彭博社29日?qǐng)?bào)道，美國(guó)財(cái)政部發(fā)言人莫妮卡·克勞利在一封電子郵件聲明中表示：“政府目前并未考慮阻止中國(guó)公司在美國(guó)證券交易所上市。”

這一最新消息否認(rèn)了兩天前彭博社引述不具名消息人士爆料的關(guān)于美國(guó)政府正考慮將中概股除牌的消息。

證券時(shí)報(bào)記者就此舉可能帶來(lái)的影響專訪中金首席策略分析師王漢鋒，他表示，考慮到美國(guó)目前國(guó)內(nèi)的現(xiàn)實(shí)，這一舉措從提出到真正實(shí)施可能還要經(jīng)歷一定的程序，能否完全實(shí)施尚需要觀察。

王漢鋒認(rèn)為，逆全球化的舉措，包括貿(mào)易摩擦、科技限制以及潛在的金融資本流動(dòng)限制，會(huì)增加成本，降低需求和利潤(rùn)率，增加不確定性，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不利。美國(guó)限制對(duì)中國(guó)的金融投資的消息短期內(nèi)可能會(huì)給A股和港股市場(chǎng)帶來(lái)一定負(fù)面影響，但總體而言，中國(guó)內(nèi)需空間廣闊，政策與改革空間充足，外部干擾將加快國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)改革。

限制資本流動(dòng)

不利于全球經(jīng)濟(jì)

白宮將限制美國(guó)對(duì)中國(guó)的投資的消息引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)，美股27日以普跌回應(yīng)。當(dāng)日道瓊斯指數(shù)下跌0.26%，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.5%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌1.1%。中國(guó)企業(yè)也受到影響，阿里巴巴下跌5.15%，京東下跌5.95%，百度下跌3.67%。

王漢鋒向證券時(shí)報(bào)記者介紹了兩國(guó)互相投資的情況。據(jù)STATISTA統(tǒng)計(jì)，美國(guó)在中國(guó)的累計(jì)投資1170億美元(以成本計(jì)算)，只看這一數(shù)據(jù)容易低估中國(guó)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)公司的收入貢獻(xiàn)。實(shí)際上根據(jù)FACTSET等數(shù)據(jù)來(lái)源統(tǒng)計(jì)，來(lái)自美國(guó)的跨國(guó)公司近年在中國(guó)每年的收入接近6000億美元。

從中概股的情況看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年到美IPO融資的中概股只有3家左右，融資額1.7億美元，而這一數(shù)據(jù)在波動(dòng)中上升，到2018年已經(jīng)上升至40家，融資額達(dá)87.5億美元。2019年年初至今，有約20家中概股在美國(guó)首發(fā)融資，融資額24.2億美元。在個(gè)別較大的中國(guó)企業(yè)到美國(guó)交易所上市融資的年份，來(lái)自中國(guó)企業(yè)的IPO融資額可以占到當(dāng)年美國(guó)股市IPO融資額的近1/3。

隨著中國(guó)市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放加速，美國(guó)對(duì)中國(guó)的投資組合也日益豐富。近年來(lái)隨著QFII/RQFII制度逐漸開(kāi)放，滬深港通、債券通成立并逐步放開(kāi)額度，以及MSCI等國(guó)際指數(shù)逐漸納入A股，目前整體外資在中國(guó)股市的投資約1.6萬(wàn)億人民幣，債市約2萬(wàn)億人民幣。其中來(lái)自美國(guó)的資金尚無(wú)法明確，但無(wú)疑有所占比。“這些途徑的敞口是否及多大程度上受到影響要視事態(tài)演進(jìn)的實(shí)際情況而定。”王漢鋒表示。

王漢鋒表示，摩擦升級(jí)會(huì)導(dǎo)致“雙輸”，全球化的趨勢(shì)增進(jìn)了全球分工合作，無(wú)論是貿(mào)易、直接投資，還是跨境資本流動(dòng)，幫助降低了成本，提高資源分配效率，整體促進(jìn)了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而逆全球化的舉措，包括貿(mào)易摩擦、科技限制以及潛在的金融資本流動(dòng)限制，會(huì)增加成本、降低需求、降低利潤(rùn)率、增加不確定性，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不利。

外部干擾將加快

國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)改革

王漢鋒認(rèn)為，類似金融領(lǐng)域限制的干擾或噪音，不管最終是否實(shí)際推進(jìn)或?qū)嵤赡芏紩?huì)加大中國(guó)推進(jìn)自身金融與資本市場(chǎng)發(fā)展完善的緊迫性，加快內(nèi)部金融改革與資本市場(chǎng)改革，會(huì)使得中國(guó)更加重視建設(shè)健全、成熟的金融及資本市場(chǎng)體系，進(jìn)一步加快打造透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)的步伐。

“年初提出的金融供給側(cè)改革以及證監(jiān)會(huì)在前不久發(fā)布的資本市場(chǎng)深化改革12條舉措等措施可能會(huì)加緊落實(shí)。”王漢鋒稱。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示，美國(guó)強(qiáng)行驅(qū)趕中概股摘牌的做法在實(shí)操層面幾乎不可能。但中國(guó)應(yīng)該高度重視，并儲(chǔ)備和制定相應(yīng)的對(duì)策和方案。美國(guó)如果公然踐踏法律，會(huì)對(duì)國(guó)際社會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重影響，給國(guó)際資本和境外投資者帶來(lái)恐慌情緒，導(dǎo)致他們撤出美國(guó)資本市場(chǎng)。從這個(gè)角度而言，美國(guó)如果這么做，極為不明智，甚至有些愚蠢。

實(shí)際上，對(duì)于選擇合適的企業(yè)上市，美國(guó)交易所方面有相對(duì)獨(dú)立的規(guī)則。納斯達(dá)克交易所27日回應(yīng)相關(guān)報(bào)道說(shuō)：“我們資本市場(chǎng)的一項(xiàng)關(guān)鍵因素是，為所有符合條件的公司提供非歧視性和公平的準(zhǔn)入。所有美國(guó)證券交易所的法定義務(wù)是建立一個(gè)充滿活力的市場(chǎng)，為美國(guó)投資者提供多樣化的投資機(jī)會(huì)。”

王漢鋒表示，美國(guó)限制對(duì)中國(guó)的金融投資的消息短期內(nèi)可能會(huì)給A股和港股市場(chǎng)帶來(lái)一定負(fù)面影響，外資集中持股領(lǐng)域可能受到一定短期壓力，但總體上中國(guó)內(nèi)需空間廣闊，政策與改革空間相對(duì)充足，特別是此舉將加快中國(guó)推進(jìn)資本市場(chǎng)改革的步伐，對(duì)市場(chǎng)中期前景不宜過(guò)度悲觀。