī)療在胸肺部產(chǎn)品領(lǐng)先的基礎(chǔ)上，也橫向擴(kuò)展了心腦血管領(lǐng)域，癌癥和感染類、創(chuàng)傷類重大病種，并在縱向化深入胸肺部手術(shù)治療臨床領(lǐng)域。
產(chǎn)品管線的布局給商業(yè)化帶來的影響是，各個(gè)企業(yè)除了在核心產(chǎn)品上具有差異外，在多個(gè)產(chǎn)品上皆陷入了同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，這不免惹得一些行業(yè)人士感嘆，“醫(yī)療AI內(nèi)卷得厲害。”
36氪通過多方訪談獲知，目前醫(yī)療AI的商業(yè)化主要有院內(nèi)、院外兩大場(chǎng)景以及如下這5大方向：2H（Hospital）、2G（Government）、2B（Business）、2P（Pharma & Medtech）。每家企業(yè)基于自己的核心產(chǎn)品（主要是已獲批III類證的產(chǎn)品），爭(zhēng)搶著細(xì)分賽道上的商業(yè)機(jī)會(huì)。
1）2H
醫(yī)學(xué)影像數(shù)據(jù)占全部臨床數(shù)據(jù)的80%以上，是臨床診斷、疾病治療及健康管理的基石。在醫(yī)院的實(shí)際場(chǎng)景中，醫(yī)學(xué)影像的分析復(fù)雜且耗時(shí)，因其要求醫(yī)生將多層影像數(shù)據(jù)與精細(xì)的決策過程相結(jié)合進(jìn)行解讀。由于我國(guó)醫(yī)療資源分布不均，許多地區(qū)經(jīng)驗(yàn)及配備不足的醫(yī)生對(duì)醫(yī)學(xué)影像的分析不夠準(zhǔn)確且效率低下。
人工智能技術(shù)的發(fā)展則有望給帶來解決方案。在行業(yè)早期，醫(yī)療AI企業(yè)主要就是想解決醫(yī)院臨床場(chǎng)景中的這些實(shí)際痛點(diǎn)，如推想醫(yī)療等都是秉持著“從臨床中來、到臨床中去”的研發(fā)思路，和醫(yī)院以科研合作的名義進(jìn)行算法和產(chǎn)品的打磨。
隨著產(chǎn)品的成熟，產(chǎn)品則自然想進(jìn)入醫(yī)院的實(shí)際臨床場(chǎng)景，供影像科、放射科等科室使用。目前，醫(yī)院場(chǎng)景是醫(yī)療AI目前商業(yè)化最為成熟的場(chǎng)景，當(dāng)然，也是目前競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的場(chǎng)景。
在行業(yè)里，產(chǎn)品進(jìn)入醫(yī)院一般有3種形式：第一種是企業(yè)通過合作的分銷商與醫(yī)生合作，通過醫(yī)生的權(quán)威性，引導(dǎo)病人使用醫(yī)療AI產(chǎn)品；第二種是將醫(yī)療AI產(chǎn)品打包進(jìn)醫(yī)院信息化的大方案里，和其它信息化的方案拼單，通過醫(yī)院的招投標(biāo)采購(gòu)流程進(jìn)院；第三種是產(chǎn)品通過拿物價(jià)編碼等流程，進(jìn)入醫(yī)院的收費(fèi)目錄。
第一種形式和第二種形式都極度依賴客情關(guān)系，因?yàn)檎驹卺t(yī)院的角度，從產(chǎn)品性能來看，各家拿的都是三類證，特異性和靈敏性的數(shù)值差異都極小。在這樣的情況下，產(chǎn)品進(jìn)入醫(yī)院比拼的就是客情關(guān)系和產(chǎn)品價(jià)格。有行業(yè)人士向36氪透露，像數(shù)坤科技、深睿醫(yī)療等擁有相似產(chǎn)品管線的企業(yè)，在銷售環(huán)節(jié)上內(nèi)卷得激烈。
據(jù)招股書數(shù)據(jù)，數(shù)坤的產(chǎn)品已進(jìn)入國(guó)內(nèi)1200家醫(yī)院，科亞與國(guó)內(nèi)1000多家醫(yī)院建立了合作關(guān)系，這個(gè)數(shù)據(jù)包含免費(fèi)使用醫(yī)院，未來付費(fèi)轉(zhuǎn)化是重點(diǎn)。推想的產(chǎn)品已覆蓋全球近20個(gè)國(guó)家。
