近日，中金環(huán)境披露《2021年年度業(yè)績(jī)預(yù)告暨商譽(yù)及資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)提示的公告》。公司預(yù)計(jì)2021年虧損6.5億元至8.5億元。公告顯示，業(yè)績(jī)預(yù)虧的重要原因是擬計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備4.7億元至5.2億元。
1月24日，中金環(huán)境收到深交所下發(fā)的關(guān)注函，要求公司對(duì)近日披露的2021年業(yè)績(jī)預(yù)告當(dāng)中的計(jì)提商譽(yù)減值相關(guān)情況作核實(shí)說(shuō)明。金融投資報(bào)記者注意到，在2021年業(yè)績(jī)預(yù)告密集披露期，監(jiān)管已向多家上市公司發(fā)出有關(guān)商譽(yù)減值的問(wèn)詢。
中金環(huán)境連續(xù)爆雷
公開(kāi)資料顯示，中金環(huán)境主要從事水泵制造、水處理系統(tǒng)設(shè)計(jì)、安裝、調(diào)試及技術(shù)服務(wù)、危廢物安全處置及資源化利用、環(huán)保咨詢、勘察設(shè)計(jì)、環(huán)保項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)等業(yè)務(wù)。
在業(yè)績(jī)變動(dòng)原因說(shuō)明中，中金環(huán)境對(duì)報(bào)告期內(nèi)收購(gòu)浙江金泰萊環(huán)?？萍加邢薰?簡(jiǎn)稱：金泰萊)、洛陽(yáng)水利勘測(cè)設(shè)計(jì)有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱：洛陽(yáng)水利)等公司所形成的商譽(yù)進(jìn)行了初步評(píng)估和測(cè)算，預(yù)計(jì)2021年計(jì)提商譽(yù)減值金額共計(jì)4.7億元至5.2億元。此外，公司擬對(duì)無(wú)錫市污泥處理項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)形成的相關(guān)資產(chǎn)、宜興市藍(lán)藻打撈、藻水分離及藻泥(污泥)干化項(xiàng)目資產(chǎn)，以及江蘇南方中金污泥處理有限公司持有的污泥處理項(xiàng)目等相關(guān)資產(chǎn)，計(jì)提無(wú)形資產(chǎn)及固定資產(chǎn)減值損失4.5億元至5億元。
針對(duì)這些情況，深交所要求中金環(huán)境說(shuō)明金泰萊、洛陽(yáng)水利所處行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況，收購(gòu)后歷年業(yè)績(jī)情況、與盈利預(yù)測(cè)的差異，商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提情況;公司是否對(duì)金泰萊、洛陽(yáng)水利實(shí)現(xiàn)有效管控，兩家公司近三年各季度業(yè)績(jī)變動(dòng)情況，與同行業(yè)可比公司業(yè)績(jī)變動(dòng)情況是否一致。同時(shí)，結(jié)合上述兩家公司2021年前三季度的經(jīng)營(yíng)情況，說(shuō)明相關(guān)資產(chǎn)組商譽(yù)減值跡象識(shí)別判斷的具體過(guò)程，相關(guān)資產(chǎn)組出現(xiàn)商譽(yù)減值跡象的具體時(shí)點(diǎn)，以前期間商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，以及本次商譽(yù)減值測(cè)試的詳細(xì)過(guò)程，相關(guān)假設(shè)、參數(shù)和指標(biāo)選取與重組報(bào)告書(shū)(如有)，與近三年年報(bào)減值測(cè)試時(shí)相比是否發(fā)生重大變化、變化的原因及其合理性。
金融投資報(bào)記者注意到，這已是中金環(huán)境連續(xù)第三年計(jì)提巨額資產(chǎn)減值損失。2017年至2019年，該公司分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.91億元、4.3億元和2292.8萬(wàn)元。其中，中金環(huán)境在2019年計(jì)提商譽(yù)減值金額為3.48億元。2020年，中金環(huán)境共計(jì)提商譽(yù)減值金額共計(jì)18.80億元，導(dǎo)致當(dāng)年全年凈利潤(rùn)虧損高達(dá)19.6億元。
盡管商譽(yù)過(guò)高導(dǎo)致陷入虧損，但中金環(huán)境并沒(méi)有停止資產(chǎn)并購(gòu)。2021年，中金環(huán)境一度擬以發(fā)行股份方式購(gòu)買無(wú)錫市城市環(huán)境科技有限公司持有的無(wú)錫市工業(yè)廢物安全處置有限公司100%股權(quán)、無(wú)錫市固廢環(huán)保處置有限公司100%股權(quán)，分別作價(jià)4.08億元、1.54億元。截止2021年12月31日，由于財(cái)務(wù)資料有效期到期，按照相關(guān)規(guī)定，深交所對(duì)其中止審核。
