昨日水泥制造指數(shù)大漲8%，大漲背后顯現(xiàn)三大原因：
宏觀調(diào)控政策加碼不斷。今年1月份，僅發(fā)改委就召開了多場發(fā)布會(huì)，至少發(fā)布了13項(xiàng)政策。另外，春節(jié)期間，發(fā)改委等部門繼續(xù)發(fā)聲發(fā)力，給以水泥為代表的基建等相關(guān)產(chǎn)業(yè)板塊帶來多重政策利好。
各地投資情況好于預(yù)期。包括上海、浙江、安徽、河北等，各地合計(jì)集中開工上千個(gè)重大項(xiàng)目，投資總額超過4萬億元。另外，截至2022年1月底，共有20個(gè)省市披露今年2至3月份地方債發(fā)行計(jì)劃，披露總額共計(jì)8580億元。固定資產(chǎn)投資與水泥需求是正相關(guān)關(guān)系，水泥板塊開年受到資本追捧也在情理之中。
水泥市場價(jià)格高位穩(wěn)定。目前，在各方全力抓好一季度基建的背景下，水泥市場值得期待。水泥指數(shù)存在明顯的“春季躁動(dòng)”行情，近二十年的一季度水泥指數(shù)上漲13年，跑贏上證綜指16年，近五年相對(duì)收益均值為7%。天風(fēng)證券認(rèn)為穩(wěn)增長政策發(fā)力疊加2022年初價(jià)格高起點(diǎn)，為本輪“躁動(dòng)”提供有利支撐。
德邦證券表示，一季度基建投資高增長預(yù)期提升，當(dāng)前低估值、高盈利的水泥板塊適合作為防守反擊的選擇，建議關(guān)注龍頭海螺水泥、華新水泥及彈性標(biāo)的上峰水泥。
