過(guò)去，投資者在理財(cái)過(guò)程中往往只能持有到期?，F(xiàn)在，如果理財(cái)持有期間急需用錢(qián)，投資者則可以將產(chǎn)品掛在平臺(tái)上并自主設(shè)定轉(zhuǎn)讓價(jià)格，有買(mǎi)家在約定時(shí)間內(nèi)確認(rèn)購(gòu)買(mǎi)，賣(mài)方當(dāng)天就可收回資金。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，隨著越來(lái)越多的銀行推出可轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，這種類(lèi)似“跳蚤市場(chǎng)”的二級(jí)交易平臺(tái)在投資市場(chǎng)走熱。對(duì)于買(mǎi)方客戶(hù)，在理財(cái)收益走低的行情下，可以“淘”到相對(duì)高收益的理財(cái)產(chǎn)品。

轉(zhuǎn)讓交易

高收益產(chǎn)品拼手快“秒殺”

記者連日登錄一家提供理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓服務(wù)銀行的手機(jī)APP看到，轉(zhuǎn)讓區(qū)產(chǎn)品成交非?；钴S，特別是在20：00~22：00，大多呈現(xiàn)出“秒殺”的火爆狀態(tài)。

11月24日20：00剛過(guò)，幾乎每5分鐘左右，就有投資者放出要轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)品。部分收益率較高的產(chǎn)品在數(shù)分鐘內(nèi)就可以完成轉(zhuǎn)讓。記者不得不通過(guò)手機(jī)先截屏后閱讀的方式了解相關(guān)信息，不然很可能還沒(méi)來(lái)得及消化詳細(xì)內(nèi)容，就已經(jīng)被“下架”，且無(wú)法再找到該產(chǎn)品。比如，一款轉(zhuǎn)讓金額為20.8萬(wàn)的產(chǎn)品，理財(cái)周期為365天，剩余期限81天，年化收益率達(dá)到5.3%，剛上架就被“秒殺”。

記者走訪(fǎng)了上述銀行的部分網(wǎng)點(diǎn)。理財(cái)經(jīng)理解釋說(shuō)，如該行11月22日~28日發(fā)行的理財(cái)，365天型預(yù)期年化收益率5.02%，182天型預(yù)期年化收益率4.93%，在市場(chǎng)利率穩(wěn)定的情況下，持有產(chǎn)品半年后，投資者如果以5.02%的價(jià)格轉(zhuǎn)讓?zhuān)敲闯钟腥藘H持有半年就享受到了1年期產(chǎn)品的年化收益率。對(duì)于受讓方，接收人僅需持有半年也可享1年期產(chǎn)品的年化利率，其收益也高于同期市場(chǎng)收益率。

記者觀(guān)察到，目前推出轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)主要集中于全國(guó)性銀行，包括中信銀行、興業(yè)銀行、浙商銀行、浦發(fā)銀行等。在設(shè)立的轉(zhuǎn)讓區(qū)，產(chǎn)品的標(biāo)的額區(qū)間比較大，既有數(shù)千元的產(chǎn)品，也有百萬(wàn)元量級(jí)的產(chǎn)品。部分產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓方按照原有的預(yù)期收益率進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)灿幸徊糠洲D(zhuǎn)讓方對(duì)收益率進(jìn)行了自我定價(jià)，在原有收益率上下調(diào)。從期限方面來(lái)看，被轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品的剩余存續(xù)期，有剩余不足一個(gè)月的產(chǎn)品，也有剛剛成立月余、還需封閉半年以上的產(chǎn)品。

轉(zhuǎn)讓途徑

自找“下家”或由銀行“撮合”

對(duì)于急需資金的投資者來(lái)說(shuō)，最關(guān)心的是理財(cái)產(chǎn)品如何快速轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)。記者了解到，目前已開(kāi)通理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的銀行，主要有兩種轉(zhuǎn)讓途徑：即轉(zhuǎn)讓者自行找到“下家”定向轉(zhuǎn)讓和銀行線(xiàn)上平臺(tái)“撮合”找到“下家”。

具體而言，第一種途徑就是轉(zhuǎn)讓者自行找到“下家”，或由理財(cái)經(jīng)理協(xié)助發(fā)出轉(zhuǎn)讓信息，聯(lián)系到愿意“接盤(pán)”該產(chǎn)品份額的投資者，雙方約定好轉(zhuǎn)讓價(jià)格后前往線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)，辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)。

