今年的股市走過(guò)了近三分之二的旅程，在夏秋之交的當(dāng)口，走勢(shì)依然不溫不火。股市一年的走勢(shì)如農(nóng)村種地的節(jié)氣：春播、夏耘、秋收，冬眠。如今節(jié)氣上已過(guò)立秋，但依然酷暑難當(dāng)，夏耘的季節(jié)也太長(zhǎng)了，接下來(lái)是否會(huì)有秋收行情，大家不妨拭目以待。

截至目前，今年以來(lái)，上證指數(shù)無(wú)論在3600多點(diǎn)還是2800多點(diǎn)，二級(jí)市場(chǎng)將人弄得神魂顛倒，但一級(jí)市場(chǎng)始終熱鬧非凡，這得益于現(xiàn)在找到了一個(gè)新股發(fā)行的好方法以及多元化的發(fā)行路徑，此路不通那路通;何況，到現(xiàn)在為止，還沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)某條路走不通的狀況，這也算是當(dāng)下股市為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了一個(gè)鋪路搭橋的極佳平臺(tái)。融資功能的暢通無(wú)阻，可以說(shuō)是股市對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出的最大貢獻(xiàn)。

最新數(shù)據(jù)表明，目前在“滬深京”3個(gè)交易所排隊(duì)嗷嗷待哺的公司超過(guò)1000家，在以往的市場(chǎng)中，排隊(duì)公司數(shù)量達(dá)到五六百家就被當(dāng)做一級(jí)市場(chǎng)的“堰塞湖”;而現(xiàn)在市場(chǎng)容量大了，千家排隊(duì)已經(jīng)不認(rèn)為是“堰塞湖”了，理由是有進(jìn)有出，流量暢通，“堰塞湖”就不會(huì)決堤。多元化的發(fā)行方式以及多管道的“泄洪”，使當(dāng)下的市場(chǎng)容量不斷擴(kuò)大，主板的注冊(cè)制改革實(shí)施之后，新股的詢價(jià)總體向已經(jīng)實(shí)施了注冊(cè)制的幾個(gè)板塊靠攏。當(dāng)下一級(jí)市場(chǎng)的供不應(yīng)求將使主板發(fā)行市盈率抬高，即便以后市場(chǎng)下沉，這種有彈性的發(fā)行機(jī)制，只要降低發(fā)行價(jià)，就沒(méi)有賣(mài)不出去的股票。所以，未來(lái)的市場(chǎng)會(huì)始終保持彈性。

從融資和再融資的布局來(lái)看，現(xiàn)在的多元化渠道也讓市場(chǎng)保持著資金流的暢通。滬深兩個(gè)交易所新股萬(wàn)分之二三的低中簽率，始終給大家造成一種供不應(yīng)求的感覺(jué)。北交所的定位蠻有意思，它似乎成了滬深兩市的后備軍，到本周為止，已經(jīng)有3家北交所的股票轉(zhuǎn)板至滬深交易所，而當(dāng)下掛牌公司達(dá)7000多家的新三板又是北交所的后備軍，這樣的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也是一種創(chuàng)新。未來(lái)隨著市場(chǎng)的波動(dòng)，管理層可以靈活地調(diào)控，這種結(jié)構(gòu)將使市場(chǎng)的融資功能始終不斷。

與當(dāng)下三地交易所結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的還有如下幾個(gè)補(bǔ)充：一是兼有股票與債券功能的房地產(chǎn)信托基金REITs的試水，讓一些房地產(chǎn)和基建項(xiàng)目有了資金接盤(pán)者。從發(fā)行情況來(lái)看，目前保持著旺銷(xiāo)的勢(shì)頭。二是再融資以可轉(zhuǎn)債方式推出，中小投資者可以無(wú)需股票市值也無(wú)需資金的方式申購(gòu)。如今中簽率低到0.0006%的水準(zhǔn)，這百萬(wàn)分之六的中簽率，給市場(chǎng)提供了什么信號(hào)?未來(lái)還有什么東西在這個(gè)市場(chǎng)中賣(mài)不出去?

總而言之，當(dāng)下的市場(chǎng)是一個(gè)最有利于融資者的市場(chǎng)，一級(jí)市場(chǎng)已經(jīng)形成了穩(wěn)定的多元的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，靈活的有彈性的發(fā)行機(jī)制，不同的投資者在市場(chǎng)中都可以找到適合自己博弈的品種。二級(jí)市場(chǎng)也這樣保持著活力和韌性，對(duì)于投資者而言，只能根據(jù)自己的實(shí)際情況選擇博弈品種。一級(jí)市場(chǎng)的活躍，也意味著二級(jí)市場(chǎng)不會(huì)趴下，因?yàn)樗械奶桌罱K都要在二級(jí)市場(chǎng)中完成。從這個(gè)角度而言，市場(chǎng)淘金的機(jī)會(huì)還很多。而值得跟著沖浪的，是一級(jí)市場(chǎng)到二級(jí)市場(chǎng)的這個(gè)過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中有差價(jià)就做，沒(méi)差價(jià)就歇，賺多少算多少。

關(guān)鍵詞： 市場(chǎng)不缺淘金機(jī)會(huì) 賺多少算多少 有利于融資者的市場(chǎng) 發(fā)行機(jī)制靈活有彈性