2018 年之后，芯片成為政治博弈的角力點(diǎn)，成為全民話(huà)題。但在籠統(tǒng)的「芯片」一詞下，出身不同的芯片待遇又有區(qū)別：

與先進(jìn)制程綁定的數(shù)字芯片，取走了大部分注意力和資源；以成熟制程制造的模擬芯片受到的關(guān)注則不那么多。

但后者的重要程度遠(yuǎn)比其受關(guān)注度要高。如今，中國(guó)的智能電動(dòng)汽車(chē)居于領(lǐng)先地位，而一輛電動(dòng)車(chē)型需要多達(dá) 400-700 顆模擬芯片，一旦其中一片或者幾片出現(xiàn)問(wèn)題，工廠(chǎng)里的車(chē)型就無(wú)法正常下線(xiàn)，或是要被迫召回。

模擬芯片充當(dāng)著數(shù)字芯片與真實(shí)世界的橋梁，料號(hào)數(shù)多達(dá) 10 萬(wàn)量級(jí)，每年出貨超過(guò) 2000 億顆。研發(fā)、制造、銷(xiāo)售海量的模擬芯片，極度考驗(yàn)一家企業(yè)的商業(yè)經(jīng)營(yíng)能力。模擬芯片此前看起來(lái)不在大國(guó)博弈的前線(xiàn)，但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的邏輯下，隱秘的戰(zhàn)爭(zhēng)從未缺席。

而在最近，紐約時(shí)報(bào)報(bào)道，拜登政府正考慮將來(lái)自中國(guó)的「?jìng)鹘y(tǒng)芯片」列為制裁對(duì)象，傳統(tǒng)芯片指以成熟制程制造的芯片，主要以 90nm、0.13um、0.18um 工藝節(jié)點(diǎn)生產(chǎn)的模擬芯片，位列其中。

繼數(shù)字芯片的戰(zhàn)爭(zhēng)后，模擬芯片的戰(zhàn)爭(zhēng)，也很快要走到大眾的視野里。

01

窗口期來(lái)了又走

2018 年眾所周知的事件后，一批批「XX 微」如雨后春筍，涌現(xiàn)在上海、北京、深圳、蘇州等地的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)園。在資本市場(chǎng)更大的熱情下，在一些情懷的感召下，中國(guó)的模擬芯片公司迎來(lái)新一輪創(chuàng)業(yè)熱潮。

不過(guò)，雖然創(chuàng)業(yè)熱火朝天，但此時(shí)的國(guó)產(chǎn)模擬芯片并不十分受下游待見(jiàn)，尤其是在汽車(chē)領(lǐng)域。

汽車(chē)芯片驗(yàn)證周期漫長(zhǎng)、成本高昂，一旦出現(xiàn)問(wèn)題帶來(lái)的連鎖反應(yīng)難以估量，因此車(chē)企向來(lái)傾向于采用海外芯片企業(yè)的成熟產(chǎn)品。巨頭在此堅(jiān)壁清野，占據(jù)了約 90% 市場(chǎng)份額，僅在一些極其垂直的領(lǐng)域有一些「蛋糕渣」遺留給新興企業(yè)，它們并不足以供養(yǎng)成規(guī)模的芯片公司。

但 2020 年后，一個(gè)窗口打開(kāi)——缺芯潮來(lái)了。

由于部分下游企業(yè)在 2019 年的囤貨，疊加疫情對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、對(duì)供應(yīng)鏈的干擾，模擬芯片出現(xiàn)了大范圍的供需失衡，也造就了芯片行業(yè)難忘的魔幻時(shí)刻：

模擬芯片價(jià)格普遍飛漲，一些特別緊缺的料號(hào)，在公開(kāi)市場(chǎng)的報(bào)價(jià)漲幅達(dá)到上百倍。芯片倒賣(mài)成為暴利生意，催生了一批芯片倒?fàn)斣谑袌?chǎng)上掃貨，為缺芯「添磚加瓦」。那時(shí)，幾乎每家車(chē)企都會(huì)派駐一名高管駐扎上海，唯一任務(wù)是「搞到芯片」。

2021 年 8 月，博世中國(guó)總裁陳玉東稱(chēng)此次缺芯是其職業(yè)生涯最大的挑戰(zhàn)

