近日，土耳其股匯市場巨震，本幣匯率大幅波動，股市調(diào)整連續(xù)熔斷，引發(fā)全球關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認為，土耳其金融市場波動主要是由于其國內(nèi)通脹率持續(xù)走高后，央行仍接連降息，引發(fā)市場擔憂。土耳其金融市場對于其他市場的外溢風險料較為有限。

股匯市場大幅波動

進入12月以來，土耳其金融市場引發(fā)全球關(guān)注。

今年以來，土耳其里拉對美元匯率連續(xù)刷新新低，今年前11個月已累計貶值超45%。其中，該匯率僅在11月份就貶值約30%，12月以來更是持續(xù)走低。

12月20日，土耳其里拉對美元匯率一度重挫逾10%。然而，隨著土耳其官方宣布了數(shù)項新措施以遏制近期土耳其里拉暴跌的影響，土耳其里拉此后迅速展開反彈，在短短近三個小時內(nèi)對美元匯率就飆升逾30%。

隨后，土耳其財政部公布了最新存款政策。土耳其中央銀行將在每天11時公布美元外匯買入價，用于計算匯差。民眾可以根據(jù)這一匯率選擇3個月、6個月、9個月和12個月的不同存款方式，等到存款到期，不管屆時匯率如何，都將按照存款日的匯率計算且不扣稅。央行同時還呼吁該國商業(yè)銀行一起參與這一行動。上述舉措刺激土耳其里拉匯率隨后繼續(xù)反彈。

不過，土耳其股市卻成為“重災區(qū)”。12月22日，土耳其伊斯坦布爾100指數(shù)低開逾3%，盤中跌超5%，觸發(fā)熔斷，隨后股指持續(xù)震蕩，收跌4.64%，連續(xù)第四個交易日收跌。此前，該指數(shù)在17日、20日和21日連續(xù)三個交易日出現(xiàn)熔斷。

無需過度擔憂外溢風險

盡管土耳其金融市場近期明顯波動，但業(yè)內(nèi)人士認為，該國市場對于其它市場的外溢風險有限，無需過度擔憂。但投資者也需要時刻關(guān)注各經(jīng)濟體貨幣政策和通脹率的變化，以及隨之而來的潛在影響。

土耳其近期股匯大幅波動的根本原因是由于其國內(nèi)通脹率持續(xù)大幅上升，但該國卻反而“逆向”降息而非收緊貨幣政策，這加劇了市場的擔憂情緒。

本月16日，土耳其中央銀行宣布，將基準利率從15%下調(diào)至14%。自今年9月以來，土耳其央行連續(xù)4個月降息，將基準利率共下調(diào)500基點。此前發(fā)布的土耳其11月消費者價格指數(shù)同比大幅上漲21.31%，而該國央行仍然將其中期通脹目標維持在5%。土耳其政府認為，高利率會導致而不是抑制通脹。

市場人士指出，未來市場將開始消化當前的“高通脹+降息”組合影響，即使土耳其里拉在一段時間內(nèi)繼續(xù)貶值，預計市場擔憂情緒也將下降。此外，從歷史情況看，土耳其市場的外溢影響一直較為有限，因此投資者在當前情況下無需過度擔憂。不過，投資者也需要時刻關(guān)注類似經(jīng)濟體的通脹和貨幣政策變化，對于潛在風險提前應對。