第三種形式，則是真正能讓醫(yī)療AI產(chǎn)品在商業(yè)化上走向成熟的形式。科亞醫(yī)療的核心產(chǎn)品CT-FFR（深脈分?jǐn)?shù)）正是在從這個(gè)方向探索。
2）2C
科亞的產(chǎn)品雖也是進(jìn)院，但對(duì)于醫(yī)院來說，是增加了一個(gè)收費(fèi)項(xiàng)，實(shí)質(zhì)是得到了患者的付費(fèi)。
科亞的深脈分?jǐn)?shù)能夠僅根據(jù)患者的電子計(jì)算機(jī)斷層掃描血管造影(CTA)圖像執(zhí)行冠狀動(dòng)脈的非侵入性生理功能評(píng)估，以準(zhǔn)確診斷患者是否患有心肌缺血。在過往冠心病人的診療路徑下，要判斷心肌供血情況，病人先要去花幾千塊錢做造影，然后再花一萬(wàn)多元買導(dǎo)絲。而科亞的產(chǎn)品能明顯節(jié)省醫(yī)療費(fèi)用，患者大概只需要花3000多元，就能避免不必要的有創(chuàng)冠脈造影(ICA)測(cè)試或經(jīng)皮冠狀動(dòng)脈介入治療(PCI)手術(shù)。
產(chǎn)品要想進(jìn)入醫(yī)院的收費(fèi)目錄，中間需要經(jīng)歷拿物價(jià)的環(huán)節(jié)。“每拿一個(gè)物價(jià)，都是按省去拿的，一個(gè)省一個(gè)省地去批。然后每個(gè)省，它的窗口期其實(shí)又不一樣，不是你隨時(shí)報(bào)隨時(shí)都有，每個(gè)省基本上是一年只有兩次窗口期。省里拿到物價(jià)編碼之后，他差不多要公示一個(gè)月的時(shí)間，然后才層層下發(fā)。然后下一步是通過經(jīng)銷商和醫(yī)院簽約，才能最終在醫(yī)院里看到物價(jià)編碼?！眲|透露，整個(gè)流程下來，差不多得用9個(gè)月的時(shí)間。
據(jù)劉東透露，科亞正在全面進(jìn)行深脈分?jǐn)?shù)產(chǎn)品的物價(jià)申報(bào)，“7個(gè)省的物價(jià)已經(jīng)出來了，實(shí)現(xiàn)了向患者收費(fèi)。另有14個(gè)省的物價(jià)正在順利推進(jìn)的階段?！?/p>
而產(chǎn)品的具體定價(jià)，每個(gè)省份不一樣，科亞醫(yī)療的營(yíng)銷模式也是根據(jù)省份和醫(yī)院的實(shí)際情況而定。
3）2G
推想醫(yī)療已獲批的肺結(jié)節(jié)（InferRead CT Lung）和肺炎（InferRead CT Pneumonia）III類證產(chǎn)品，目前找到了To G這條不錯(cuò)的商業(yè)化道路。
因?yàn)閷?duì)于癌癥這個(gè)重大疾病來說，如果能在較早階段發(fā)現(xiàn)和干預(yù)疾病的發(fā)展將有助于實(shí)現(xiàn)更好的治療效果，并大幅降低總體醫(yī)療費(fèi)用。例如，當(dāng)在較早階段首次診斷出癌癥時(shí)，癌癥的治療費(fèi)用一般較低。在中國(guó)，首次診斷為早期階段的肺癌患者的終生直接治療費(fèi)用估計(jì)為9200美元，而首次診斷即為晚期階段的肺癌患者的終生直接治療費(fèi)用幾乎翻倍（17800美元）。
將醫(yī)療AI的產(chǎn)品用于大規(guī)模的篩查，產(chǎn)生了降低整體公共衛(wèi)生費(fèi)用的價(jià)值預(yù)期，則政府有望成為付費(fèi)方。
近期，推想醫(yī)療的肺結(jié)核（TB）AI解決方案入選聯(lián)合國(guó)全球肺結(jié)核醫(yī)藥設(shè)備采購(gòu)名錄（簡(jiǎn)稱“GDF”）。這意味著，未來潛在的采購(gòu)方（主要是全球各政府主權(quán)基金采購(gòu)、援助基金采購(gòu)和各個(gè)國(guó)際組織）能夠直接下單，采購(gòu)?fù)葡脶t(yī)療的TB診斷能力。推想入選的產(chǎn)品幫助醫(yī)護(hù)人員在偏遠(yuǎn)地區(qū)篩查（X光+AI），這對(duì)于醫(yī)療條件落后的地區(qū)非常有價(jià)值。
不僅是聯(lián)合國(guó)設(shè)備采購(gòu)名錄，推想醫(yī)療的肺炎（InferRead CT Pneumonia）產(chǎn)品在抗疫期間也多次獲得歐盟政府、日本政府的采購(gòu)，率先走出醫(yī)療AI企業(yè)出海之路。在國(guó)內(nèi)，推想醫(yī)療也是拿下了多筆政府訂單。
