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隨著我國(guó)資本市場(chǎng)交易品種持續(xù)豐富，當(dāng)前券商正把握機(jī)遇拓展做市業(yè)務(wù)版圖。通過(guò)上市證券做市業(yè)務(wù)有利于券商平滑利潤(rùn)波動(dòng)，增厚業(yè)績(jī)收入，增強(qiáng)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，進(jìn)一步拓展綜合金融服務(wù)邊界。

4月14日，中金公司上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)，至此，擁有上市證券交易業(yè)務(wù)資格的券商增至16家。據(jù)了解，取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的券商經(jīng)向上交所備案可為具體的科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)，開啟科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)之路。而除中金公司外，國(guó)聯(lián)證券也在其2022年年報(bào)中透露，未來(lái)公司將積極爭(zhēng)取股票期權(quán)做市及上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格等各類交易牌照。

東興證券非銀金融行業(yè)首席分析師劉嘉瑋對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“做市業(yè)務(wù)最直接的影響是提升市場(chǎng)流動(dòng)性。對(duì)券商而言，也能在一定程度上對(duì)沖投資、交易的風(fēng)險(xiǎn)，并和財(cái)富管理、信用、機(jī)構(gòu)、投行等業(yè)務(wù)線均有形成協(xié)同效應(yīng)的空間?！?/p>

自科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制以來(lái)，做市股票有序擴(kuò)容，流動(dòng)性顯著提升?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)上交所官網(wǎng)信息不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月14日，共有14家科創(chuàng)板做市商合計(jì)完成202只股票備案，覆蓋132只科創(chuàng)板股票，約占科創(chuàng)板股票總數(shù)的23%。其中，中信證券、華泰證券2家做市商做市股票均超30只，西部超導(dǎo)、中控技術(shù)、凱賽生物3只個(gè)股均獲4家及以上券商同時(shí)做市。

隨著后續(xù)做市機(jī)制的推廣，該類業(yè)務(wù)也有望進(jìn)一步提升券商業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，不過(guò)對(duì)于業(yè)績(jī)的具體影響，劉嘉瑋向記者表示，“做市業(yè)務(wù)以賺高頻交易差價(jià)為主，并不會(huì)成為券商自營(yíng)業(yè)務(wù)的賺錢重要來(lái)源。同時(shí)，做市業(yè)務(wù)對(duì)券商業(yè)績(jī)的影響還要看券商自身的業(yè)務(wù)能力?！?/p>

值得關(guān)注的是，監(jiān)管部門對(duì)科創(chuàng)板做市商準(zhǔn)入也有多項(xiàng)硬性指標(biāo)，包括“具有證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格”“最近12個(gè)月凈資本持續(xù)不低于100億元”“最近3年分類評(píng)級(jí)在A類A級(jí)(含)以上”“最近1年未發(fā)生重大及以上級(jí)別信息安全事件”等條件。

作為重資本業(yè)務(wù)，做市業(yè)務(wù)對(duì)券商的資本實(shí)力要求較高，劉嘉瑋告訴記者，“對(duì)券商而言，做市業(yè)務(wù)會(huì)有一定資本壓力，不過(guò)目前該類業(yè)務(wù)規(guī)模普遍較小所以占用資本相對(duì)有限。而資本實(shí)力強(qiáng)、券源充足的券商會(huì)更加受益?！?/p>

從風(fēng)控能力方面來(lái)看，面對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，券商具備完善的風(fēng)控體系格外重要。在中金公司取得業(yè)務(wù)資格之前，證監(jiān)會(huì)對(duì)其申請(qǐng)?jiān)黾由鲜凶C券做市交易業(yè)務(wù)提出反饋意見，要求就股票業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)的具體業(yè)務(wù)進(jìn)行逐項(xiàng)說(shuō)明，并論證相關(guān)業(yè)務(wù)是否存在利益沖突與輸送風(fēng)險(xiǎn)等事項(xiàng)。此外，東方財(cái)富證券也在申請(qǐng)?jiān)摌I(yè)務(wù)資格，然而由于此前“宕機(jī)”事件的影響，證監(jiān)會(huì)于3月24日要求東方財(cái)富證券說(shuō)明此次信息安全事件的發(fā)生原因、影響以及整改情況，并進(jìn)一步說(shuō)明公司是否符合“最近1年信息系統(tǒng)未發(fā)生重大及以上級(jí)別信息安全事件”條件。

從優(yōu)秀做市商展業(yè)情況來(lái)看，2022年為保障創(chuàng)新業(yè)務(wù)安全運(yùn)行，中國(guó)銀河重視從源頭把控風(fēng)險(xiǎn)，積極采取了各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施進(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)管理。華泰證券做市業(yè)務(wù)積極推進(jìn)與大交易平臺(tái)的雙向賦能，做市規(guī)模、報(bào)價(jià)質(zhì)量、做市效率、風(fēng)險(xiǎn)管控等維度實(shí)現(xiàn)全方位提升。（記者 周尚伃）

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