既有芯片供應(yīng)鏈的一芯難求，讓乏人問(wèn)津的國(guó)產(chǎn)模擬芯片地位倒轉(zhuǎn)。前兩年還屢屢吃閉門(mén)羹的國(guó)產(chǎn)模擬芯片公司，成了下游客戶(hù)主動(dòng)登門(mén)拜訪(fǎng)的座上賓。車(chē)企紛紛繞過(guò)中間商，直接和模擬芯片公司建立合作關(guān)系，甚至部分國(guó)內(nèi)車(chē)企主動(dòng)放寬測(cè)試驗(yàn)證要求，幫助芯片快速上車(chē)。

在缺芯的歷史性機(jī)遇下，國(guó)產(chǎn)模擬芯片以集團(tuán)軍的形式登上了舞臺(tái)。

2022 年，國(guó)內(nèi)模擬芯片公司數(shù)量超過(guò) 1700 家，上市公司達(dá)到 20 余家，在各個(gè)產(chǎn)品線(xiàn)和市場(chǎng)方向上對(duì)巨頭進(jìn)行合圍 [1]。國(guó)際大廠(chǎng)在模擬芯片上的統(tǒng)治，被撕開(kāi)了一個(gè)口子。

然而，危機(jī)也潛藏在海量公司一擁而上之中。

2022 年下半年以后，因?yàn)榻K端需求的疲軟，下游客戶(hù)應(yīng)激式的大量芯片補(bǔ)庫(kù)并未得到消化，而千余家公司的集中登場(chǎng)在短時(shí)間內(nèi)迅速形成了過(guò)剩供給。在享受了大約兩年的絕對(duì)賣(mài)方市場(chǎng)待遇后，模擬芯片又陡然翻轉(zhuǎn)為絕對(duì)的買(mǎi)方市場(chǎng)。

供需情況的倒轉(zhuǎn)，讓曾經(jīng)飛漲的模擬芯片價(jià)格，飛流直下。比如某款 2021 年因缺芯價(jià)格炒至 70 元以上的穩(wěn)壓器，在 2023 年跌至 4、5 元一顆，今年公開(kāi)報(bào)價(jià)已經(jīng)來(lái)到 5 毛。類(lèi)似的價(jià)格戰(zhàn)蔓延至模擬芯片大多數(shù)產(chǎn)品線(xiàn)。

穩(wěn)壓器，通常是電路板上最不起眼的元器件，但在 2021 年「大放異彩」

而在汽車(chē)行業(yè)越來(lái)越卷的環(huán)境中，曾經(jīng)與國(guó)產(chǎn)模擬芯片公司站在同一戰(zhàn)壕的車(chē)企，此時(shí)也有充分的條件和動(dòng)機(jī)，對(duì)芯片價(jià)格戰(zhàn)推波助瀾。

一位國(guó)內(nèi)模擬芯片企業(yè)的銷(xiāo)售負(fù)責(zé)人向我們講述了某車(chē)企的一種競(jìng)標(biāo)方式：

入圍的模擬芯片供應(yīng)商們被要求在統(tǒng)一時(shí)間登陸競(jìng)標(biāo)系統(tǒng)，在限定時(shí)間內(nèi)報(bào)價(jià)競(jìng)標(biāo)。在這個(gè)過(guò)程中，供應(yīng)商從系統(tǒng)中獲得的有效信息只有三個(gè)——競(jìng)價(jià)剩余時(shí)間，自身報(bào)價(jià)所在排名，報(bào)價(jià)排名可獲得的項(xiàng)目份額。而一旦有供應(yīng)商報(bào)出新的最低價(jià)格，排名、份額變化，競(jìng)標(biāo)時(shí)間也會(huì)自動(dòng)延長(zhǎng)數(shù)分鐘。

看不見(jiàn)對(duì)手的沉默廝殺放大了不安，隨著競(jìng)標(biāo)倒計(jì)時(shí)歸零，報(bào)價(jià)總是會(huì)探及乃至突破供應(yīng)商的底線(xiàn)。在這個(gè)被稱(chēng)為盲盒的競(jìng)價(jià)系統(tǒng)中，模擬芯片公司最終報(bào)出的價(jià)格，常常會(huì)達(dá)到其最初預(yù)期的一半。

