個股普漲，滬指創(chuàng)1個半月最大漲幅，但兩市成交額大幅萎縮不足8500億元，北向資金逆勢凈流出。A股三大股指6月27日開盤漲跌互現(xiàn)。早盤兩市指數(shù)分化，滬指在中字頭走強，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈反彈帶動下震蕩走高；創(chuàng)指則受到新能源沖高回落的影響轉(zhuǎn)跌。午后兩市持續(xù)回暖，滬指繼續(xù)震蕩走高創(chuàng)1個半月最大漲幅，創(chuàng)指也成功翻紅。
從盤面上看，申萬行業(yè)全線飄紅，中字頭漲勢貫穿全天，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈強勁反彈，文旅、氫能、交運板塊活躍；AI+表現(xiàn)分化，CPO延續(xù)調(diào)整，算力端回暖；電力、芯片股逆勢下跌。
至6月27日收盤，上證綜指漲1.23%，報3189.44點；科創(chuàng)50指數(shù)漲0.1%，報1011.35點；深證成指漲0.97%，報10978.08點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.25%，報2191.83點。
(資料圖)
Wind統(tǒng)計顯示，兩市共4312家上漲，795家下跌，平盤有96家。
6月27日，兩市成交8411億元，較前一交易日的9773億元大幅減少1362億元。其中，滬市成交3545億元，比上一交易日3989億元減少444億元，深市成交4866億元。
滬深兩市共有86只股票漲幅在9%以上，9只股票跌幅在9%以上。
北向資金6月27日全天逆勢凈賣出25.96億元。其中，滬股通凈賣出0.58億元，深股通凈賣出25.38億元。
地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈反彈，中字頭回暖
在板塊方面，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈反彈，家居、建筑裝飾等板塊漲幅靠前，好太太（603848）、哈爾斯（002615）、中南建設(shè)（000961）、中迪投資（000609）、華電重工（601226）、顧地科技（002694）等個股漲停。
中字頭回暖，中工國際（002051）、中國動力（600482）、中船科技（600072）等漲停，西安飲食（000721）、中遠?？疲?02401）等漲超7%。
紡織服飾板塊漲幅靠前，比音勒芬（002832）、明牌珠寶（002574）等漲停，錦泓集團（603518）、匯潔股份（002763）、萬里馬（300591）等漲超6%。
以電力為龍頭的公用事業(yè)板塊出現(xiàn)回吐，天富能源（600509）、協(xié)鑫能科（002015）、浙江新能（600032）、寧波能源（600982）等跌超3%。
汽車股表現(xiàn)不佳，泰祥股份（301192）、海泰科（301022）、長春一東（600148）、上海物貿(mào)（600822）等跌超7%，奧聯(lián)電子（300585）、鐵流股份（603926）等跌超3%。
A股有望在估值的低位迎來流動性的改善
渤海證券指出，逆周期調(diào)節(jié)政策的啟動和國內(nèi)庫存周期的開啟，不僅帶來基本面的拐點預(yù)期，也將提升基本面恢復(fù)的持續(xù)性。在流動性方面，盡管海外流動性環(huán)境還未根本性扭轉(zhuǎn)，但國內(nèi)流動性配合逆周期的調(diào)節(jié)，已經(jīng)進入到偏寬松的階段，A股也有望在估值的低位迎來流動性的改善。整體來看，業(yè)績和估值兩端的助力，為A股帶來回升預(yù)期。逆周期政策調(diào)節(jié)階段市場的可博弈性已經(jīng)上升，而未來一旦庫存拐點出現(xiàn)，市場上漲的確定性將進一步抬升。風(fēng)格上，延續(xù)均衡配置判斷。
行業(yè)配置方面，基于庫存周期，對于下半年的行業(yè)配置，自上而下角度，一是關(guān)注穩(wěn)增長政策的著力點，或帶來相關(guān)主題性機會或穩(wěn)增長板塊（消費-家電、汽車；基建-建材、鋼鐵）的階段性行情；二是關(guān)注行業(yè)景氣和主題性機會，如AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣屢獲印證下的TMT板塊，以及“中特估”板塊。
銀河證券指出，目前市場仍處熊轉(zhuǎn)牛的前期階段，最大特征就是基本面偏弱，增量資金不足，但市場韌性較強。在市場上行動力不足的階段出現(xiàn)上漲邏輯強勁的主線行情，將會出現(xiàn)兩大特點：1主線上漲持續(xù)性弱。同時，存量資金博弈也將加劇主線波動。2.主線的每輪上漲斜率更高。AI和中特估主線上漲邏輯強勁并且投資者共識在逐步加強，主線的每輪上漲都會吸引更多投資者積極參與，從而使上漲速度更快，上漲斜率更高。未來這一特征伴隨投資者學(xué)習(xí)效應(yīng)將會體現(xiàn)的更加明顯。因此主線的每次下跌都是布局時機，可逢低加倉，積極參與。
該機構(gòu)認為，指數(shù)行情需要等待，主線行情積極參與。1）從交投活躍度及估值角度來看，AI主線本輪行情還未結(jié)束，節(jié)后短期震蕩后仍有機會，可逢低積極布局。2）中特估主線在經(jīng)過前期調(diào)整后，目前已經(jīng)逐步企穩(wěn)，且央企新考核體系下業(yè)績確定性強，伴隨投資者關(guān)注向業(yè)績轉(zhuǎn)移，目前是相關(guān)板塊布局的較好時機，可以關(guān)注業(yè)績較好且資金可能試探的方向，交運、公用事業(yè)、非銀、電力等板塊。3）業(yè)績改善還未充分體現(xiàn)的醫(yī)藥、食飲等板塊。
中原證券表示，歐美通脹形勢依然不容樂觀，美聯(lián)儲主席鮑威爾在聽證會的證詞表明，2023年下半年可能還有2次加息。同時，全球風(fēng)險偏好可能降低。市場的交易主線由前期的進攻性品種轉(zhuǎn)向防御品種，表現(xiàn)為業(yè)績波動較小、估值較低的相關(guān)行業(yè)開始受到追捧。同時結(jié)合近期消費數(shù)據(jù)逐步回暖，核心CPI趨穩(wěn)的宏觀背景，市場也有逐步博弈消費復(fù)蘇的傾向。在經(jīng)濟平穩(wěn)復(fù)蘇的背景下，市場風(fēng)險偏好有所提升，而增量政策顯得尤為重要。未來股指總體預(yù)計將維持震蕩格局，同時仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者保持六成倉位，短線關(guān)注汽車、電力、燃氣以及公用事業(yè)等行業(yè)的投資機會。
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