【資料圖】

原標題：LPR連續(xù)三個月保持不變——多措并舉推動降低實體經(jīng)濟融資成本

11月21日，新一期貸款市場報價利率（LPR）公布：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，均與上月持平。這也是LPR自8月份下調(diào)以后，連續(xù)3個月保持不變。專家表示，LPR繼續(xù)“按兵不動”，基本符合市場預(yù)期。

“11月LPR保持不變的原因主要來自三個方面?！闭新?lián)金融首席研究員董希淼認為，一是本月政策利率未發(fā)生變化。LPR在1年期中期借貸便利（MLF）上加點而來，一般而言，MLF中標利率未發(fā)生變化，LPR發(fā)生變化的可能性較低。二是LPR今年以來已多次下降。為更好地助力宏觀經(jīng)濟恢復(fù)，今年LPR已經(jīng)下降3次，其中1年期LPR共下降15個基點，5年期以上LPR共下降35個基點。LPR多次下降之后，對貸款利率的引導(dǎo)作用正在顯現(xiàn)，實體經(jīng)濟融資成本已經(jīng)明顯降低。三是貸款利率處于歷史低位。央行近日公布的第三季度貨幣政策執(zhí)行報告顯示，9月企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.0%，同比下降了0.59個百分點，處于有統(tǒng)計以來低位。在銀行負債成本持續(xù)下降之后，LPR下降雖然還有一定空間，但并非當務(wù)之急。

在中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬看來，自8月LPR實現(xiàn)非對稱下調(diào)后，近幾月LPR報價均維持不變。在MLF利率保持不變，且近期沒有降準操作、9月以來資金市場利率快速上行以及銀行核心負債成本仍偏高、凈息差持續(xù)承壓的情況下，LPR報價沒有相應(yīng)下調(diào)基礎(chǔ)。

“從前10個月金融數(shù)據(jù)看，短端、長端流動性保持合理充裕，貨幣信貸保持適度增長，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，反映貨幣供應(yīng)保持合理適度；由于金融機構(gòu)持續(xù)讓利實體經(jīng)濟，銀行息差明顯收窄，部分銀行盈利壓力較大；近期接連出臺支持小微企業(yè)增量接續(xù)政策，以及此前密集出臺穩(wěn)樓市政策，接下來首要是執(zhí)行好這些政策措施?！惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華說。

此前有市場預(yù)期認為，本月5年期以上LPR報價存在單獨下調(diào)的可能。對此，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，11月LPR報價未做下調(diào)主要原因可能有兩個：一是當月MLF操作利率保持穩(wěn)定，LPR報價基礎(chǔ)沒有發(fā)生變化；而近期市場利率上行較快，銀行邊際資金成本上升，削弱了報價行壓縮LPR報價加點的動力（LPR報價=MLF利率+加點）。二是11月13日監(jiān)管層推出金融支持房地產(chǎn)16條，14日印發(fā)《關(guān)于商業(yè)銀行出具保函置換預(yù)售監(jiān)管資金有關(guān)工作的通知》，穩(wěn)樓市政策力度持續(xù)加碼，目前正處于政策效果觀察期。另外，LPR報價屬于最主要的市場基準利率之一，當前保持LPR報價穩(wěn)定，也在一定程度上有助于夯實人民幣匯率回穩(wěn)基礎(chǔ)，穩(wěn)定匯市預(yù)期。

“雖然此次未如預(yù)期下調(diào)5年期以上LPR，但近期各項融資利好政策密集出臺，體現(xiàn)了在符合金融審慎管理制度、風(fēng)控、合規(guī)要求和市場化、法制化原則下，全面落實房地產(chǎn)長效機制，因城施策實施好差別化住房信貸政策，促進金融扎實、有序、可行地支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，更好滿足購房者合理需求。”仲量聯(lián)行大中華首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟說。

展望未來，龐溟認為，從中期來看，經(jīng)濟復(fù)蘇與市場主體仍需總量型工具呵護，企業(yè)融資意愿和個人消費意愿仍需通過降低銀行負債成本和信貸成本來刺激，促消費、企業(yè)投資需求和基建投資仍需資金流動性支持，必要時有望更多地通過降準等措施釋放中長期流動性。周茂華則認為，盡管LPR保持不變，但國內(nèi)持續(xù)引導(dǎo)金融機構(gòu)通過延期還本付息、減費讓利等，持續(xù)加大實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)和重點新興領(lǐng)域支持力度。

董希淼表示，下一步，預(yù)計金融管理部門和金融機構(gòu)仍將采取多方面措施，繼續(xù)推動貸款利率穩(wěn)中有降，進一步降低實體經(jīng)濟融資成本，激發(fā)有效信貸需求，更好地助力穩(wěn)增長、擴內(nèi)需。從10月金融數(shù)據(jù)看，住戶貸款特別是住戶中長期貸款增長乏力，是拖累人民幣貸款增長的重要因素。應(yīng)引導(dǎo)5年期以上LPR繼續(xù)下降，持續(xù)降低居民住房消費負擔(dān)，提振居民住房消費需求，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。同時，5年期以上LPR下降也有助于降低企業(yè)中長期貸款成本，助力基礎(chǔ)設(shè)施和重大項目建設(shè)。（經(jīng)濟日報記者 姚進）

關(guān)鍵詞： LPR報價