第二種途徑則是轉(zhuǎn)讓者通過(guò)網(wǎng)銀等線(xiàn)上平臺(tái)，以一口價(jià)或者競(jìng)價(jià)的方式掛單。“下家”通過(guò)比照考量，若所轉(zhuǎn)讓的理財(cái)產(chǎn)品收益率、期限和金額契合自己的需求，就直接在線(xiàn)上進(jìn)行確認(rèn)購(gòu)買(mǎi)。在轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，銀行僅起到“撮合”作用，提供資金清算和份額劃轉(zhuǎn)等服務(wù)。

然而，并非全部理財(cái)產(chǎn)品都能在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓。從目前銀行納入轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，首先，被選中的產(chǎn)品通常只能是該行自身發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品;其次，債權(quán)債務(wù)關(guān)系比較明確，諸如票據(jù)類(lèi)債權(quán)性質(zhì)的特定理財(cái)產(chǎn)品;其三，產(chǎn)品的投資方向比較明確，能夠進(jìn)行充分的信息披露。

“目前支持本行封閉式理財(cái)產(chǎn)品、大額存單、定期存款等產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓。”浙商銀行重慶分行理財(cái)師劉輝民說(shuō)，轉(zhuǎn)讓區(qū)的產(chǎn)品通常額度有限，收益率又比較高，目前該行每個(gè)月轉(zhuǎn)讓成交的理財(cái)約5萬(wàn)筆左右，成交金額在80億元/月，轉(zhuǎn)讓成功率100%。“根據(jù)交易經(jīng)驗(yàn)，收益率只需略高于在售同期限產(chǎn)品10個(gè)百分點(diǎn)左右，往往10分鐘左右的時(shí)間就能成交。”

“預(yù)期收益性的理財(cái)產(chǎn)品都可以轉(zhuǎn)讓?zhuān)驗(yàn)檫@類(lèi)產(chǎn)品最容易讓客戶(hù)理解、測(cè)算轉(zhuǎn)入、轉(zhuǎn)出的收益。”中信銀行重慶分行零售銀行部產(chǎn)品銷(xiāo)售室負(fù)責(zé)人向記者介紹，目前已實(shí)現(xiàn)7×24小時(shí)全天候在線(xiàn)交易，每年交易筆數(shù)20萬(wàn)，年交易量約500億元。下一步，還將逐步豐富可轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品，預(yù)計(jì)在2019年，存款類(lèi)、凈值類(lèi)理財(cái)也能靈活轉(zhuǎn)讓。

建議

轉(zhuǎn)讓理財(cái)產(chǎn)品注意風(fēng)險(xiǎn)

由于受資管新規(guī)的影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品正在向凈值化方向轉(zhuǎn)型。業(yè)內(nèi)人士指出，預(yù)計(jì)將來(lái)理財(cái)產(chǎn)品形態(tài)或?qū)⒊尸F(xiàn)“兩極分化”：一類(lèi)為極短期的類(lèi)貨幣基金的現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品;另一類(lèi)期限或比原來(lái)舊模式下常見(jiàn)的6個(gè)月左右期限更長(zhǎng)，普遍在一年以上。

與此同時(shí)，在產(chǎn)品收益短期難以取得較大突破的情況下，有條件的銀行紛紛籌措建立銀行內(nèi)部理財(cái)轉(zhuǎn)讓交易平臺(tái)，拓寬自身業(yè)務(wù)線(xiàn)，豐富產(chǎn)品供給，以滿(mǎn)足投資者流動(dòng)性與盈利性需求。

但交易過(guò)程中，潛在的風(fēng)險(xiǎn)也值得投資者衡量。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員趙璐在接受商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)分析，就目前銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)來(lái)看，均為銀行自建的二級(jí)交易平臺(tái)，用戶(hù)數(shù)量偏少，缺乏公開(kāi)市場(chǎng)報(bào)價(jià)，不能保證產(chǎn)品交易準(zhǔn)確反映產(chǎn)品公允價(jià)值。理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓人有較強(qiáng)流動(dòng)性需求，為在短時(shí)間內(nèi)撮合完成交易，或會(huì)折損部分收益，增大了首發(fā)購(gòu)買(mǎi)者在交易時(shí)面臨的較大幅度折價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，針對(duì)理財(cái)轉(zhuǎn)讓功能，尚未有相關(guān)規(guī)范出臺(tái)，監(jiān)管層的態(tài)度尚處于“模糊”地帶。隨著理財(cái)產(chǎn)品的新老接替，符合新規(guī)要求的新產(chǎn)品占比將逐步提升，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性要求也越來(lái)越高，相對(duì)不夠規(guī)范的市場(chǎng)不排除操作過(guò)程中出現(xiàn)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)事件。

