隨著財富管理市場持續(xù)擴容，去年以來，上市銀行紛紛將財富管理業(yè)務作為發(fā)力重點，手續(xù)費及傭金凈收入普遍實現(xiàn)較快增長。不過，受資本市場波動影響，這樣的高增長在今年一季度未能持續(xù)。財報數(shù)據(jù)顯示，首季上市銀行凈手續(xù)費及傭金收入同比增長3.5%，增速較去年同期下降。
部分銀行財富管理收入現(xiàn)負增長
截至目前，42家A股上市銀行均公布了2022年一季度業(yè)績。財報顯示，低基數(shù)下上市銀行2021年業(yè)績實現(xiàn)兩位數(shù)增長，2022年將回歸常態(tài)，但景氣度仍高于疫情之前。據(jù)長城證券數(shù)據(jù)，2022年一季度，上市銀行凈利潤同比增長8.7%，增速雖然 較 2021 年 回 落 ， 但 仍 高 于2017-2021年平均水平。
而與此同時，值得留意的是，上市銀行營收增速較2021年回落，不同銀行分化明顯。在分析人士看來，受一季度資本市場波動影響，銀行財富相關(guān)業(yè)務難延去年高增態(tài)勢，是營收端勢能回落的主因。
總體來看，在資本市場波動加劇擾動下，一季度，上市銀行財富管理收入表現(xiàn)受到影響，部分銀行財富管理業(yè)務收入出現(xiàn)負增長，其中代銷基金收入降幅較大。以某股份行為例，一季度，其財富管理手續(xù)費及傭金收入104.29億元，同比減少11.11%。其中，代理保險、理財、基金、信托計劃、證券交易、貴金屬收入分別為54.71億元、17.65億元、17.27億元、12.28億元、2.36億元、0.02億元。
而另一家股份行一季度實現(xiàn)財富管理手續(xù)費收入(不含代理個人貴金屬業(yè)務)22.44億元，因主動壓降非標類產(chǎn)品規(guī)模及證券市場波動導致的基金銷量下滑等因素影響，同比下降6.8%。具體來看，其一季度實現(xiàn)代理基金收入10.86億元，受市場因素影響，同比下降10.1%。
分析人士預計，部分小銀行代理業(yè)務受損程度更高。光大證券數(shù)據(jù)顯示，一季度，上市銀行凈手續(xù)費及傭金收入同比增長3.5%，增速較去年同期下降7.7pct。分銀行類型看，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈手續(xù)費及傭金收入同比分別增長2.2%、4.8%、12.2%、-22.6%。
仍是打造第二增長曲線主要路徑
“非息收入增速壓降是銀行一季度普遍面臨的壓力，財富管理帶來的中收難以延續(xù)上年的高增態(tài)勢。”華西證券報告指出，一方面，開年以來資本市場波動影響，基金市場發(fā)行遇冷，一季度新發(fā)基金份額僅為上年同期的1/4;另一方面，凈值化轉(zhuǎn)型的銀行理財受市場影響也出現(xiàn)破凈，產(chǎn)品收益與銷量的波動對銀行財富管理業(yè)務造成一定沖擊。
但從中長期看，華西證券報告認為，財富管理轉(zhuǎn)型作為國內(nèi)很多商業(yè)銀行的共識，仍將是銀行打造第二增長曲線的主要路徑。“可以看到，在全市場規(guī)模增長相對乏力的大環(huán)境下，一季度有數(shù)據(jù)披露的大多數(shù)銀行依然實現(xiàn)了零售客戶數(shù)和AUM的穩(wěn)健增長。經(jīng)濟增速下行及利率市場化等宏觀環(huán)境下，財富業(yè)務兼具輕資本和弱周期屬性，伴隨產(chǎn)品體系的完善、渠道銷售能力的提升、以及零售客群基礎不斷夯實，對銀行業(yè)績的增益將進一步顯現(xiàn)。”
從上市銀行表現(xiàn)來看，亦在持續(xù)深耕財富管理市場。如平安銀行財報顯示，該行持續(xù)提升資產(chǎn)優(yōu)選與產(chǎn)品甄別能力，豐富、優(yōu)化產(chǎn)品貨架。在一季度市場疲軟行情下，公募基金代銷業(yè)務聚焦提升客戶規(guī)模，發(fā)力線上平臺，實現(xiàn)中長尾基礎客群的快速滲透，一季度實現(xiàn)代理理財收入2.18億元，同比增長23.2%。同時，積極布局新業(yè)務賽道，一季度代理保險收入7.17億元，同比增長46%。
手續(xù)費收入增速有望逐漸回暖
另一方面，3月以來，資本市場大幅震蕩調(diào)整，銀行理財破凈現(xiàn)象隨之增加，引發(fā)市場關(guān)注。“截至一季度末，銀行理財凈值化率已突破94%，又恰逢不確定性因素加大背景下，資本市場調(diào)整力度加大，對理財產(chǎn)品發(fā)行與運作確實是一次較強的‘壓力測試’。” 光大證券報告指出。
與此同時，理財資產(chǎn)端也相應發(fā)生變化，如強化低波動資產(chǎn)的占比、調(diào)整權(quán)益類資產(chǎn)倉位及投資期限、以多資產(chǎn)多策略對沖凈值波動壓力等。
總體來看，長城證券報告認為，隨著去年一季度手續(xù)費收入高基數(shù)消退，以及資本市場4月底出現(xiàn)觸底跡象，未來手續(xù)費收入增速有望逐漸回暖。(本報記者 吉雪嬌)
關(guān)鍵詞： 銀行財富管理 壓力測試 收入現(xiàn)負增長 第二增長曲線
