4月16日，時戳資本發(fā)布了《數(shù)字貨幣交易所研究報告》。

報告稱，去中心化交易所將是數(shù)字貨幣交易所未來的形態(tài)，目前全球監(jiān)管寒潮來襲，各國資質(zhì)和合規(guī)對交易所的生存越來越重要，在當(dāng)前趨冷的市場行情下，數(shù)字貨幣交易所頭部效應(yīng)也日趨明顯。

去中心化交易所成未來趨勢

報告指出，作為數(shù)字貨幣交易流通和價格確定的場所，以及數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)鏈中盈利能力最強(qiáng)的環(huán)節(jié)之一，目前95%以上的數(shù)字貨幣交易所均為中心化交易所，包括法幣交易所、幣幣交易所、期貨交易所等。但因中心化交易所存在不少安全性隱患、流動性、作假及內(nèi)幕交易風(fēng)險，越來越來越多的去中心化交易所開始出現(xiàn)。

但對于去中心化交易所來說，公鏈擴(kuò)容難解決、手續(xù)費(fèi)高、礦工可能對市場進(jìn)行主觀操作的風(fēng)險、以及跨鏈交易難以實現(xiàn)等問題也成其發(fā)展瓶頸，交易所去中心化道路任重道遠(yuǎn)。

全球政策日趨嚴(yán)格

如果說安全問題是中心化交易所的阿喀琉斯之踵，那么捉摸不定的監(jiān)管政策則是高懸在交易所頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍。

全球數(shù)字貨幣交易的火熱行情，也催生了許多非法集資等違法犯罪行為，危害著各國的金融安全穩(wěn)定。

為此，除中國禁止幣幣交易以外，日本、美國和歐洲國家均將數(shù)字貨幣交易所納入監(jiān)管體系，數(shù)字貨幣交易所需獲得相關(guān)執(zhí)照，在主管部門的監(jiān)管下才能合法運(yùn)營。僅有馬耳他等小國家則對數(shù)字貨幣產(chǎn)業(yè)則持大力支持的寬松態(tài)度。

報告指出，進(jìn)入2018年以來，無論是亞太地區(qū)還是歐美地區(qū)，各地政府對交易所無證經(jīng)營的監(jiān)管日趨嚴(yán)格，資質(zhì)和合規(guī)對交易所的生存越來越重要。

交易量馬太效應(yīng)漸趨明顯

根據(jù)報告數(shù)據(jù)，當(dāng)前，全球數(shù)字貨幣市場單日總交易額約800億元人民幣，僅為2018年年初巔峰期的1/6。全球數(shù)字貨幣市場在經(jīng)歷了一輪超級大牛市后，逐漸回歸到2017年11月的水平，市場行情趨冷。

在全球范圍內(nèi)，仍能產(chǎn)生交易額的數(shù)字貨幣交易所共有188家。在低冷的市場行情下，數(shù)字貨幣交易所頭部效應(yīng)日趨明顯，前6大交易所日均交易額30億元以上，占總交易額的58.9%，這6家交易所分別為分別為BitMEX、幣安、火幣Pro、OKEx、Bitfinex、Upbit;14家頭部交易所日均交易額超10億元，占全部交易額的73%;而低于1000萬元的合計有82家，在所有交易所中占43.6%，部分小型交易所已經(jīng)解散，數(shù)字貨幣交易所馬太效應(yīng)越來越明顯。

其中，在日交易額1億元人民幣以上的51家交易所中，23家位于亞洲地區(qū)，是數(shù)字貨幣交易最活躍的地區(qū)，北美和歐洲地區(qū)緊隨其后分別擁有11家和7家，澳洲和非洲地區(qū)也分別有4家和3家交易所上榜。

面對激烈的競爭環(huán)境，時戳資本認(rèn)為，一家優(yōu)秀的數(shù)字貨幣交易所應(yīng)該至少具備以下條件：

安全性高：資金安全和信息安全

平臺流動性好：交易量和交易深度

交易費(fèi)用低

交易速度快，用戶體驗好

有足夠豐富的交易對

沒有資金限制(如限制提幣/或放緩提幣速度)

支持多種衍生品

可提供API接口 。

此外，從政府監(jiān)管角度而言，牌照和資質(zhì)也是交易所正常運(yùn)行一大因素。

總之報告認(rèn)為，交易所應(yīng)善用手中的權(quán)利，在保證用戶體驗和挖掘用戶潛在需求的同時，做好項目社區(qū)生態(tài)的建設(shè)，在各國政府監(jiān)管政策的摸索期，早日到達(dá)用戶價值的彼岸。而交易所的安全問題，只能寄希望于去中心化交易所技術(shù)的日趨成熟。