趙璐建議，在目前收益下行的趨勢(shì)下，投資者在轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)尋覓“相對(duì)高收益”時(shí)，對(duì)于產(chǎn)品的協(xié)議信息一定要仔細(xì)閱讀消化。挑選預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品，需關(guān)注產(chǎn)品剩余期限與預(yù)期收益率;遇到凈值型理財(cái)產(chǎn)品，需關(guān)注產(chǎn)品剩余期限、歷史以來(lái)凈值變化情況、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)及收益分配、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)?？紤]到客戶(hù)轉(zhuǎn)讓理財(cái)產(chǎn)品通常是基于流動(dòng)性調(diào)節(jié)，因此剩余期限越長(zhǎng)的產(chǎn)品折價(jià)率通?？赡芨?，投資者可以適當(dāng)關(guān)注。

鏈接

理財(cái)轉(zhuǎn)讓小貼士

轉(zhuǎn)讓一旦成交不可“后悔” 在轉(zhuǎn)讓完成前，轉(zhuǎn)出客戶(hù)可以對(duì)轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)進(jìn)行調(diào)整或者撤銷(xiāo)。轉(zhuǎn)讓交易一旦成交，買(mǎi)賣(mài)雙方不可以撤銷(xiāo)、修改。委托轉(zhuǎn)讓有效時(shí)間為48小時(shí)，若48小時(shí)后理財(cái)產(chǎn)品尚未轉(zhuǎn)出，該委托轉(zhuǎn)讓失效。

轉(zhuǎn)讓前看清三個(gè)“收益率” 產(chǎn)品年化收益率：產(chǎn)品本身的預(yù)期年化收益率;持有期實(shí)際年化收益率：理財(cái)轉(zhuǎn)出方(賣(mài)方)的實(shí)際年化收益率;根據(jù)轉(zhuǎn)出方實(shí)際投入資金和持有時(shí)間計(jì)算得出的實(shí)際年化收益率;持有到期年化收益率：理財(cái)轉(zhuǎn)入方(買(mǎi)方)的實(shí)際年化收益率;根據(jù)轉(zhuǎn)入方投入資金和預(yù)計(jì)持有時(shí)間計(jì)算得出的參考預(yù)期年化收益率。(系統(tǒng)會(huì)根據(jù)客戶(hù)自定義的賣(mài)價(jià)，自動(dòng)算出買(mǎi)方和賣(mài)方的預(yù)期年化收益率)

轉(zhuǎn)讓理財(cái)目前基本不收手續(xù)費(fèi) 按照成交價(jià)款的一定比例向轉(zhuǎn)出方收取轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)，目前手續(xù)費(fèi)率設(shè)置為零。以某股份制銀行為例，如果是客戶(hù)自己找“下家”，銀行收取手續(xù)費(fèi)50元/筆;如果是委托銀行找下家，銀行則收取轉(zhuǎn)讓金額的0.1%。不過(guò)由于該業(yè)務(wù)在推廣期，目前大部分銀行免費(fèi)搭平臺(tái)，不收取任何費(fèi)用。

短期急需用錢(qián)還可選貸款質(zhì)押 除了轉(zhuǎn)讓外，如急需錢(qián)，不少銀行還開(kāi)通了理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押貸款變現(xiàn)業(yè)務(wù)，市民可直接拿理財(cái)產(chǎn)品向銀行質(zhì)押貸款，銀行按80%～90%比例放款。轉(zhuǎn)讓和貸款質(zhì)押該如何選擇?浙商銀行重慶分行理財(cái)師劉輝民建議，理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押的貸款利率往往會(huì)高于理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率，在客戶(hù)比較滿(mǎn)意理財(cái)產(chǎn)品收益率的情況下，如是短期的資金周轉(zhuǎn)，市民可直接用理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押幾天后及時(shí)還款，所付利息不多。若資金需要長(zhǎng)期使用，選擇中途轉(zhuǎn)讓則相對(duì)更劃算，避免了利率倒掛從而抬高產(chǎn)品持有成本。(記者 郭欣欣)