無論是智能手機行業(yè)銷售數(shù)據(jù)下滑，還是顯示面板行業(yè)陷入“價格戰(zhàn)”的怪圈，2018年這兩個行業(yè)的景氣度同比都有下滑。股價大幅下滑，讓去年7月赴港上市的小米集團-W(01810.HK)創(chuàng)始人雷軍和TCL集團(000100.SZ)董事長李東生這段日子都不怎么好過。
即將開展重組的TCL集團獲得小米集團的入股，而業(yè)界認為，2018年底陷入風口浪尖的兩位消費電子界的代表人物：雷軍和李東生，在行業(yè)寒冬之下開始“抱團取暖”。這一切剛好發(fā)生在TCL集團重組股東大會投票之前，不過小米集團在股東大會到底有多少投票權存在疑問。
雷軍超“買買買”，短線助攻李東生
“李東生好朋友遍天下!”一位TCL集團前高管向第一財經(jīng)記者如此評價雷軍入股李東生的TCL集團。
1月6日晚間，TCL集團發(fā)布公告稱：接到小米集團通知，基于對公司長期戰(zhàn)略、業(yè)務發(fā)展和核心競爭力、以及企業(yè)價值的認同，截至2019年1月4日，小米集團在二級市場購入TCL集團6516.88萬股，占公司總股本的0.48%。
以近日TCL集團股價計算，小米集團投入超過1.5億元入股TCL集團，雷軍似乎向李東生投出了“信任票”，而這一切就發(fā)生在TCL集團召開股東大會表決重組事宜之前。對此，小米集團表示，此次資本入股是基于長期戰(zhàn)略考量，希望雙方開啟全方位的戰(zhàn)略合作。
李東生希望，最終TCL集團成為顯示面板企業(yè)華星光電的融資平臺，相關充滿爭議的重組方案，將于1月7日下午舉行的股東大會上投票，李東生及其一致行動人需要回避投票。
1月3日舉行的媒體交流會上，李東生向第一財經(jīng)記者在內的媒體表示，“對華星光電有信心，我一直在增持公司股份。”2018年12月20日公司公告稱，李東生目標增持金額為2500萬元。
此前TCL集團公告稱：“截止2019年1月2日下午收市時，登記在冊的本公司全體股東均有權出席股東大會，并可委托代理人出席會議和參加表決。”因為1月2日才是新年第一個交易日，如果小米集團在之前尚未買入TCL集團股票，則雷軍尚難以在此次表決中擁有投票權。
TCL空調補齊小米“短板”？
TCL集團負責人向第一財經(jīng)記者表示，TCL集團是一家專注半導體顯示及材料領域的創(chuàng)新科技集團，大尺寸顯示產(chǎn)品出貨量全球排名第五位，55吋顯示面板出貨量全球第二，正在積極拓展和打造顯示產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。小米是一家以手機、智能硬件和IoT平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司，雙方已達成業(yè)務戰(zhàn)略合作框架，小米集團入股TCL集團，也代表產(chǎn)業(yè)資本對TCL集團長期發(fā)展戰(zhàn)略的認可和價值認同。
2018年11月底，港交所行政總裁李小加表示，小米的手機很便宜，毛利率很低，手機只是它的骨骼，其他附著在手機周圍的產(chǎn)品和服務是“肌肉”，“肌肉才是值錢的，所以小米不能只賣出骨架，這也是小米強調自己是互聯(lián)網(wǎng)公司的原因。”
這次雷軍和李東生的“抱團取暖”，除了讓李東生可望獲得更多股東信任之外，能否讓小米集團的“肌肉”更為強壯?目前TCL集團家電的產(chǎn)品線當中，主要包括彩色電視機、空調、洗衣機、語音設備等等，這其實跟小米集團的智能家居產(chǎn)品線非常類似。
但手機業(yè)務TCL通訊在2017年陷入巨額虧損，讓TCL在智能家居的布局上陷入一定困局。在TCL集團此前公布的重組方案中，這部分資產(chǎn)都要全部剝離出TCL集團，整個資產(chǎn)包的價值為47.6億元。其中包括長期有30%左右穩(wěn)定毛利率的空調業(yè)務，如果展開戰(zhàn)略合作，或許可以讓TCL的空調業(yè)務補齊小米集團空調的短板。
