東數(shù)西算在周末成為被資本市場備受關注的熱點，部分龍頭品種從上周五開始到本周一都是“一字”封板，如“東數(shù)”的龍頭首都在線，“西算”的龍頭依米康，這兩家公司都非常典型。
從熱點背后考量，東數(shù)西算概念從整體上講，其實并沒有非常大的新意，不管未來數(shù)字產業(yè)怎么發(fā)展，數(shù)據(jù)消費怎么增長，大數(shù)據(jù)也好云計算也罷，在資本市場并不是新鮮事物。單純從數(shù)據(jù)中心這一概念來說，有幾家運營的上市公司業(yè)績表現(xiàn)并不如人意，如在美國上市的數(shù)據(jù)中心運營龍頭萬國數(shù)據(jù)，2021年前三季度歸屬母公司凈虧損9.63億元，虧損同比擴大117.16%;A股上市的數(shù)據(jù)中心運營龍頭網宿科技去年前三季度凈利潤下降32%。數(shù)據(jù)中心運營行業(yè)其實并不怎么賺錢，屬于重資產行業(yè)，也就是說建設成本和運維成本都非常高，所以未來東數(shù)西算的重點并不在現(xiàn)有的民營數(shù)據(jù)中心，而在于幾大運營商的新建數(shù)據(jù)中心。
那么東數(shù)西算的關注點又在什么地方呢?第一個是“西算”，是在成渝、內蒙古、貴州、甘肅、寧夏等8地啟動建設國家算力樞紐節(jié)點。大家可以看到，上述部分省份經濟雖然不是很發(fā)達，但是能源非常豐富，地域空間也非常廣闊。四川、內蒙、甘肅、寧夏就是因為電能豐富，以前曾是“挖礦”聚集的地區(qū)。現(xiàn)在國家禁止“挖礦”，這些地區(qū)的能源稟賦就無法轉換成經濟效應了，需要像“西算”節(jié)點這樣消耗能源的新基建。第二個也非常關鍵，那就是新建數(shù)據(jù)中心的能耗管理，國家規(guī)定新建數(shù)據(jù)中心PUE值(數(shù)據(jù)中心能源效率的指標，指數(shù)據(jù)中心消耗的所有能源與IT負載消耗的能源的比值)必須在1.5以下，這樣才能獲得能耗指標，PUE值高于1.5的電價會遞增導致運營成本高企。
這里重點談談新建數(shù)據(jù)中心的PUE值這個“新概念”。2020年，數(shù)據(jù)中心用電量占我國全社會用電量約2.7%，相信隨著數(shù)據(jù)中心的大規(guī)模建設，這個用電量占比還會提升，也就是說數(shù)據(jù)中心是不折不扣的耗能大戶。根據(jù)《全國數(shù)據(jù)中心應用發(fā)展指引(2020)》，目前全國在用的大型數(shù)據(jù)中心平均PUE為1.55，全國在用的超大型數(shù)據(jù)中心平均PUE為 1.46。根據(jù)規(guī)劃，到 2025 年，全國新建大型、超大型數(shù)據(jù)中心平均PUE要降到1.3以下，國家樞紐節(jié)點進一步降到1.25以下。這其實也是依米康、佳力圖這些做數(shù)據(jù)中心能耗管理的公司能持續(xù)大漲的原因，也是以后東數(shù)西算概念炒作分化以后，可能出現(xiàn)的最強分支，畢竟現(xiàn)在數(shù)據(jù)中心廠房基建和服務器需求的供給端競爭非常激烈，價格也趨于平穩(wěn)，但是能耗管理在未來數(shù)據(jù)中心建設中卻扮演著越來越重要的地位，而且是和數(shù)據(jù)中心同步運營的一個可持續(xù)業(yè)務，能充分分享數(shù)據(jù)中心運維的紅利。
所以股民在關注東數(shù)西算這一概念的時候，一定要認準最強的分支，那就是數(shù)據(jù)中心的能耗管理。目前A股上市公司中涉足數(shù)據(jù)中心能耗管理的公司并不多，依米康、佳力圖主要是做數(shù)據(jù)中心精密空調，這個算能耗管理的一部分，但并不是全部。同時具備電池系統(tǒng)、電源系統(tǒng)等網絡能源核心軟硬件的企業(yè)，可以給數(shù)據(jù)中心提供“一站式”網絡能源解決方案的上市公司未能有望持續(xù)走強。