并購(gòu)引發(fā)商譽(yù)減值
金融投資報(bào)記者注意到，除了中金環(huán)境因2021年商譽(yù)爆雷收到深交所下發(fā)的關(guān)注函外，科德教育、星期六、紅相股份、中嘉博創(chuàng)等多家上市公司因計(jì)提商譽(yù)減值導(dǎo)致2021年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)虧損，并收到關(guān)注函。
1月21日晚間，科德教育披露2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年虧損3.83億元至4.83億元，上年同期盈利 1.14 億 元 ， 同 比 下 降435.11%-522.57%。對(duì)于業(yè)績(jī)的虧損，科德教育解釋稱，主要原因系計(jì)提收購(gòu)公司子公司陜西龍門(mén)教育科技有限公司形成的商譽(yù)減值準(zhǔn)備約4.2億元至5.2億元，以及計(jì)提K12相關(guān)業(yè)務(wù)在未來(lái)可能形成的處置與其他損失。
科德教育計(jì)提商譽(yù)減值超4億元造成的大幅預(yù)虧，也引來(lái)深交所關(guān)注。1月23日晚間，科德教育披露深交所下發(fā)的關(guān)注函，深交所要求公司結(jié)合龍門(mén)教育、西安育才、天津旅外的業(yè)務(wù)構(gòu)成，以及雙減政策對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響，說(shuō)明龍門(mén)教育商譽(yù)出現(xiàn)減值跡象的具體時(shí)點(diǎn)，以前年度對(duì)龍門(mén)教育商譽(yù)計(jì)提的商譽(yù)減值準(zhǔn)備是否充分，未對(duì)西安育才、天津旅外計(jì)提商譽(yù)減值的原因及其合理性。
星期六、紅相股份也因此收到交易所下發(fā)的關(guān)注函。值得一提的是，監(jiān)管部門(mén)不僅對(duì)上市公司去年大額計(jì)提商譽(yù)減值表示關(guān)注，還對(duì)這些公司往年計(jì)提是否充分存疑。根據(jù)公告，星期六預(yù)計(jì)2021年虧損4.3億元至6.5億元，虧損的一大重要原因則是擬計(jì)提收購(gòu)的兩家時(shí)尚新媒體公司商譽(yù)減值準(zhǔn)備1.8億元至2.7億元。對(duì)此，深交所要求星期六說(shuō)明2020年未計(jì)提任何商譽(yù)減值準(zhǔn)備是否謹(jǐn)慎、合理、準(zhǔn)確。
紅相股份預(yù)計(jì)2021年凈虧損為6.2億元至6.8億元，其中公司2021年擬對(duì)收購(gòu)臥龍電氣銀川變壓器有限公司形成的6.71億元商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備約6.7億元，并擬對(duì)銀川臥龍的長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)提約3500萬(wàn)元至4000萬(wàn)元減值準(zhǔn)備。對(duì)此，深交所要求公司說(shuō)明對(duì)銀川臥龍計(jì)提大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備的原因及合理性，并結(jié)合公司截至2021年三季度末商譽(yù)余額情況、相關(guān)并購(gòu)標(biāo)的自收購(gòu)以來(lái)的業(yè)績(jī)變動(dòng)情況等。
近年來(lái)，“商譽(yù)減值”已成為A股年報(bào)業(yè)績(jī)爆雷的集中領(lǐng)域之一。對(duì)此，華鑫證券首席策略分析師嚴(yán)凱文認(rèn)為，商譽(yù)減值本質(zhì)上是上市公司并購(gòu)引發(fā)的問(wèn)題。收購(gòu)過(guò)程中，收購(gòu)方支付的對(duì)價(jià)超過(guò)被收購(gòu)方凈資產(chǎn)的部分即形成商譽(yù)。很多公司在被收購(gòu)過(guò)程中，價(jià)值被大幅高估，加劇了上市公司業(yè)績(jī)的大幅波動(dòng)，甚至引發(fā)巨額虧損。另外，也存在上市公司利用商譽(yù)調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情況。尤其是在行業(yè)普遍低迷的情況下，部分上市公司通過(guò)故意計(jì)提商譽(yù)來(lái)主動(dòng)做低本年利潤(rùn)，目的是為了待行業(yè)景氣度回暖后，從賬面上體現(xiàn)一個(gè)更可觀的“業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)”。
關(guān)鍵詞： 中金環(huán)境 爆雷 資產(chǎn)并購(gòu) 深交所
