機(jī)構(gòu)正表現(xiàn)出對(duì)科創(chuàng)板越發(fā)濃厚的投資熱情。

近日，瀾起科技(688008.SH)、柏楚電子(688188.SH)等科創(chuàng)板上市公司陸續(xù)披露半年報(bào)。半年報(bào)中，公募基金成為多家科創(chuàng)板公司無(wú)限售流通股的絕對(duì)主力，特別是在柏楚電子中，交銀施羅德和易方達(dá)形成對(duì)上市公司的“抱團(tuán)”之勢(shì)。

第一財(cái)經(jīng)注意到，華泰柏瑞、華夏基金上報(bào)的科創(chuàng)板50ETF均已獲得證監(jiān)會(huì)的第一次反饋。業(yè)內(nèi)人士也稱，這代表著科創(chuàng)板50ETF產(chǎn)品漸行漸近，獲得批文或?yàn)闀r(shí)不遠(yuǎn)。

“科創(chuàng)板集中解禁落地，短期影響更多體現(xiàn)在市場(chǎng)情緒層面，并未對(duì)科創(chuàng)板投資熱情產(chǎn)生明顯沖擊。優(yōu)質(zhì)個(gè)股特別是具有稀缺性的龍頭正在被市場(chǎng)慢慢認(rèn)識(shí)，機(jī)構(gòu)關(guān)注逐漸增多也在情理之中。”8月16日，北京某公募科技主題基金經(jīng)理對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示。

九成中報(bào)凈利為正

8月15日，瀾起科技披露半年報(bào)，2020年上半年凈利潤(rùn)6.02億元，同比增加33.43%;剔除股份支付費(fèi)用影響后的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.02億元，較上年同期增長(zhǎng)55.61%。

柏楚電子的半年報(bào)則顯示，同期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.21億元，同比增長(zhǎng)26.25%，其中第二季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)41.43%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.4億元，同比增長(zhǎng)18.33%。

第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至8月16日，共有30家科創(chuàng)板上市公司披露了上半年業(yè)績(jī)。統(tǒng)計(jì)顯示，除了中科星圖(688568.SH)、優(yōu)刻得-W(688158.SH)、奇安信-U(688561.SH)外，其余27家科創(chuàng)板上市公司均實(shí)現(xiàn)盈利，比例達(dá)到9成;這三家公司中，虧損最多的是奇安信-U，虧損了6.92億元，優(yōu)刻得-W和中科星圖分別虧損7693.6萬(wàn)和675萬(wàn)元。

進(jìn)一步來(lái)看，7家科創(chuàng)板上市公司歸屬于上市公司母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率為負(fù)。其中，優(yōu)刻得-W上半年凈利潤(rùn)大幅縮水超過(guò)1081%。具體來(lái)看，上市半年歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)-7693.59萬(wàn)元，較2019年的783.93萬(wàn)元減少8477.52萬(wàn)元，同比降幅為1081.41%。

另外，樂(lè)鑫科技(688018.SH)、力合微(688598.SH)、奇安信-U、中科星圖、凱賽生物(688065.SH)以及大地熊(688077.SH)上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)均為負(fù)。

而與大部分科創(chuàng)板公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)相對(duì)的是，科創(chuàng)板公司股價(jià)也走出一波小行情。

以瀾起科技為例，7月份以來(lái)，公司股價(jià)走出沖高回落行情，最高時(shí)一度達(dá)到122元/股，隨后一路調(diào)整至今。截至8月16日，瀾起科技股價(jià)報(bào)收88.94元/股，市盈率為104倍，市值突破千億，達(dá)到1005億元。

當(dāng)然，估值高企也是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。在目前已經(jīng)上市的151家科創(chuàng)板上市公司中，剔除市盈率負(fù)值的公司后，可統(tǒng)計(jì)的140家科創(chuàng)板公司，市盈率最高的是孚能科技(688567.SH)，高達(dá)905倍，最低的中國(guó)通號(hào)(688009.SH)則只有18倍，超過(guò)100倍的有66家。估值中位數(shù)為93.6倍，平均估值為128倍。

“從傳統(tǒng)的估值角度看，當(dāng)前科創(chuàng)板確實(shí)處于較高水平。但從長(zhǎng)期來(lái)看，短期盈利和估值不是主要矛盾，中長(zhǎng)期的成長(zhǎng)性、賽道、空間才是關(guān)鍵。隨著越來(lái)越多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在科創(chuàng)板上市并成功孕育，當(dāng)前的高估值最終將被消化。”有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為。

