告別“躺賺”時(shí)代，銀行理財(cái)表現(xiàn)如何?銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行淖钚聰?shù)據(jù)顯示，截至2021年底，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.14%;全年累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品4.76萬(wàn)只，募集資金122.19萬(wàn)億元，為投資者創(chuàng)造收益近1萬(wàn)億元。

分析人士認(rèn)為，在資管行業(yè)打破剛兌的背景下，銀行理財(cái)實(shí)現(xiàn)較為平穩(wěn)的產(chǎn)品收益，是銀行理財(cái)投資者數(shù)量再創(chuàng)新高的主要原因之一，“通過(guò)發(fā)行低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、降低起售門(mén)檻等方式，理財(cái)市場(chǎng)正逐漸吸引更多有保守投資需求的投資者進(jìn)入。”

投資者數(shù)量達(dá)8130萬(wàn)

2021年是資管新規(guī)過(guò)渡期收官之年。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行摹吨袊?guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告(2021年)》(以下簡(jiǎn)稱《年報(bào)》)顯示，在資管新規(guī)確立的主動(dòng)化、凈值化的監(jiān)管導(dǎo)向下，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)過(guò)渡期整改任務(wù)基本完成，整體符合預(yù)期。

具體來(lái)看，截至2021年底，保本理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時(shí)的4萬(wàn)億元壓降至零;凈值型產(chǎn)品存續(xù)余額 26.96 萬(wàn)億元，占比92.97%，較資管新規(guī)發(fā)布前增加 23.89 萬(wàn)億元;同業(yè)理財(cái)降至541億元，較資管新規(guī)發(fā)布前下降97.52%;絕大部分銀行如期完成理財(cái)存量整改計(jì)劃，為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

與此同時(shí)，在資管行業(yè)打破剛兌的背景下，銀行理財(cái)以其長(zhǎng)期穩(wěn)健的資金供給渠道、專業(yè)優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)管理能力、豐富多元的產(chǎn)品設(shè)計(jì)創(chuàng)新等優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)較為平穩(wěn)的產(chǎn)品收益，推動(dòng)銀行理財(cái)投資者數(shù)量再創(chuàng)新高。

截至2021年底，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)8130萬(wàn)個(gè)，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)95.31%。其中個(gè)人投資者仍占絕對(duì)主力，數(shù)量占比高達(dá)99.23%。資管新規(guī)發(fā)布以來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品已累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益3.61萬(wàn)億元，其中2021年創(chuàng)造收益近1萬(wàn)億元。2021年各月度，理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均年化收益率最高為3.97%、最低為2.29%，收益率波動(dòng)相對(duì)平穩(wěn)。

中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品受青睞

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，2021年，固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品仍為主力，存續(xù)規(guī)模及占比呈上升趨勢(shì)。《年報(bào)》顯示，截至2021年底，固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為26.78萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)22.80%，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的92.34%。

同時(shí)，混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額 為 2.14 萬(wàn) 億 元 ， 同 比 下 降46.13%，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的7.38%;權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為809億元，同比增長(zhǎng)1.09%，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的0.28%;商品及金融衍生品類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模較小，為18億元。

國(guó)盛證券報(bào)告認(rèn)為，混合類(lèi)和權(quán)益類(lèi)理財(cái)規(guī)模有所縮減，或與2021年下半年股票市場(chǎng)有一定波動(dòng)，且投資風(fēng)格分化有關(guān)，以大盤(pán)藍(lán)籌為主的滬深300指數(shù)降幅超過(guò)5%，未來(lái)對(duì)于權(quán)益投資投研體系的搭建和經(jīng)驗(yàn)積累或仍需 一定時(shí)間。

從投資者偏好來(lái)看，凈值型、中低風(fēng)險(xiǎn)和T+0產(chǎn)品更受偏愛(ài)。其中，截至2021年底，凈值型理財(cái)產(chǎn)品投資者數(shù)量占比達(dá)到99.06%，較去年同期增加約10個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，投資者仍主要持有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為一級(jí)(低)風(fēng)險(xiǎn)和二級(jí)(中低)風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，投資者數(shù)量占比分別為40.90%和49.14%。“通過(guò)發(fā)行低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、降低起售門(mén)檻等方式，理財(cái)市場(chǎng)正逐漸吸引更多有保守投資需求的投資者進(jìn)入。”《年報(bào)》指出。

中小銀行代銷(xiāo)成趨勢(shì)

在分析人士看來(lái)，銀行理財(cái)市場(chǎng)穩(wěn)步擴(kuò)容、各項(xiàng)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)完善，也反映了財(cái)富管理賽道前景廣闊。面對(duì)這條賽道，銀行理財(cái)市場(chǎng)亦逐漸迎來(lái)新格局。其中，理財(cái)公司作為銀行展業(yè)的重要部門(mén)，也是各大行財(cái)富戰(zhàn)略的核心。

2018年12月至今，監(jiān)管部門(mén)堅(jiān)持“成熟一家，批準(zhǔn)一家”的原則，已批準(zhǔn)29家理財(cái)公司籌建，其中24家獲批開(kāi)業(yè)?！赌陥?bào)》顯示，截至2021年底，“潔凈起步”的理財(cái)公司產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占全市場(chǎng)的比例近六成，已發(fā)展成為理財(cái)市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)類(lèi)型。同時(shí)，部分中小銀行不再發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，而是通過(guò)產(chǎn)品代銷(xiāo)繼續(xù)參與理財(cái)業(yè)務(wù)，理財(cái)市場(chǎng)已呈現(xiàn)出以理財(cái)公司為主、銀行機(jī)構(gòu)為輔的格局。

從發(fā)行機(jī)構(gòu)情況來(lái)看，截至2021年底，有存續(xù)產(chǎn)品的21家理財(cái)公司均與代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)開(kāi)展了合作，代銷(xiāo)產(chǎn)品余額共計(jì)17.07萬(wàn)億元。具剔除母行代銷(xiāo)的情況，截至2021年底，共有97家銀行機(jī)構(gòu)代銷(xiāo)了理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，代銷(xiāo)余額1.60萬(wàn)億元。代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)中城商行的機(jī)構(gòu)數(shù)量最多(為88家)，股份制銀行代銷(xiāo)理財(cái)公司產(chǎn)品的余額最大(余額占比60%)，同一家銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)最多同時(shí)代銷(xiāo) 13家理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。

“越來(lái)越多的中小銀行選擇通過(guò)代銷(xiāo)業(yè)務(wù)繼續(xù)參與理財(cái)市場(chǎng)，充分發(fā)揮自身在客戶資源、銷(xiāo)售渠道等方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，打造具備自身特色的理財(cái)產(chǎn)品‘超市’，逐漸成為理財(cái)產(chǎn)品代銷(xiāo)的重要力量。”《年報(bào)》指出。(本報(bào)記者 吉雪嬌)

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