公募基金一季報(bào)披露收官，各類產(chǎn)品管理規(guī)模出現(xiàn)較明顯差異。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日，有148家基金公司披露今年一季度基金報(bào)告，整體來(lái)看，總規(guī)模小幅減少，降至24.79萬(wàn)億元，環(huán)比降幅為0.99%。其中，股票型基金近三年來(lái)首次出現(xiàn)下滑，環(huán)比下降10.78%，降幅居首；而債券型、QDII和FOF基金則環(huán)比增長(zhǎng)，其中，F(xiàn)OF基金規(guī)模增長(zhǎng)9.74%，漲幅居首。

從權(quán)益類基金持倉(cāng)板塊來(lái)看，一季度制造業(yè)仍然受到權(quán)益類基金的青睞，占整體凈值比例接近一半，其次是金融業(yè)和IT。從比例變動(dòng)情況看，制造業(yè)和IT一季度持倉(cāng)環(huán)比均有下降。

一季度FOF基金

規(guī)模首超2000億元

今年以來(lái)，受多重因素影響，公募基金整體收益率有所下滑。這也直接導(dǎo)致其管理規(guī)模下降。

天線投顧數(shù)據(jù)顯示，一季度148家基金公司的總管理規(guī)模降至24.79萬(wàn)億元，環(huán)比降幅為0.99%；剔除貨幣基金后，基金總規(guī)模(不含估算)合計(jì)為14.82萬(wàn)億元，環(huán)比減少5%。雖然整體管理規(guī)模有所下滑，但不同類別產(chǎn)品規(guī)模呈現(xiàn)出一定差異性，其中，F(xiàn)OF基金規(guī)模首次站穩(wěn)2000億元關(guān)口，環(huán)比增幅達(dá)到9.74%。

具體來(lái)看，今年一季度股票型基金管理規(guī)模為22566.02億元，與去年四季度的25292.88億元相比減少2726.86億元，與去年二季度持平；混合型基金由去年四季度的59842.79億元降至今年一季度的52259.24億元，降幅為12.67%。相較之下，F(xiàn)OF基金則由去年四季度的1885.42億元增至今年一季度的2069.09億元，QDII由2559.76億元增至2692.82億元，貨幣基金由94375.8億元增至99688.89億元。

不同公募的管理規(guī)模也出現(xiàn)較大差異。截至今年一季度末，剔除貨幣和理財(cái)債基規(guī)模統(tǒng)計(jì)，管理規(guī)模在5000億元以上的基金公司僅有8家，規(guī)模占比為34.73%；管理規(guī)模在3000億元至5000億元的公司有8家，規(guī)模占比為20.17%。這16家頭部基金公司占據(jù)了54.90%的市場(chǎng)份額，體現(xiàn)出公募行業(yè)馬太效應(yīng)明顯。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，在有統(tǒng)計(jì)的148家公募基金公司中，剔除貨幣基金后按規(guī)模加權(quán)進(jìn)行季度收益率統(tǒng)計(jì)來(lái)看，管理規(guī)模在1000億元以上的公司整體表現(xiàn)欠佳，均為負(fù)收益；管理規(guī)模在1000億元以下的公司中，最高收益率為0.89%。整體來(lái)看，134家公募一季度為負(fù)收益，僅14家實(shí)現(xiàn)正收益。

制造業(yè)持倉(cāng)

占據(jù)半壁江山

公募基金一季度持倉(cāng)整體變動(dòng)較小，但對(duì)不同板塊表現(xiàn)出不同的青睞度。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，按照股票型、混合型和對(duì)應(yīng)的封閉式基金統(tǒng)計(jì)來(lái)看(不包括指數(shù)基金、債券基金、保本基金和貨幣基金)，制造業(yè)仍然占據(jù)了絕對(duì)比重，一季度基金的整體持倉(cāng)占比達(dá)到48.87%，對(duì)應(yīng)市值為2.76萬(wàn)億元，雖然與去年四季度相比有所下降，但大幅高于其余板塊。從持倉(cāng)占比排名來(lái)看，其后分別是金融業(yè)、IT、采礦業(yè)、房地產(chǎn)和交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K，其中，金融業(yè)、采礦業(yè)和交通運(yùn)輸板塊的基金持倉(cāng)占比環(huán)比有所提升。整體來(lái)看，排在前三位的板塊基金持倉(cāng)占比達(dá)到了55.28%。

從持有個(gè)股來(lái)看，公募基金持倉(cāng)最高的前三只個(gè)股分別是寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)、藥明康德，其中，對(duì)前兩者的持有市值均超過(guò)1000億元。排在后面的個(gè)股還包括隆基股份、瀘州老窖、五糧液、邁瑞醫(yī)療、招商銀行、?？低暤?。

從一季度全市場(chǎng)混合型基金的倉(cāng)位變動(dòng)來(lái)看，偏股混合型產(chǎn)品倉(cāng)位有所下降，環(huán)比跌幅為2.94%，偏債混合型產(chǎn)品倉(cāng)位提升，環(huán)比上升4.59%。

天相投顧認(rèn)為，結(jié)合一季度A股市場(chǎng)行情波動(dòng)，反映了大部分基金經(jīng)理對(duì)于市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

富國(guó)基金認(rèn)為，年內(nèi)隨著美國(guó)加息預(yù)期升溫，同時(shí)伴隨著市場(chǎng)風(fēng)格切換，前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的成長(zhǎng)賽道，如新能源、鋰電池、軍工等板塊均迎來(lái)大幅調(diào)整，而穩(wěn)增長(zhǎng)板塊表現(xiàn)較強(qiáng)；進(jìn)入3月下旬，市場(chǎng)恐慌情緒逐步消除，各板塊相繼企穩(wěn)，其中與穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)的房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)較為突出。

華夏基金認(rèn)為，年內(nèi)在全球疫情擴(kuò)散蔓延和地緣政治沖突加劇下，外部不穩(wěn)定因素加大，全球經(jīng)濟(jì)受到了增長(zhǎng)放緩和通脹提速影響。國(guó)內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍不均衡，部分地區(qū)散發(fā)疫情的影響仍在持續(xù)。但從大趨勢(shì)看，A股市場(chǎng)整體依然較為穩(wěn)定。

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