華南某知名家電企業(yè)高管向第一財經(jīng)記者表示，從目前小米集團的產(chǎn)品線來看，除了手機和電視機以外，其實也就空氣凈化器和掃地機器人做出一定規(guī)模。最近小米在大力發(fā)展空調和洗衣機產(chǎn)品，過去空調這個行業(yè)整體比較穩(wěn)定，多年以來總的變化不大，毛利率也非常穩(wěn)定。預計2019年空調行業(yè)的銷售增速會放緩，甚至可能會有負增長，主要因為房地產(chǎn)周期的影響。
近日小米集團推出的空調和洗衣機新產(chǎn)品，策略都是通過“價格戰(zhàn)”的方式搶市場。尤其空調業(yè)務，本來市場格局已經(jīng)很明朗，新進入市場要搶奪市場份額并不容易，小米集團也不斷嘗試在這個有穩(wěn)定盈利的市場“分一杯羹”。然而，上述家電企業(yè)高管認為，從空調關鍵零部件壓縮機的采購來看，小米集團高度依賴華南某知名空調企業(yè)巨頭，這樣其實在供應鏈管理上會非常被動。
TCL空調業(yè)務也陷入了存貨飆升的困局。2016年和2017年空調業(yè)務收入的增長率分別為29.83%、37.22%，不過2015年至2018年6月各期末存貨余額分別為6.96億元、1.67億元、20.29億元、23.55億元。TCL集團回復深交所的公告中稱，“由此可見，隨著空調業(yè)務規(guī)模的增長，惠州家電(空調業(yè)務主體)也面臨了一定高庫存壓力。2018年以后家電空調業(yè)務仍會保持一定的增長但較歷史年度將有所放緩。”
這超過20多億的空調存貨，能否通過小米的渠道來銷售，也引發(fā)了外界一定的聯(lián)想空間。
小米手機電視跟華星光電能否協(xié)同
分析人士也認為，雙方合作空間比較大，華星光電可以為小米電視業(yè)務提供供應鏈上的保證，而小米的也可以為TCL集團的各類家電提供新的銷售模式。2018年前三季度，華星光電凈利潤大跌近三成，主要因為面板價格產(chǎn)品下跌。
根據(jù)IDC的最新報告，2018第三季度小米手機在中國市場的出貨量為1400萬部，同比下滑10.9%，雖然市場份額只是小跌0.1個百分點到13.6%，但卻和前三位的華為、VIVO、OPPO的差距進一步拉開。
雙方主要產(chǎn)品銷售都陷入困境，雷軍和李東生的“抱團取暖”，似乎真的勢在必行。
第一AI產(chǎn)業(yè)研究院院長孫燕飚向第一財經(jīng)記者表示，TCL跟小米的戰(zhàn)略合作，是2019年傳統(tǒng)家電力量和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融合，雙方結合各自優(yōu)勢將在物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務上有更多嘗試，過去小米雖然有自己生態(tài)圈，但手機以外的產(chǎn)品更多是配件類的智能終端產(chǎn)品。
TCL集團電視業(yè)務上的優(yōu)勢，短時間內小米集團是無法具備的，小米之家已經(jīng)成為線下連鎖的創(chuàng)新模式，如果有TCL支持，會使得產(chǎn)品線更豐富。TCL旗下有華星光電，對小米集團的電視和手機業(yè)務來說，供應鏈方面更有保證，對TCL集團來說，會有新的營銷方式出來，孫燕飚表示。
TCL集團上述負責人稱，雙方將基于各自產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，在智能硬件與電子信息核心高端基礎器件一體化層面開展聯(lián)合研發(fā)，創(chuàng)新下一代智能硬件中新型器件技術的應用，建立起核心、高端和基礎技術領域的相互合作或聯(lián)合投資，以此催生創(chuàng)新產(chǎn)品。此次小米集團入股TCL集團，實現(xiàn)從業(yè)務合作到資源協(xié)同層面的良性流通，有利于進一步加強兩個產(chǎn)業(yè)集團的合作深度。