“身處優(yōu)質(zhì)賽道、具備稀缺性甚至唯一性，這類牛股公司被市場(chǎng)和社會(huì)普遍認(rèn)可時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)往往能夠有所表現(xiàn)。三類公司容易獲得廣泛認(rèn)可：財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)異(高成長(zhǎng)、高研發(fā))、分析師和機(jī)構(gòu)投資者聚焦重倉(cāng)、國(guó)家重視(資本市場(chǎng)改革、財(cái)政減稅降費(fèi)、國(guó)家大基金)。”興業(yè)證券分析。

機(jī)構(gòu)不斷增配科創(chuàng)板

業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)下，科創(chuàng)板公司也引來(lái)公募基金的濃厚興趣。

在瀾起科技的前十大無(wú)限售股東中，有7家為國(guó)內(nèi)公募基金，分別是財(cái)通價(jià)值動(dòng)量、財(cái)通成長(zhǎng)優(yōu)選、匯添富移動(dòng)互聯(lián)、廣發(fā)科技動(dòng)力、財(cái)通智慧成長(zhǎng)、鵬華價(jià)值成長(zhǎng)、工銀瑞信雙利;以及3家外資機(jī)構(gòu)：新加坡政府投資有限公司、UBS AG、摩根中國(guó)A股市場(chǎng)機(jī)會(huì)基金。

而柏楚電子的前十大無(wú)限售流通股股東更是均為公募基金，分別是易方達(dá)國(guó)防軍工、興全和泰、交銀施羅德數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)、交銀施羅德成長(zhǎng)、易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)、交銀施羅德藍(lán)籌、易方達(dá)高端制造、交銀施羅德先進(jìn)制造、易方達(dá)新興成長(zhǎng)以及交銀施羅德瑞思三年封閉——可見(jiàn)交銀施羅德和易方達(dá)基金“抱團(tuán)”了柏楚電子。特別是易方達(dá)，從一季度的75.7萬(wàn)股的持倉(cāng)增加到了280.1萬(wàn)股的持倉(cāng)，占比11.61%。

數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，以公募基金重倉(cāng)股口徑統(tǒng)計(jì)，2020年二季度科創(chuàng)板持股規(guī)模環(huán)比大幅增長(zhǎng)143.3%，升至230億元，公募基金的科創(chuàng)板配置節(jié)奏持續(xù)加速;另外，二季報(bào)中共有78只科創(chuàng)板公司出現(xiàn)在公募基金前十大重倉(cāng)股中。

但即便是在公募基金加倉(cāng)后，二季度基金重倉(cāng)股中科創(chuàng)板持倉(cāng)占比仍僅為1.9%，公募對(duì)近八成科創(chuàng)板個(gè)股的配置規(guī)模不足0.5億元，大量科創(chuàng)板個(gè)股的投資價(jià)值有待挖掘。

值得一提的是，在剛剛過(guò)去的一周，科創(chuàng)板50ETF產(chǎn)品再次出現(xiàn)新的進(jìn)展。

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，華泰柏瑞上證科創(chuàng)板50ETF在8月10日獲得一次書面反饋;華夏上證科創(chuàng)板50ETF在8月12日獲得第一次書面反饋，這也意味著，科創(chuàng)板50ETF漸行漸近。

“機(jī)構(gòu)不斷增配科創(chuàng)板背后，顯示出專業(yè)投資者對(duì)科創(chuàng)板長(zhǎng)期投資價(jià)值的看好，為了更好分享科創(chuàng)板投資機(jī)會(huì)，基金公司也在一個(gè)月前上報(bào)了科創(chuàng)板50ETF，產(chǎn)品即將獲批。”北京某公募基金人士稱。

華泰柏瑞上證科創(chuàng)板50成份ETF擬任基金經(jīng)理柳軍則表示，科創(chuàng)板ETF將接軌科創(chuàng)板的制度安排，ETF漲跌幅也將相應(yīng)調(diào)整為20%，大大增強(qiáng)了ETF的可交易性和流動(dòng)性。另外，科創(chuàng)板50指數(shù)在指數(shù)編制方面做了與傳統(tǒng)寬基指數(shù)不同的設(shè)計(jì)安排，這也是為了適應(yīng)科技創(chuàng)新企業(yè)的特點(diǎn)和科創(chuàng)板初期市場(chǎng)特征，在指數(shù)層面能夠針對(duì)市場(chǎng)變化及時(shí)作出調(diào)整，增強(qiáng)指數(shù)對(duì)科創(chuàng)板的代表性。

日前，萬(wàn)家科創(chuàng)板2年定開(kāi)發(fā)行完畢，不完全統(tǒng)計(jì)顯示，科創(chuàng)板公募基金共計(jì)62只，基金規(guī)模達(dá)到636.31億元，其中匯添富科創(chuàng)