即便如此，模擬芯片公司不敢輕易讓量保價(jià)，因?yàn)槿毙境钡慕Y(jié)束意味著窗口期走向關(guān)閉，一旦丟掉客戶(hù)，再想進(jìn)入其供應(yīng)鏈體系可能會(huì)付出更高成本。咬牙以低利潤(rùn)或虧損狀態(tài)死戰(zhàn)，不是一種選擇，而是大多數(shù)公司的必然。

對(duì)火熱的模擬芯片千芯大戰(zhàn)，一位上市公司管理層給出了他的判斷：

在愈演愈烈的價(jià)格戰(zhàn)下，3 億年?duì)I收是芯片公司如今基本的生死線(xiàn)。一旦無(wú)法形成規(guī)模、造血能力不足，被收購(gòu)或者倒閉是既定的命運(yùn)。

02

巨頭主動(dòng)開(kāi)戰(zhàn)

在芯片這個(gè)周期性行業(yè)，偶發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)并不罕見(jiàn)。但這一次價(jià)格戰(zhàn)迅猛而全面，除了趕上多只黑天鵝匯聚，另一個(gè)變化在于，巨頭躬身入局。

一般來(lái)說(shuō)，海外模擬芯片巨頭較為看重利潤(rùn)，在價(jià)格戰(zhàn)中行動(dòng)會(huì)相對(duì)滯后。但這一次，巨頭并沒(méi)有對(duì)缺芯潮造就的暫時(shí)高毛利依依不舍，而是主動(dòng)參與價(jià)格戰(zhàn)，甚至在利用價(jià)格戰(zhàn)「清盤(pán)」。

因?yàn)楦呤姓悸省⑴c下游的長(zhǎng)期合作關(guān)系，海外巨頭是芯片價(jià)格的錨，一旦他們決意打價(jià)格戰(zhàn)，那戰(zhàn)爭(zhēng)注定慘烈。而攻勢(shì)最激進(jìn)的對(duì)手，來(lái)自太平洋對(duì)岸。

2023 年 5 月，TI（德州儀器）全面下調(diào)了在華芯片價(jià)格，其中重點(diǎn)品類(lèi)是電源管理芯片與信號(hào)鏈芯片。

經(jīng)過(guò)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)數(shù)年時(shí)間發(fā)展，TI 大部分模擬芯片都有了國(guó)產(chǎn)替代方案或者相關(guān)廠(chǎng)商具備了國(guó)產(chǎn)替代能力，但在成本上仍有差距。降價(jià)之后，TI 在中國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品價(jià)格大幅低于海外市場(chǎng)價(jià)格，不少價(jià)格差距達(dá)到 50% 以上。

有媒體引述國(guó)內(nèi)模擬芯片大廠(chǎng)高管的話(huà)稱(chēng)，「TI 這次降價(jià)沒(méi)有固定幅度和底線(xiàn)，完全比照國(guó)產(chǎn)芯片價(jià)格來(lái)」[2]。

在全球模擬芯片大廠(chǎng)中，TI 是一家格外關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)的巨頭。在 TI，有一塊列著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、固定更新對(duì)手動(dòng)態(tài)的War Board。此前，War Board 上是一些耳熟能詳?shù)暮Ｍ庑酒髲S(chǎng)：ADI、英飛凌、ST 等，對(duì)手的動(dòng)向影響著 TI 的長(zhǎng)期戰(zhàn)略制定和短期的針對(duì)性策略。

但在 2020 年后，TI 的 War Board 上多出了一些中國(guó)芯片公司的名字：本土 MCU 龍頭兆易創(chuàng)新，國(guó)內(nèi)電源管理芯片頭部公司矽力杰、圣邦微，汽車(chē)模擬芯片頭部企業(yè)納芯微。

缺芯潮結(jié)束后，這些公司更頻繁地在爭(zhēng)取客戶(hù)的過(guò)程中與 TI 短兵相接，不同程度地遭遇 TI 的壓價(jià)截?fù)簟?/p>

受到打擊的當(dāng)然不限于上述公司。

一位芯片公司銷(xiāo)售告訴我們，由于豐富的經(jīng)驗(yàn)，TI 有能力算到國(guó)內(nèi)公司產(chǎn)品的成本線(xiàn)；又由于規(guī)模效應(yīng)和 IDM（即垂直整合型芯片企業(yè)，集芯片設(shè)計(jì)、制造、封裝測(cè)試于一體）的優(yōu)勢(shì)，TI 可以貼著國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的成本定價(jià)，讓對(duì)手失血競(jìng)爭(zhēng)。根據(jù)他們的測(cè)算，TI 可能在局部產(chǎn)品已采用不要利潤(rùn)甚至負(fù)毛利的激進(jìn)策略。

