在旅游業(yè)因局部疫情反復(fù)而承壓的背景下，“十四五”旅游規(guī)劃出臺為行業(yè)中短期內(nèi)復(fù)蘇和長期品質(zhì)化+智慧化+產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展提供了政策基石和方向指引。民生證券分析師劉文正指出，背靠疫苗普及、特效藥落地、防疫體制有效的大環(huán)境，文旅業(yè)等線下消費需求有望回暖，實現(xiàn)高彈性復(fù)蘇。建議關(guān)注復(fù)蘇邏輯四大主線，第一是龍頭壁壘突出的免稅和人服板塊中的中國中免、科銳國際;第二是處于周期底部、長期成長邏輯穩(wěn)固的酒店板塊優(yōu)質(zhì)標的，如君亭酒店、錦江酒店、首旅酒店;第三是受益于休閑游、周邊游滲透率提高的優(yōu)質(zhì)景區(qū)標的，如宋城演藝、天目湖;第四是旅游產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)齊全的中青旅和線上線下旅游業(yè)務(wù)打通的復(fù)星旅文等。
宋城演藝(300144)各景區(qū)恢復(fù)態(tài)勢加快
公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤2.58-3.58億元，同比扭虧。雖然自去年11月起各景區(qū)主秀場次大幅減少，拖累復(fù)蘇進程，但公司仍具備長期成長潛力，期待景區(qū)全面開園后的彈性。從存量項目看，疫情影響減弱后存量項目將持續(xù)修復(fù)業(yè)績，桂林、張家界等二輪擴張項目有望迎來業(yè)績爆發(fā)期。從增量項目看，佛山、西塘、珠海演藝谷的建設(shè)持續(xù)推進;城市演藝打開宋城業(yè)績天花板，首個一線城市項目落地后未來城市演藝擴張步伐值得期待。東北證券指出，多地疫情反復(fù)一定程度上限制旅游人群流動，對行業(yè)復(fù)蘇速度產(chǎn)生負向影響。但隨著疫苗接種和疫情穩(wěn)定控制，公司各景區(qū)恢復(fù)態(tài)勢將加快?；ǚ考瘓F業(yè)務(wù)發(fā)展良好、新項目陸續(xù)落地、存量項目全面擴容升級將成為公司業(yè)績反彈主要驅(qū)動力。
黃山旅游(600054)期待產(chǎn)品升級創(chuàng)新
公司 2021 年前三季度營收和歸母凈 利 潤 同 比 分 別 增 長 47.26% 、151.36%。西部證券指出，雖然散點疫情時有發(fā)生，居民出游熱情受到抑制，但去年國慶黃金周國內(nèi)旅游客流和收入分別恢復(fù)至2019年同期的7成和 6 成，其中黃山景區(qū)客流恢復(fù)至2019 年同期的 71%。隨著多國逐漸放寬邊境限制，出境游市場重啟漸行漸近，國內(nèi)旅游市場的限制也或?qū)㈦S之大幅降低，居民出游熱情、消費信心有望得到顯著提振。從公司自身來看，花山謎窟景區(qū)綜合提升工程項目已完工并開園營業(yè);同時，公司不斷加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型進程，設(shè)立合資公司，創(chuàng)新打造主客共享的“目的地新旅游新生活”一站式新服務(wù)平臺，加快開發(fā)智慧景區(qū)系統(tǒng)化解決方案。
