有分析指出，家居屬于房地產(chǎn)下游周期性行業(yè)，過去研究家居品牌和渠道更多依賴房地產(chǎn)經(jīng)濟順周期的增量邏輯。但近年來，伴隨著市場結(jié)構(gòu)由增量邏輯升級為房地產(chǎn)后周期的存量市場邏輯，過去家居行業(yè)依托于大量毛坯房而構(gòu)建的增長動能已悄然發(fā)生改變，老房翻新、二手房翻新、局部改善等存量市場翻新需求成為推動家居行業(yè)持續(xù)增長的重要推動力。

受益市場紅利，打開新增長空間

優(yōu)居新媒體發(fā)布的《2019年互聯(lián)網(wǎng)家裝用戶洞察白皮書》顯示，2019年，老房、二手房翻新和局部裝修在裝修總量中的占比已經(jīng)超過新房裝修。到2020年，北京上海的老房、二手房翻新和改善型消費需求在總量中占比已高達82%。

存量時代，同樣發(fā)生改變的還有客群。經(jīng)濟發(fā)展水平的提高，奠定了新客群的強付費能力。而且，年輕化的新客群對家居家裝有自己的品質(zhì)追求、設(shè)計偏好，希望借此構(gòu)筑自己想要的生活方式。

當(dāng)消費升級背景下的存量市場翻新成為主流，家居行業(yè)自然會迎來長周期的結(jié)構(gòu)性增長。正如紅星美凱龍董事長車建新所說，“人均GDP增長1倍，家居消費要增長4倍。”，其根本原因，在于消費升級之下，低端消費會升級中端消費，中端消費會升級為高端消費，高端消費會升級為更高端的消費。

在新房供給減少、存量房占據(jù)主導(dǎo)地位的情況下，家居產(chǎn)業(yè)規(guī)模將持續(xù)壯大。車建新表示：“家居行業(yè)已經(jīng)向大行業(yè)轉(zhuǎn)變了，對于中國家庭消費來說，目前房子是最大支出，在一二線城市大家居消費是第二大支出。”他預(yù)計未來10-20年，地產(chǎn)的發(fā)展將達到一個平衡區(qū)，而它所代表的中國最大產(chǎn)業(yè)的身份將被家居產(chǎn)業(yè)所取代。

戰(zhàn)略升級，開啟家居行業(yè)第二春

這也正是紅星美凱龍近年來開啟輕資產(chǎn)、重運營、降桿桿的戰(zhàn)略升級的一大原因。

通過輕資產(chǎn)模式，紅星美凱龍能夠快速以較低的資本開支，實現(xiàn)委管商場、戰(zhàn)略合作經(jīng)營商場和特許經(jīng)營商場在下沉市場的滲透，從而與分布在國內(nèi)一線城市及二線城市優(yōu)質(zhì)地段的自營商場業(yè)務(wù)形成良好協(xié)同，為家居品牌提供流量和成交的堅實場景，更好地滿足存量市場井噴的老房、二手房及局部改善需求。

重運營舉措下，紅星美凱龍能夠從流量、供應(yīng)鏈、數(shù)字化等多方面為品牌商、經(jīng)銷商賦能，幫助品牌商、經(jīng)銷商更好地滿足消費者品質(zhì)化、功能化、體驗化、智能化、風(fēng)格化的消費需求，為具有改善性需求的消費者提供家居家裝一體化、線上線下一體化的便捷購物體驗。

同時，紅星美凱龍還在綜合通過保持經(jīng)營性現(xiàn)金流充足穩(wěn)定、A股定增、縮減資本開支及剝離非主營資產(chǎn)四大方式穩(wěn)步推進降桿桿，以更好地把握市場機遇。

在剛剛過去的618，紅星美凱龍就攜手天貓超級品牌日共同取得了全域銷售總額達86.3億元，線上引導(dǎo)銷售27.45億元，消費人數(shù)同比增長31%的亮眼戰(zhàn)績，還成功締造出天貓超級品牌日歷史上首個十億品牌。

紅星美凱龍618的全域熱賣正是地產(chǎn)后周期時代，家裝家居產(chǎn)業(yè)從增量向存量切換的進程中，行業(yè)規(guī)模由小變大、快速擴容的一個縮影。伴隨著人均GDP的提升，這一記錄有望再度被刷新。

有望持續(xù)受益存量市場二次消費紅利的紅星美凱龍近日也得到多家券商的看好：首先從行業(yè)來看，存量房二次紅利正在推動家居產(chǎn)業(yè)規(guī)模井噴;其次，家居行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中渠道價值大于工廠品牌價值，紅星美凱龍是中國最大的家居品牌經(jīng)銷商聚合平臺，渠道壁壘深厚;第三，模式賦能優(yōu)勢下，紅星美凱龍能夠在場景、流量、數(shù)據(jù)及供應(yīng)鏈方面全面賦能品牌商;最后，在輕資產(chǎn)、重運營、降杠桿發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)下，紅星美凱龍積極拓展新業(yè)務(wù)，加速推進第二增長曲線，有望成為萬億家居行業(yè)的有力整合者。