有芯片行業(yè)人士對(duì)其進(jìn)一步總結(jié)為，普適性降價(jià)打擊全體，針對(duì)性報(bào)價(jià)遏制（國(guó)產(chǎn)）大廠(chǎng)。

而這正是國(guó)產(chǎn)模擬芯片企業(yè)的頭疼之處：價(jià)格戰(zhàn)的主動(dòng)權(quán)，其實(shí)掌握在海外巨頭手中。

作為年?duì)I收近 200 億美元的模擬芯片龍頭，TI 有豐厚的現(xiàn)金應(yīng)對(duì)價(jià)格戰(zhàn)。盡管中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但 TI 在美國(guó)、歐洲市場(chǎng)都有不錯(cuò)的利潤(rùn)。2023 年，盡管利潤(rùn)下滑，TI 凈利仍達(dá)到 65 億美元。

同時(shí)，TI 也有強(qiáng)悍的成本控制能力發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)。盡管模擬芯片的制程不再向更低的線(xiàn)寬演進(jìn)，但以 IDM 模式運(yùn)行的 TI 一直在對(duì)芯片生產(chǎn)的工藝進(jìn)行升級(jí)。到目前，TI 的模擬芯片工藝已經(jīng)演進(jìn)到業(yè)界最領(lǐng)先的 LBC10，每演進(jìn)一代，都能帶來(lái)良率的提升、芯片面積的縮減、原材料消耗的節(jié)省——它們最終帶來(lái)更低的成本。

此外，在最近幾年，TI 主動(dòng)改造了銷(xiāo)售渠道，不再依賴(lài)芯片分銷(xiāo)商賣(mài)芯片，而是采取直營(yíng)模式，砍掉了中間商的溢價(jià)，更直接地建立了和客戶(hù)的聯(lián)系。

而已經(jīng)如此有優(yōu)勢(shì)的 TI，還獲得了美國(guó)《芯片與科學(xué)法案》真金白銀的支持。今年，TI 與美國(guó)商務(wù)部簽署協(xié)議，將獲得 16 億美元資金，支持其 12 寸晶圓廠(chǎng)的建設(shè)，另外美國(guó)財(cái)政部預(yù)計(jì)將給予 60 億-80 億美元的投資稅收抵免。12 寸晶圓廠(chǎng)可以將芯片生產(chǎn)成本削減 40%。

TI 位于美國(guó)猶他州的 12 寸晶圓廠(chǎng)

這一切動(dòng)作，都指向一個(gè)威力加強(qiáng)版的逆周期操作：

在美國(guó)政府資金支持下，在芯片需求下行期加碼新產(chǎn)能建設(shè)，用成本優(yōu)勢(shì)拿下更多市場(chǎng)份額，把模擬芯片的生意引向更快周轉(zhuǎn)、更大規(guī)模、更低成本但最終有更高市場(chǎng)占有率與更高毛利的寡頭游戲。

2023 年 4 月，在缺芯潮褪去的當(dāng)口，隨著 TI 新一批 12 寸晶圓廠(chǎng)步入穩(wěn)定生產(chǎn)，以及以色列人 Haviv Ilan 出任 TI 新一任 CEO，TI 發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)的意志和條件到達(dá)頂峰。

一個(gè)月后，模擬芯片行業(yè)感受到了「TI 震撼」，并持續(xù)至今。

直面 TI 主要火力的汽車(chē)與工業(yè)市場(chǎng)相關(guān)企業(yè)普遍遭到壓制，業(yè)績(jī)出現(xiàn)不同程度下滑。借助窗口期上車(chē)的本土公司，可能在進(jìn)一步做大做強(qiáng)之前，就被有先發(fā)優(yōu)勢(shì)、規(guī)模效應(yīng)和美國(guó)政府支持的 TI，以?xún)r(jià)格為武器遏制住。

TI 此前撤出的消費(fèi)電子市場(chǎng)也并不安全。我們獲悉，伴隨產(chǎn)能逐步切換至低成本的 12 寸晶圓，TI 將重返消費(fèi)電子領(lǐng)域，贏取更大的增長(zhǎng)空間。

