近期，國(guó)內(nèi)白糖價(jià)格持續(xù)上漲，為你我的“甜蜜生活”蒙上了些許苦澀。

4月3日，鄭商所白糖期貨主力合約最高報(bào)價(jià)一度摸到6600元/噸上方，創(chuàng)下自2017年下半年以來(lái)的新高。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，全球糖市產(chǎn)量縮減預(yù)期是糖價(jià)上漲的根本原因。

據(jù)新華財(cái)經(jīng)消息，為應(yīng)對(duì)近期食糖價(jià)格快速上漲情況，國(guó)家發(fā)改委擬于4月6日(本周四)下午召集多部門召開會(huì)議，研判食糖后期市場(chǎng)形勢(shì)。

全球供應(yīng)趨緊 白糖價(jià)格屢創(chuàng)新高

今年春節(jié)過(guò)后，白糖價(jià)格持續(xù)上漲，截至目前累計(jì)漲幅逼近10%。期貨方面，白糖主力合約4月3日最高報(bào)價(jià)一度達(dá)到6612元/噸，創(chuàng)下自2017年下半年以來(lái)的新高。

白糖主力合約走勢(shì)圖

公開資料顯示，20世紀(jì)以來(lái)，國(guó)際食糖貿(mào)易以甘蔗糖為主，產(chǎn)量及出口集中分布于印度、巴西、泰國(guó)三大產(chǎn)蔗國(guó)。此次影響糖價(jià)飆漲的一個(gè)原因在于全球供應(yīng)量趨緊。

“印度減少出口配額是影響原糖走高的重要因素。”生意社白糖分析師岳珈因在接受潮新聞采訪時(shí)表示，印度是全球糖市的調(diào)節(jié)劑，減少配額將直接推動(dòng)國(guó)際糖價(jià)上漲。

事實(shí)上，作為全球最大食糖生產(chǎn)國(guó)，印度早在去年就拉響過(guò)警報(bào)。

據(jù)新華社報(bào)道，去年印度政府就已宣布，將食糖出口限制延長(zhǎng)一年至2023年10月31日，以確保其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的食糖供應(yīng)。

國(guó)信證券發(fā)布的研究報(bào)告也稱，供應(yīng)節(jié)奏來(lái)看，印度糖2022/23榨季產(chǎn)量下調(diào)導(dǎo)致出口配額預(yù)期調(diào)減至700萬(wàn)噸，全球短期貿(mào)易流趨緊，印度主導(dǎo)短期定價(jià)。

另兩大產(chǎn)蔗國(guó)，巴西2022/2023榨季基本結(jié)束，產(chǎn)量較上季增長(zhǎng)了不到150萬(wàn)噸;泰國(guó)方面，產(chǎn)量和出口情況均符合榨季初的增長(zhǎng)預(yù)期，發(fā)揮基本穩(wěn)定。

回看國(guó)內(nèi)的情況，在3月份中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析中，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)預(yù)警專家委員會(huì)將2022/23年度甜菜糖產(chǎn)量下調(diào)6萬(wàn)噸，至108萬(wàn)噸;將甘蔗糖產(chǎn)量下調(diào)66萬(wàn)噸，至825萬(wàn)噸，因主產(chǎn)區(qū)之一的廣西甘蔗單產(chǎn)降幅高于預(yù)期。兩者綜合，將2022/23年度國(guó)內(nèi)食糖總產(chǎn)量下調(diào)72萬(wàn)噸，至933萬(wàn)噸。

國(guó)際糖價(jià)的上漲，對(duì)制糖企業(yè)來(lái)說(shuō)卻是一種利好，將改善制糖企業(yè)的盈利能力。今年以來(lái)，糖業(yè)股中糧糖業(yè)、南寧糖業(yè)分別漲超15%和13%。

4月3日，廣州浪奇在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，國(guó)際糖價(jià)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響需要結(jié)合實(shí)際情況進(jìn)行分析，如公司購(gòu)買原糖價(jià)格低，后期糖價(jià)上升，對(duì)公司業(yè)績(jī)是正面影響，反之則為負(fù)面影響。結(jié)合公司于2022年四季度進(jìn)口原糖價(jià)格，目前糖價(jià)呈上漲趨勢(shì)，對(duì)公司的業(yè)績(jī)?yōu)檎嬗绊憽?/p>

何時(shí)才能重回“甜蜜蜜”?

在全球糖需求相對(duì)穩(wěn)定的情況下，糖價(jià)走勢(shì)取決于主產(chǎn)區(qū)糖產(chǎn)量主導(dǎo)的全球供需關(guān)系。

中信建投期貨研報(bào)認(rèn)為，目前印度糖的生產(chǎn)高峰已過(guò)，減產(chǎn)預(yù)期充分反應(yīng)后，交易重心將轉(zhuǎn)向巴西豐產(chǎn)預(yù)期是否落空。“一方面，2022/2023榨季巴西剩余800萬(wàn)-900萬(wàn)噸甘蔗，2023/2024榨季巴西提前開榨的預(yù)期強(qiáng)烈;另一方面，由于2022年巴西降雨充沛，2023/2024榨季甘蔗生長(zhǎng)情況良好，并且當(dāng)前制糖較制醇的收益更好，預(yù)計(jì)下個(gè)榨季巴西糖產(chǎn)量也將增加。”

據(jù)巴西蔗糖行業(yè)協(xié)會(huì)(Unica)3月27日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，自去年4月1日開始的2022/23榨季，截至今年3月16日巴西主產(chǎn)區(qū)(中南部地區(qū))已累計(jì)產(chǎn)糖3358.3萬(wàn)噸，較上年同期同比增長(zhǎng)4.74%;累計(jì)壓榨甘蔗543892萬(wàn)噸，較上年同期同比增長(zhǎng)4.01%，用于生產(chǎn)糖的甘蔗比例從上年同期的45.01%提高至45.93%。

具體到國(guó)內(nèi)的消費(fèi)情況，隨著夏季臨近，飲料公司用糖旺季到來(lái)，需求增加是否會(huì)讓糖價(jià)一路高企?

岳珈因認(rèn)為，目前進(jìn)口糖成本高，抑制進(jìn)口數(shù)量。同時(shí)，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，飲料類需求提升，加上旅游消費(fèi)回暖，預(yù)計(jì)白糖市場(chǎng)短期或高位震蕩運(yùn)行為主。

中信建投期貨也認(rèn)為，在廣西白糖減產(chǎn)的背景下，糖廠惜售心理明顯，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)白糖期現(xiàn)價(jià)格短期延續(xù)漲勢(shì)，但能否持續(xù)上漲仍將取決于國(guó)際原糖走向和外圍宏觀環(huán)境。

潮新聞注意到，鄭糖主力合約期價(jià)在3日盤中觸及6600元/噸上方的高點(diǎn)后，當(dāng)天尾盤漲幅明顯收窄。4日，鄭糖期價(jià)繼續(xù)震蕩回落，較3日結(jié)算價(jià)下跌2.01%，報(bào)6389.0元/噸。

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