除了推想之外，Airdoc的也拿下過政府的訂單，比如Airdoc在和青島的合作項(xiàng)目中，在完成首批15萬(wàn)人次的眼底篩查后，Airdoc獲得了100多萬(wàn)元的收入，此后按照項(xiàng)目的不同階段，也將產(chǎn)生相應(yīng)收入。
目前To G方向主要是服務(wù)與各地政府的高通量篩查，而推想和Airdoc的核心產(chǎn)品天然就適宜于這樣的場(chǎng)景。 據(jù)招股書數(shù)據(jù)，2020年，Airdoc視網(wǎng)膜篩查中發(fā)現(xiàn)的有重大陽(yáng)性的用戶有22291人。
在為來資本合伙人趙陽(yáng)看來，技術(shù)最重要的是要找到合適的應(yīng)用場(chǎng)景，而目前To G是醫(yī)療AI最穩(wěn)健的商業(yè)化方向。在醫(yī)療領(lǐng)域，政府肯定會(huì)在疾病篩查、疫情防控等領(lǐng)域做持續(xù)的投入，“有解決方案的企業(yè)若能貼近政府需求，跟政府建立良好的合作關(guān)系，那么你的每一筆政府訂單都會(huì)成為后續(xù)參加招投標(biāo)時(shí)候的有力背書，會(huì)是一個(gè)非常好的資產(chǎn)?！?/strong>
4）2B
目前已在港交所通過上市聆訊的Airdoc，或有望成為醫(yī)療AI第一股。
Airdoc已獲批III類證的產(chǎn)品AIFUNDUS能利用視網(wǎng)膜影像等數(shù)據(jù)準(zhǔn)確檢測(cè)及輔助診斷慢性病，具體來說，Airdoc-AIFUNDUS工作流程包括三個(gè)主要步驟：視網(wǎng)膜影像采集、影像質(zhì)量控制以及影像分析及分類。分析完成后，將生成帶有視網(wǎng)膜影像、檢查結(jié)果、疾病進(jìn)展及轉(zhuǎn)診建議的報(bào)告。醫(yī)生可在提供診斷及醫(yī)療建議時(shí)參考該報(bào)告。醫(yī)生亦可參考該報(bào)告，決定是否有必要轉(zhuǎn)診至其他科室（如眼科）進(jìn)行復(fù)診。
公司的亮點(diǎn)之處，其是行業(yè)里較早實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的企業(yè)，在2019年就取得了約3000萬(wàn)元的收入，而同比之下，數(shù)坤等其它幾家已交表的企業(yè)全年收入僅百萬(wàn)元。
除了醫(yī)院之外，Airdoc找到了院外To B這個(gè)重要的商業(yè)化方向，切入供應(yīng)鏈，與供應(yīng)鏈上的多方展開合作及銷售，包括體檢中心、社區(qū)診所、保險(xiǎn)公司、視光中心、藥房等。
比如，Airdoc在和愛康國(guó)賓的合作中，是遵循按人頭付費(fèi)的原則，雙方按一定比例分成。
除了Airdoc之外，科亞醫(yī)療也在探索這個(gè)方向的商業(yè)化，在和部分保險(xiǎn)公司洽談相關(guān)合作。
5) 2P
這個(gè)方向是醫(yī)療AI產(chǎn)品探求醫(yī)藥器械價(jià)值鏈的商業(yè)機(jī)會(huì)。
GPS與醫(yī)療AI企業(yè)合作情況
數(shù)坤科技最早在這個(gè)方向上取得真金白銀收入，將產(chǎn)品賣給醫(yī)療器械廠商。據(jù)知情人士透露，2020年，數(shù)坤科技與器械巨頭廠商飛利浦達(dá)成深度合作，數(shù)坤的產(chǎn)品與飛利浦的CT機(jī)搭配著一起往醫(yī)院銷售，醫(yī)院采購(gòu)醫(yī)療AI產(chǎn)品的價(jià)格約為數(shù)十萬(wàn)元級(jí)，在與飛利浦的深度合作中，數(shù)坤科技就取得了上千萬(wàn)元的銷售收入。在數(shù)坤整個(gè)的收入結(jié)構(gòu)中，賣器械廠商的商業(yè)化收入占比約在5成左右。
隨后科亞醫(yī)療也在這一方向上發(fā)力，也取得了一千多萬(wàn)元的收入。目前，醫(yī)準(zhǔn)智能等企業(yè)也在這一方向上跟進(jìn)。
