邊際效益是什么意思?
邊際效益是經(jīng)濟學中的一個概念。一般可以理解為：一個市場中的經(jīng)濟主體為了利潤最大化，多次將生產(chǎn)擴大到臨界點，每次投資產(chǎn)生的收益會小于上次投資產(chǎn)生的收益，這種收益減少的現(xiàn)象稱為邊際收益。
邊際效益投資和價值投資、趨勢投資之間的區(qū)別：
1)邊際投資
一種主流的投資方式叫做邊際投資。最基本的假設是當前股價已經(jīng)充分反映了公司的信息，股價符合公司的實際情況。這個時候如果公司因為某些因素發(fā)生了正的或者負的變化，股價就會在這個時候發(fā)生變化。
票房超預期電影可以大幅提升公司的盈利水平，略微提升公司當年的業(yè)績，因此股價大幅上漲。然而如果遵循價值投資的邏輯，會認為這個事件是單一性的刺激。沒有邏輯表明明年會有比這一電影更好的電影，然后票房會賣得更好，后年不會。這是不可持續(xù)的。
最后只有那些交易的人才會最終影響股價，而市場上主要的資金來自哪里，這種資金風格將決定整個市場的風格。
2)價值投資
價值投資，是目前市場最認可的方式。核心邏輯是如果選擇一個好的行業(yè)，選擇一個有競爭力的公司，股票的價格會更好。如果一只股票同時滿足這三個方面，就會被理解為價值投資的一種理念。這種投資的最終回報與短期的利與弊無關。
投資獲取收益的方式來自于企業(yè)收入規(guī)模和利潤的增長，股價的上漲與利潤的增加直接相關。所以價值投資的核心要素除了找好價格，就是投資一個企業(yè)。未來三到五年，這個企業(yè)的利潤額會按照一定的規(guī)律增長。我們享受的是企業(yè)在持續(xù)改進過程中帶來的投資收益，這就是價值投資。
價值投資，需要判斷的是這個行業(yè)是否是一個穩(wěn)定增長的行業(yè)。這家企業(yè)的競爭力是否足以蠶食其他市場份額?如果你對這兩點判斷得好，最終會是這個企業(yè)的估值。如果價格相對便宜，就買吧。如果我們繼續(xù)下跌并進一步加倉，這是價值投資最典型的投資邏輯。
海外投資模式主要是價值投資。會看凈資產(chǎn)收益率和市盈率之間是否匹配，因為凈資產(chǎn)收益率和市盈率之間的比值決定了投資股票的收益。如果把它乘以分紅利率，它就是能得到的真實現(xiàn)金。
3)趨勢投資
這種投資邏輯對任何公司都可以進行的。
1.對于一家成長中的公司來說，行業(yè)本身就是一個從剛剛起步到成熟的過程。在這個過程中，很難判斷企業(yè)未來五年的規(guī)模會有多大，因為增長可能是爆炸性的、不連續(xù)的。
2.在新興行業(yè)，競爭格局剛開始很不確定，很難看到長期的情況，尤其是科技型公司，技術在不斷變化。每一輪技術更新都可能帶來行業(yè)的重新洗牌，類似于前幾年的智能手機。
3.周期股不全。股票周期的利潤與最終產(chǎn)品價格高度相關。任何公司都沒有商品的定價權，只是被動的價格接受者。投資趨勢更適合周期性行業(yè)。這類企業(yè)的利潤波動性很強，周期性股票處于行業(yè)高景氣。凈利率可以達到50%，ROE甚至可以達到3%或40%。但是在周期的底部會有損失。
