時下A股流行“差生反轉”行情。典型如房地產板塊，申萬房地產指數從3月中旬最低的4650點，不到一個月時間已漲到6458點附近，漲幅高達38.8%。部分領漲品種漲幅更是驚人，信達地產不到一個月漲幅在兩倍以上，龍頭萬科A短期漲幅達48%，保利發(fā)展則從去年8月至今漲幅已翻倍。

曾幾何時，房地產是A股最不受待見的板塊之一。原因就是在“房住不炒”的背景下，房地產市場嚴格控量控價。2021年2月，全國房地產開發(fā)增速高達38.3%，但隨后逐月下降，到當年年底增速只有4.4%。到今年1—2月份，全國房地產開發(fā)投資增速進一步下降到3.7%。伴隨著房地產開發(fā)增速的回落，個別房地產公司由于經營管理不善，未能根據市場形勢變化審慎經營，反而盲目多元化擴張，造成經營和財務指標惡化，最終爆發(fā)風險。

今年以來，圍繞“穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期”的目標，多地開始放松調控政策，從東北的哈爾濱到中原的鄭州，再到東南沿海的福建。

政策一直是房地產市場的風向標，以前整個行業(yè)承壓是因為市場調控，而現在政策微調隨時可能出現，目的也是為了穩(wěn)定市場。于是，整個行業(yè)出現了觸底反彈的跡象，A股房地產股更是“春江水暖鴨先知”。這似乎也應驗了股諺：沒有只跌不漲的股市，一切都是波動的峰谷而已。

當然，這種反彈的主要動力還在于超跌，股價的表現就是分辨是否是“差生”的標準，跌狠了猶如彈簧，壓得越厲害彈得越兇猛。A股這種“差生反轉”行情已經有逐步擴散的趨勢，如周三領漲的在線教育，“雙減政策”后的互聯(lián)網教育也在積極尋找出路。周三申萬教育指數漲幅高達5.5%以上，全通教育、昂立教育、學大教育等領漲。

遵循這一邏輯，下一個可能出現反轉的“差生”有哪些?首先是旅游酒店，包括航空運輸與機場類，這些行業(yè)因為疫情原因，整體遭受了很大沖擊，未來有強烈的政策扶持預期;其次是房地產的外圍行業(yè)，如家居家電、超市零售等，這些行業(yè)與房地產的發(fā)展息息相關，如果房地產回暖，這些行業(yè)的需求也會回升;第三是通信的5G應用，因為5G應用端遲遲沒有打開市場，這個行業(yè)充滿預期，但股價被壓制得厲害，在基礎網絡建設完善以后，5G應用遲早會有大的爆發(fā)，這個行業(yè)面臨很好的中短期機遇;第四是公用事業(yè)和環(huán)保行業(yè)，這兩個行業(yè)也云集了大量的低價“差生”，但很多實際上基本面并不差，隨著原油價格上漲，這些行業(yè)也面臨價格重整的預期;第五是上海本地股，由于疫情原因股價信心受挫，但最近也有企穩(wěn)走強的跡象，上海是中國經濟的中心，疫情很快就會過去，相信為挽回損失，上海會加速經濟追趕的力度，這對于上海本地股來說也是新的機會。

關鍵詞： 差生反轉 信達地產 房地產板塊 保利發(fā)展