2021年7月，GE醫(yī)療發(fā)布了一站式、跨品牌的集成AI應(yīng)用平臺(tái)——愛迪生魔盒，力圖解決行業(yè)的統(tǒng)一端口接入問題，為醫(yī)院用戶提供一站式的AI服務(wù)。在當(dāng)時(shí)公布的合作名單上，有深睿醫(yī)療、推想醫(yī)療、科亞醫(yī)療，醫(yī)準(zhǔn)智能、數(shù)坤科技、安德醫(yī)智、強(qiáng)聯(lián)智創(chuàng)七家企業(yè)。
在商業(yè)層面，醫(yī)療AI其實(shí)等同于器械廠商的供應(yīng)商。GE醫(yī)療中國(guó)副總裁戴鷹告訴36氪，和醫(yī)療AI企業(yè)的合作形式目前還主要是一次性買斷，但未來想走到按次收費(fèi)的形式。
總的來看，醫(yī)療AI已經(jīng)全面走向商業(yè)化，各個(gè)玩家除了繼續(xù)爭(zhēng)搶院內(nèi)的場(chǎng)景外，還試圖基于自身產(chǎn)品的獨(dú)特性，找到更多能商業(yè)化的院外場(chǎng)景。
五六年時(shí)間，醫(yī)療AI行業(yè)經(jīng)歷了群雄逐鹿再到大浪淘沙，如今行業(yè)正走向巨頭崛起的新階段。頭部企業(yè)走過的路悄然中構(gòu)成了現(xiàn)在的壁壘和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
如果順利，今年已交表的4家企業(yè)都或?qū)⒌顷懜劢凰S著上市潮的兌現(xiàn)，整個(gè)醫(yī)療AI影像賽道也將走向更廣闊的市場(chǎng)，得到更高的關(guān)注度。
夫妻檔創(chuàng)業(yè)的數(shù)坤科技，短短4年時(shí)間，公司在交招股書前最后一輪7億元融資時(shí)，估值已達(dá)到了投后15億美元的高估值。推想醫(yī)療、Airdoc、科亞醫(yī)療的估值緊隨其后，其中，推想醫(yī)療估值也達(dá)到了10億美元。
雖然上游的算法都是開源的，但對(duì)于新進(jìn)入者來說，要想追趕上推想醫(yī)療、科亞醫(yī)療等行業(yè)真正的頭部企業(yè)，將面臨著兩大門檻。
首先是在數(shù)據(jù)上，優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)對(duì)于確保AI醫(yī)療產(chǎn)品的安全性和效能而言至關(guān)重要。一般而言，數(shù)據(jù)越多，模型性能越好。此外，圖像的臨床數(shù)據(jù)需要醫(yī)學(xué)專家歸類標(biāo)注，以訓(xùn)練深度學(xué)習(xí)算法。目前頭部企業(yè)已累積大量高質(zhì)量的臨床數(shù)據(jù)，也能夠通過高效的算法訓(xùn)練來驗(yàn)證和改進(jìn)其AI醫(yī)療產(chǎn)品的性能，如Airdoc披露其已擁有370萬(wàn)份真實(shí)世界用戶視網(wǎng)膜影像數(shù)據(jù)。
這種通過高質(zhì)量數(shù)據(jù)進(jìn)行的臨床驗(yàn)證，是新的市場(chǎng)參與者面臨的核心準(zhǔn)入門檻。
其次是在產(chǎn)品的落地和商業(yè)化上。醫(yī)院一旦認(rèn)可了某家公司產(chǎn)品的臨床優(yōu)勢(shì)，就很有可能會(huì)堅(jiān)持使用該產(chǎn)品，對(duì)于醫(yī)生來說，也容易在每天大量的工作中產(chǎn)生對(duì)某款產(chǎn)品的使用粘性，再進(jìn)而產(chǎn)生對(duì)醫(yī)療AI企業(yè)品牌的認(rèn)知。因此，建立了醫(yī)院（尤其是頂級(jí)醫(yī)院）渠道的制造商將享有強(qiáng)大的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，并可能通過擴(kuò)大其AI醫(yī)療產(chǎn)品組合來進(jìn)一步鞏固其優(yōu)勢(shì)地位。
對(duì)于新進(jìn)入者來說，必將付出極大的商務(wù)、營(yíng)銷、時(shí)間成本，才有望建立廣闊的醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)。