而下游客戶(hù)在暫時(shí)享受了芯片價(jià)格戰(zhàn)帶來(lái)的低成本后，未來(lái)可能要面對(duì)一個(gè)地位更超然、姿態(tài)更強(qiáng)勢(shì)的模擬芯片巨頭。

03

價(jià)格戰(zhàn)并非出路

今年 12 月，在北京召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定了明年的九大任務(wù)，其中第二條提出，要綜合整治內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)。

深深感受過(guò)內(nèi)卷滋味的國(guó)內(nèi)模擬芯片企業(yè)知道，長(zhǎng)期的價(jià)格戰(zhàn)既不滿(mǎn)足自身的生存發(fā)展需要，可能帶來(lái)的結(jié)果也不一定符合下游客戶(hù)的需求。

因此，一些企業(yè)已經(jīng)瞄準(zhǔn)巨頭的薄弱處，開(kāi)始反內(nèi)卷、反價(jià)格戰(zhàn)的努力。

一位模擬芯片公司的管理層告訴我們，如果只能打價(jià)格戰(zhàn)，往往是因?yàn)楫a(chǎn)品和技術(shù)的低端化、同質(zhì)化。想擺脫價(jià)格戰(zhàn)，必須突破巨頭的差異化產(chǎn)品。它們也是有極強(qiáng)銷(xiāo)售帶動(dòng)作用的「火車(chē)頭」產(chǎn)品，比如 TI 廣泛用于工業(yè)和汽車(chē)領(lǐng)域的實(shí)時(shí)控制 MCU C2000。

在汽車(chē)行業(yè)，C2000 被廣泛用于新能源車(chē) BMS、OBC 等系統(tǒng)中，由于 TI 長(zhǎng)期的產(chǎn)品迭代、生態(tài)建設(shè)，C2000 擁有難以取代的地位。利用 C2000 的強(qiáng)勢(shì)，TI 能夠以它為核心，提高自身模擬芯片的議價(jià)權(quán)，甚至向下游捆綁銷(xiāo)售各類(lèi)「整體解決方案」。盡管?chē)?guó)內(nèi)客戶(hù)頗有微詞，但苦于沒(méi)有對(duì)等的替代品。

在看到了這一需求后，一批本土 MCU 公司依托國(guó)內(nèi)成長(zhǎng)起來(lái)的芯片設(shè)計(jì)人才，開(kāi)啟了相應(yīng)的攻關(guān)，意圖與國(guó)內(nèi)模擬芯片公司形成合力，打破巨頭在局部領(lǐng)域的絕對(duì)統(tǒng)治。

C2000 與它的部分國(guó)產(chǎn)替代挑戰(zhàn)者

同樣，國(guó)內(nèi)模擬芯片公司也在開(kāi)展更深入、更廣泛的合縱連橫。

上述管理層人士稱(chēng)，芯片底層的成本、性能競(jìng)爭(zhēng)力，往往來(lái)自工藝的突破，而巨頭在模擬芯片的工藝上雖仍然領(lǐng)先，但同樣觸碰到了物理邊界，更新速度正在放緩、領(lǐng)先幅度正在縮小。不過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)代工模擬芯片的晶圓廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，要追趕工藝需要大量的人力與資金投入，研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)很高。

因而，一些國(guó)內(nèi)頭部模擬芯片公司，雖然自身是芯片設(shè)計(jì)公司，但主動(dòng)在內(nèi)部組建了規(guī)模不等的制造工藝團(tuán)隊(duì)，與下游代工晶圓廠(chǎng)的工藝團(tuán)隊(duì)緊密配合，與晶圓廠(chǎng)共同投入、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，加速迭代模擬芯片工藝，從而拉近與巨頭的成本線(xiàn)。

以 TI 為例，模擬芯片的工藝演進(jìn)已明顯放緩

而在芯片友商和上游合作伙伴之外，國(guó)內(nèi)模擬芯片公司破局最大的押寶，可能還是在客戶(hù)上，或者更準(zhǔn)確地說(shuō)，是車(chē)企客戶(hù)。

汽車(chē)占據(jù)模擬芯片市場(chǎng)超過(guò)三分之一份額，并且由于新能源汽車(chē)對(duì)模擬芯片的使用量增加，未來(lái)汽車(chē)將是模擬芯片最主要的增量市場(chǎng)。在中國(guó)這個(gè)全球最大的新能源車(chē)市場(chǎng)，智能電動(dòng)汽車(chē)的高速迭代，是模擬芯片巨頭的最大軟肋。

