8月23日，中信證券、南方基金、浙商資管等59家機構(gòu)組團(tuán)調(diào)研云圖控股(002539)，公司董事、副總裁、董事會秘書王生兵解讀了公司2022年半年報，并與調(diào)研者進(jìn)行了交流。調(diào)研者基于公司近兩年業(yè)績較好，復(fù)合肥市場份額也進(jìn)一步擴大的情況，追問未來公司產(chǎn)品的市場增量來自哪里。
經(jīng)營業(yè)績大幅增長
2022年上半年，云圖控股實現(xiàn)營業(yè)總收入111.39億元，同比增長83.07%;實現(xiàn)凈利潤9.88億元，同比增長144.86%;實現(xiàn)扣非凈利潤9.24億元，同比增長133.46%，基本每股收益0.98元，同比增長143.22%。
對于業(yè)績大幅增長原因，公司表示，隨著產(chǎn)業(yè)鏈一體化程度加深，內(nèi)部產(chǎn)能逐步釋放，公司的成本優(yōu)勢、規(guī)模效應(yīng)和市場競爭力持續(xù)提升。具體來看，常規(guī)復(fù)合肥實現(xiàn)營業(yè)收入30.05億元，同比增長68.07%，毛利率14.94%;新型復(fù)合肥實現(xiàn)營業(yè)收入24.30億元，同比增長72.40%，毛利率22.54%;磷化工產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入10.42億元，同比增長84.39%，毛利率37.04%;聯(lián)堿產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入6.76億元，同比增長43.83%，毛利率24.47%。
多年來，公司秉承“資源+產(chǎn)業(yè)鏈”的戰(zhàn)略布局，不斷整合復(fù)合肥上下游資源，強化產(chǎn)業(yè)鏈上的薄弱環(huán)節(jié)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，目前已建設(shè)了除尿素以外的氮肥、磷肥完整產(chǎn)業(yè)鏈以及以黃磷為主的磷化工產(chǎn)業(yè)鏈，并通過磷酸分級利用，進(jìn)一步延伸了“磷礦-濕法磷酸-磷酸鐵”的新能源材料產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建了礦業(yè)、化工、化肥上下游完整的產(chǎn)業(yè)鏈體系，彰顯了產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)和低成本優(yōu)勢。
公司在湖北松滋基地的30萬噸緩控釋復(fù)合肥項目建成投產(chǎn)，使公司復(fù)合肥年產(chǎn)能增加至550萬噸;公司在湖北應(yīng)城基地的“鹽化循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈綠色轉(zhuǎn)型及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整升級項目”--30萬噸輕質(zhì)堿改重質(zhì)堿項目已建成投產(chǎn);公司已于2022年8月取得牛牛寨東段磷礦的采礦權(quán)證，生產(chǎn)規(guī)模400萬噸/年。
提升產(chǎn)品競爭力
針對調(diào)研者“公司近兩年業(yè)績很好，復(fù)合肥市場份額也進(jìn)一步擴大，未來的市場增量來自哪里?”的提問，云圖控股表示，在復(fù)合肥方面，目前公司擁有復(fù)合肥年產(chǎn)能550萬噸，湖北松滋基地在建產(chǎn)能90萬噸，預(yù)計今明兩年將陸續(xù)建成投產(chǎn)，加上計劃在湖北應(yīng)城、宜城基地新建的復(fù)合肥項目，如順利建成投產(chǎn)，預(yù)計2025年公司復(fù)合肥產(chǎn)能將達(dá)到800萬噸左右。
公司將緊跟國家“減肥增效”“土壤修復(fù)”政策，加大復(fù)合肥綠色高效新品的增量開發(fā)，重點研發(fā)功能型顆粒磷酸一銨系列、含磷活化劑復(fù)合肥系列、含防淋失劑復(fù)合肥系列以及含有機質(zhì)大量元素液體肥系列等新型肥料，并推出含腐植酸有機-無機復(fù)混肥系列等土壤修復(fù)產(chǎn)品，持續(xù)優(yōu)化復(fù)合肥產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司產(chǎn)品的市場競爭力。
在磷酸鐵方面，公司規(guī)劃了45萬噸磷酸鐵及配套項目。其中，公司在湖北松滋基地的35萬噸磷酸鐵項目處于建設(shè)階段，目前已取得項目備案、能評、環(huán)評、安評等審批文件，項目建設(shè)用地已交接完畢并實現(xiàn)“三通一平”，各生產(chǎn)裝置也完成了主體工藝設(shè)計，正在進(jìn)一步完善相關(guān)施工手續(xù)。目前，公司正重點推進(jìn)一期10萬噸磷酸鐵項目，預(yù)計2023年3月底前將陸續(xù)投產(chǎn)。
同時，公司在湖北應(yīng)城規(guī)劃了70萬噸合成氨等相關(guān)項目，預(yù)計到2025年氮肥原料將基本實現(xiàn)自給自足;同時，公司在四川雷波規(guī)劃了400萬噸磷礦采礦工程，建成達(dá)產(chǎn)后可充分保障公司生產(chǎn)所需磷礦石原料的穩(wěn)定供應(yīng)。
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