在這兩大壁壘面前，對(duì)于新進(jìn)入者來說，一個(gè)直接的現(xiàn)實(shí)問題是，要在市場(chǎng)上融多少錢，才能再造一個(gè)推想，再造一個(gè)科亞？從AI目前尚未覆蓋到的細(xì)分場(chǎng)景切入或許將成為這一領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的常態(tài)。
但同時(shí)，這也并不意味著頭部公司就可以高枕無(wú)憂。
更激烈的商戰(zhàn)或許還在上市后。
一位不愿具名的AI企業(yè)董事長(zhǎng)表示，“如果大家當(dāng)前都停留在賣軟件模塊的話，等于所有公司都在搶這1000家公立醫(yī)院，到這1000家醫(yī)院占滿后，再去拼價(jià)格，市場(chǎng)很快就會(huì)變成紅海。這就等于說，我們?nèi)绻氲脑?，以后就靠我們的核心產(chǎn)品去賺錢，然后其它產(chǎn)品就用來去打擊對(duì)手，拉低市場(chǎng)價(jià)格。所以，現(xiàn)在大家去儲(chǔ)備未來的產(chǎn)品線，才是對(duì)行業(yè)真正有利的事。”
在趙陽(yáng)看來，賣給醫(yī)院這個(gè)主流的商業(yè)化方向不具備可持續(xù)性，“一眼望到頭，AI醫(yī)療產(chǎn)品未來就只是醫(yī)院的一個(gè)收費(fèi)項(xiàng)目，且到時(shí)隨著使用規(guī)模的放量，還大概率會(huì)遭遇帶量采購(gòu)。”AI醫(yī)療產(chǎn)品更廣闊的應(yīng)用是在院外場(chǎng)景，如幫助B端企業(yè)拉動(dòng)銷售、建立對(duì)用戶專業(yè)化的服務(wù)能力，做院外的隨訪，亞健康人群的健康管理等。
上市潮在即，行業(yè)外關(guān)注的是這個(gè)賽道的財(cái)富故事—— 二級(jí)市場(chǎng)能給出一個(gè)怎樣的價(jià)格？這或許會(huì)直接關(guān)系到整個(gè)賽道創(chuàng)業(yè)者、投資人的身價(jià)。
但身處賽道之中的人，則更為理性，一個(gè)新興行業(yè)自然有它艱難的地方。
推想醫(yī)療創(chuàng)始人陳寬在接受36氪采訪時(shí)談起過在這個(gè)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)感受：“這幾年在AI醫(yī)療的道路上一路走下來，中間經(jīng)歷到產(chǎn)品的審評(píng)、拿證、商業(yè)化等許多的艱難時(shí)刻，還能堅(jiān)持往前走是很不容易的事，但一旦這些都實(shí)現(xiàn)之后，它好像變成了一段自然而然就應(yīng)該發(fā)生的經(jīng)歷?！?/strong>
回看上市潮的路上，很多玩家卻沒能堅(jiān)持到現(xiàn)在。在今年推想醫(yī)療融資9億元、數(shù)坤科技融資7億元、深睿醫(yī)療和醫(yī)準(zhǔn)智能融資數(shù)億元等融資熱潮中，當(dāng)初名噪一時(shí)的依圖醫(yī)療、圖瑪深維、體素科技等企業(yè)卻再無(wú)聲音。
Airdoc董事長(zhǎng)張大磊向36氪透露，公司在上一輪融資時(shí)，有財(cái)務(wù)投資人曾給Airdoc估到了300億元的投資意向，但張大磊選擇了拒絕。他說：“在我的理解里，估值和團(tuán)隊(duì)、公司發(fā)展情況、行業(yè)情況等應(yīng)該是需要匹配的?！?/strong>
當(dāng)下，比估值更關(guān)鍵的是人工智能為醫(yī)療行業(yè)創(chuàng)造了多少價(jià)值、篩查出了多少陽(yáng)性的病人、滿足了醫(yī)生多少需求，為用戶建立了怎樣的健康監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)。而從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的時(shí)間維度來看，AI目前還只解決了醫(yī)療特定環(huán)節(jié)上的一個(gè)問題，從早期的篩查、到臨床中的診斷、診療再到后期的慢病管理、健康管理，AI醫(yī)療都有太長(zhǎng)的路要走。