國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)的快速更新，導(dǎo)致對(duì)模擬芯片的需求也在不斷進(jìn)化，這要求模擬芯片廠(chǎng)商也有快速響應(yīng)終端需求、提供服務(wù)、迭代產(chǎn)品的能力。

然而TI 正在推行的高周轉(zhuǎn)、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；摹溉蛞槐P(pán)棋」經(jīng)營(yíng)模式，與此相悖。此外，近幾年因?yàn)榈鼐壵蔚榷喾矫嬖?，TI 等模擬芯片巨頭普遍縮減在華研發(fā)機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致更難滿(mǎn)足中國(guó)市場(chǎng)的特定需求。因此，巨頭無(wú)論是在主觀(guān)意愿上，還是在客觀(guān)資源上，都對(duì)靈活跟進(jìn)中國(guó)市場(chǎng)支持不足。

這恰恰是國(guó)內(nèi)模擬芯片公司的長(zhǎng)處。

而位于下游的車(chē)企，在經(jīng)歷過(guò)缺芯潮的洗禮過(guò)后，也普遍加深了對(duì)芯片的重視，建立了芯片研究院/芯片供應(yīng)專(zhuān)項(xiàng)管理團(tuán)隊(duì)等組織，同時(shí)認(rèn)識(shí)到過(guò)于倚重某一芯片供應(yīng)商帶來(lái)的供應(yīng)鏈安全風(fēng)險(xiǎn)，因而開(kāi)始有意識(shí)地扶持國(guó)內(nèi)模擬芯片公司作為二、三供或者備份。

上述國(guó)內(nèi)模擬芯片管理層稱(chēng)，在種種趨勢(shì)下，假以時(shí)日，國(guó)內(nèi)必然誕生出成規(guī)模的、能與傳統(tǒng)模擬芯片巨頭分庭抗禮的本土模擬芯片企業(yè)。

但當(dāng)下的產(chǎn)業(yè)情況不容樂(lè)觀(guān)。因?yàn)檐?chē)企普遍處于虧損狀態(tài)，當(dāng)他們?cè)诹餮?jìng)爭(zhēng)，自然會(huì)本能地將成本壓力傳遞給上游供應(yīng)商。這帶來(lái)的結(jié)果是，車(chē)企采購(gòu)模擬芯片時(shí)，仍然是「成本壓倒一切」。

有芯片銷(xiāo)售告訴我們，在目前的環(huán)境下，多數(shù)車(chē)企采購(gòu)根本不給機(jī)會(huì)算綜合效益的賬，一旦價(jià)格比對(duì)手高出幾個(gè)百分點(diǎn)，又沒(méi)有肉眼可見(jiàn)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，會(huì)立馬被 Pass。在這樣的市場(chǎng)行情中，本就有著規(guī)模優(yōu)勢(shì)，還拿著巨額政府補(bǔ)貼的海外巨頭，疊了太多 BUFF，仍然無(wú)往不利。

而一旦如紐約時(shí)報(bào)報(bào)道，美國(guó)最終對(duì)國(guó)內(nèi)成熟制程芯片下手，國(guó)內(nèi)企業(yè)處境將更為艱難。

參照國(guó)內(nèi)手機(jī) SoC 這類(lèi)先進(jìn)制程數(shù)字芯片取得突破的經(jīng)驗(yàn)，模擬芯片要實(shí)現(xiàn)突破，需要的要素其實(shí)八九不離十：足夠的耐心，自強(qiáng)不息的芯片企業(yè)，能夠起到帶動(dòng)作用的終端企業(yè)，當(dāng)然，還有良性的市場(chǎng)政策環(huán)境。（圖文來(lái)源于：遠(yuǎn)川汽車(chē)評(píng)論）

參考資料：

[1]：行業(yè)公司近兩千家，「科創(chuàng)八條」推動(dòng)下，模擬芯片并購(gòu)重組潮要來(lái)了？華爾街見(jiàn)聞

[2]：TI 降價(jià)埋伏筆，本土模擬芯片公司面臨的黎明殺機(jī)，集微網(wǎng)

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。

關(guān)鍵詞：